顶尖财经网(www.58188.com)2018-7-10 16:31:28讯：

　　一轮非理性调整行情之后，A股市场的整体估值发生了骤然下降的迹象。截至7月9日，沪市平均市盈率降至13.95倍。深市市场的平均市盈率24.6倍、深市主板平均市盈率16.66倍。至于中小板指数以及创业板指数，其平均市盈率分别为28.7倍以及39.67倍。

　　需要注意的是，除了A股平均市盈率发生骤然下降的趋势之外，股市破净率水平同样发生显著地变化。实际上，对于当前的A股市场，整体破净股数量已经超过200家，而这一破净股数量已经达到了2008年极端状态的水平，而破净股数量创出新高乃至历史新高，其实也预示着市场的低迷程度达到了一个新的高度。

　　然而，对于A股市场而言，本身属于一个牛短熊长的市场环境，而多年来，熊市筑底周期占据主导地位，但对于历年来的熊市调整行情，却恰恰反映出熊市筑底的复杂性与艰巨性。由此可见，即使市场出现破净股数量增加、平均市盈率骤然降低等现象，但这仅仅属于股市进入调整末端的信号，而非绝对可靠信号，而对于熊市筑底过程，往往具有一定的不可预测性，而对于A股熊市末端的调整走势何时结束，这确实充满了一定的未知数，因为似乎谁也不能够准确知道熊市行情将会在什么时候终结。

　　破净股数量创新高乃至历史新高、股市平均市盈率水平创出近年来的新低水平等，这系列现象往往属于股市见底的一个重要标志，而从市场调整空间以及调整时间的角度分析，也基本上步入尾声状态。但是，仍需要考虑到市场投资情绪、投资信心的连锁反应，而当市场恐慌情绪达到一个新的高度时，即使市场常规指标调整到位，仍可能存在一个调整下行的惯性。

　　如果说3000点属于A股市场的政策底部，那么对于2600点、2700点的A股市场，也基本上属于市场底部的区域。实际上，对于当下的股票市场表现，也与2013年6月前后的市场底部探索过程有着相似之处。但，纵观当时的市场底部探索过程，却充满着不少非理性的恐慌情绪，而这一个杀跌过程往往也是充满了恐慌性与非理性。

　　作为战略投资的角度思考，在A股的市场底部附近进行战略投资，这应该属于相对安全、相对合理的投资区域，而站在战略投资的角度思考，即使股市最终底部尚且未能得到确认，但股市继续大幅下行的空间显得相对有限，此处进行战略投资的潜在风险并不大。

　　事实上，与普通投资的行为相比，战略投资更注重规模性、长期性、战略性等特征，而从最近一段时期的市场状况分析，先是养老金、职业年金的积极筹备，后到外资资金、外国人投资者的准入门槛不断放宽，实际上这也是战略资金加快入场布局的真实写照。

　　或许，对于战略投资的资金，往往具有一定的前瞻性，颇具先知先觉的特征，而对于此类资金的积极入场，实际上也预示着A股市场的估值水平、指数底部区域已基本上获得了战略投资者的认可，即使后续市场仍存一定的波动风险，但整体而言，往下大幅波动的空间可能已经不多了，这对于普通投资者来说，也是值得参考借鉴的地方。