顶尖财经网(www.58188.com)2018-6-11 3:37:55讯:
近年来,中国企业国际化进程快速推进。2015年,我国对外直接投资额首次超过外商投资额,显示中国企业国际化开始从“产品输出”逐渐向“资本输出”转变。新的发展阶段中,中国企业将面临更加复杂的国际环境。过去以贸易为主的国际化阶段,企业重点关注产品质量,以满足国际客户的需求;而新一阶段的国际化,企业将逐步推进全球研发和全球制造,需考虑当地市场的政治环境、劳工关系、营商环境以及当地法律法规等要求。企业的国际化战略需从更多维度考虑,不仅需要注重国际贸易和产品质量,还要建立全球研发和生产基地,提高品牌知名度和美誉度,维护企业公共关系,招揽高素质的当地人才等。
资本市场可以成为企业实施国际化战略的一个支点。中欧国际交易所股份有限公司(中欧所)是上海证券交易所、德意志交易所和中国金融期货交易所于2015年在法兰克福设立的合资交易平台,是首届中德高级别财金对话的重要成果。作为中国与德国金融合作的战略平台,中欧所始终着眼于支持中国与欧洲的实体经济合作,支持“中国制造2025”和“德国工业4.0”战略对接,支持“一带一路”基础设施建设的金融服务以及人民币国际化。中欧所设立D股市场,为中国企业提供海外融资和上市服务,助推企业国际化发展。中欧国际交易所D股市场(中欧所D股市场)是法兰克福证券交易所欧盟监管市场(主板)的组成部分,遵循欧盟高标准的透明度要求。中欧所D股市场借助德国成熟资本市场的基础设施,可加强对中国企业“走出去”的金融支持与服务。欧盟是我国最大的贸易伙伴,也是主要的直接投资目的地。中国企业发行D股并在中欧所上市可以助推中国企业国际化战略在欧洲落地。
中国企业在D股市场挂牌上市,背靠德国及欧洲发达完善的制造业产业集群,有助于企业在欧洲设立研发中心、生产基地。作为全球制造业强国,德国在高端装备、汽车制造、环保技术、新材料、工业机器人、医疗设备等领域具有世界领先的技术优势及成熟的产业集群。德国众多的隐形冠军掌握着先进的技术,也是产业集群的主角。据德国学者,“隐形冠军之父”赫尔曼·西蒙(Hermann Simon)统计,德国隐形冠军的数量达1300余家,远远超过世界其他国家。这些隐形冠军吸引着中德互设企业研发中心和生产工厂,探索双方在技术与市场方面巨大的合作机遇。
提升品牌知名度也是中国企业国际化战略的重要目的。欧盟是我国制造业企业的重要海外市场之一,拥有超过5亿的消费者。为此,一些中国企业愿意投入数亿人民币在欧洲开展品牌宣传,希望进一步拓展海外市场。然而,欧洲国家众多,语言和文化区别较大,企业在欧洲各国开展品牌宣传面临较大的困难。相比而言,欧盟资本市场相关的法律法规相对统一,中欧所D股市场是法兰克福证券交易所欧盟监管市场的组成部分,适用欧盟统一的信息披露规则。D股IPO可成为中国企业在欧洲开展公共关系宣传的重要渠道,D股IPO活动可吸引欧洲各国的电视和纸质媒体关注,IPO之后持续的信息披露也将被欧盟各国的媒体所转载引用,有利于中国企业持续得到市场关注。
中国企业在中欧所上市D股后,可通过“欧盟护照”制度便捷地在德国以外的其他欧盟国家挂牌上市,进一步提高知名度。中国企业经过德国联邦金融监管局批准发行D股并上市之后,招股说明书无需再经过其他欧盟国家证券监管部门的重新审核,德国金融监管局会将审核过的招股说明书再报备其他国家的证券监管机构,企业可以快捷申请在其他欧盟国家证券交易所挂牌上市,整个挂牌申请过程估计1至3周可以完成。
此外,德国资本市场挂牌上市有助于提高中国企业的信任度。德国法兰克福资本市场是成熟资本市场,运行平稳,其中欧盟监管市场(主板)上市公司近500家,包括宝马、奔驰、西门子和拜尔制药等全球知名企业,总市值约2万亿欧元。中国企业发行D股,成为德国上市公司,可以提高自身信任度。一方面,表明中国企业长期拓展欧洲市场的决心,有助于欧洲潜在合作伙伴建立对中国企业的信任度。另一方面,境外投资者通过持股D股上市公司,分享中国企业发展成果,可以减轻对中国公司的顾虑,有助于中国公司更好地被欧洲市场所接受。