1。 新零售全面铺开，万亿市场规模年复合增长率高达115% 。

　　未来的二十年将由纯电商向新零售转型，即线上线下相互联动，协同现代物流创造新零售模式，据《2018年新零售行业发展趋势报告》，2018年将是新零售全面铺开之年，2017年新零售市场规模为389.4亿元。预计未来，随着用户习惯的养成和新零售模式的创新，2022年将达到18000亿元，年复合增长率为115%。未来五年将是新零售市场战略布局机遇期，新零售投资将步入蓝海机遇期。

　　2。 新零售带动米级物流发展，2019 年订单量有望达 159.2 亿。

　　在新零售模式下，线下门店开始承担着“前置仓”的职能，成为商品发货地，商品运输距离大大缩短，达到分钟配送的速度。米级物流通过大数据要更精准地预测销量，调拨库存，把货放到消费者身边。根据2017年艾瑞咨询《中国即时物流行业报告》，2016 年即时物流行业订单量超过 56 亿单，2019 年订单量有望达 159.2 亿单。

　　3。 “分钟零售+米级物流”将是新零售重要新型业态。

　　方正计算机研判业界独家提出：在“无人智能”社会趋势及刚需驱动下，无人零售成为新零售重要趋势性新业态，“分钟零售+米级物流”将是新零售重要新型业态。从距离上看，目前大部分的商品仍然在距离消费者几公里外的位置，消费者更希望越来越多的商品能集中在家或工作单位的几百米内。从时间上看，传统电商从下订单到送达消费者手中往往需要三到五天时间，线下亲自购买也需要几小时，消费者更希望得到商品的时间可以缩短。因此，伴随缩短商品距离消费者距离、提升配送效率的现实需求升级，一种综合性、覆盖广、低成本的商超成为现实的需要，而无人零售、无人商超在很大程度上满足了这种需要。未来无人售货技术的提升和对无人售货的科学化实时性管理将成为推动无人售货大规模商业化应用的重心。

　　4。 相关标的

　　新北洋：面向零售行业平台运营商和消费品厂商客户，根据客户的商业应用需求，提供线上线下相结合的智能零售设备及应用解决方案，后续将有望实现硬软一体化云智能平台发展模式。

　　石基信息：零售信息系统产品覆盖所有零售业态，拥有大中小型零售企业客户超过30万家。

　　风险提示：相关政策落地低于预期、行业增速低于预期。