顶尖财经网(www.58188.com)2018-5-8 23:40:47讯：
4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)正式落地后，银行业信贷资产登记流转中心(下称“银登中心”)万亿体量“非非标”(以结构化产品为主，亦被称作“类ABS”)的业务走向，颇受市场关注。(详见本报近期题为“类ABS狂飙：没有3万亿也有2万亿，中小银行”转标“突围”的专题报道)
关注问题的焦点在于：资管新规对在银行间、交易所市场上发行的标准化ABS，实行监管豁免，而类ABS能否获得豁免通行证，则尚存在较大不确定性，尤其是在机构改革后，央行对“政策制定”大权在握的背景下。
但银登中心表示，正在努力靠近标准化ABS靠近。
5月8日，银登中心副总裁成家军在“资产证券化和结构性融资行业年会”上发表演讲时称，银登中心将在监管部门的指导下，在市场机构的支持下，按照资产可等分、可交易、信息披露充分、集中登记独立托管、公允定价流动性机制完善等标准，引导金融机构依法合规开展流转业务。
具体内容包括四个方面：
一是严格落实集中登记监管要求。逐步引导银行业金融机构进行信贷资产流转事前登记，推动全部信贷资产流转在监管认可的平台进行，将金融机构信贷资产的流转行为纳入监管工作视野。
二是推动信贷资产流转方式创新。继续推进信贷资产收益权转让，规范信贷资产受益权转让，推动银行贷款债权直接转让，多渠道推进银团贷款转让，大力支持普惠金融、小微企业贷款流转。同时，研究资本计提、会计出表等业务发展中出现的新问题，完善相关监管政策。
三是强化信贷流转市场标准化建设。以修订《信贷资产登记流转业务主协议》为抓手，推广使用标准化、格式化的合同文本，探索建立信贷资产流转业务的估值体系，着力提高信贷资产市场流动性，提升信息披露质量，加强行业自律和市场约束，切实保护投资者利益。
四是构建高效的金融市场基础设施。国际的经验表明，高效的金融基础设施对于信贷资产流转市场的稳健发展不可或缺。要充分发挥金融科技的优势，完善推广货银两讫(DVP)的自动化结算机制，完善全面风险管理框架，强化清晰透明的治理安排，明确公开公正的市场准入要求，建设真正符合市场需要、满足监管要求、运营安全高效的信贷资产流转金融基础设施平台。
“这基本上就是朝着资管新规‘标准化债权类资产’的方向去调整。”华中一位城商行人士对21世纪经济报道记者分析称，从目前已有信息来看，尚难以判断能否得到豁免，“大量类ABS是通过财产权信托的模式去做的，这部分大家在分析的时候有争议，还得等待银保监会推出新的信托分类监管规定以后才能进一步明朗起来。”
以下为成家军演讲全文：
规范信贷资产流转助力实体经济发展
——在“资产证券化和结构性融资行业年会”上的讲话
成家军，2018年5月8日
尊敬的各位嘉宾、各位同仁：
上午好！非常感谢主办方组织此次盛大的年会，为我们提供一个与市场同业交流的机会。当前，随着我国经济发展进入新时代，我国金融体系面临着转型升级、风险防控的历史任务。金融资产规模稳步增长，金融结构持续优化，监管从严的态势也迫使金融机构的经营行为发生变化，在这一过程中信贷资产流转市场发展迅速。借此机会我就信贷资产流转市场的发展谈几点意见。
一、高度重视信贷资产流转的国际经验
信贷资产流转业务虽然在国内开展的时间并不长，但从上世纪80年代起，美欧等主要经济体信贷资产流转市场发展迅速，至今已经有三十多年的历史，积累了丰富的经验。
一是行业转型动力催生市场规模。为了满足金融监管新要求，特别是新巴塞尔协议的要求，商业银行开始主动进行资产负债表管理，广泛开展信贷资产交易活动，境外监管当局也予以了必要的监管激励。目前，美国信贷资产流转年均交易规模接近6000亿美元，相当于美国对公贷款余额的12%，是国际最大的信贷资产流转市场，年均交易规模增速超过30%以上。
二是严格自律组织规范行业标准。美国银团及贷款转让协会(LSTA)、欧洲贷款市场协会(LMA)、亚太贷款市场交易协会等行业自律组织先后成立，制定并推广了行业标准，规范了操作流程，提高了市场透明度，并且积极开展投资者教育，促进了银行贷款转让市场的规范化。
三是完善基础设施提升市场效率。美欧市场建立了成熟的交易平台和资金清算机构，并且针对贷款二级交易开发了专门的技术服务系统。美国彭博资讯、汤森路透、IHS Market公司都先后建立了在线贷款交易服务平台，专门提供信贷资产的报价、交易、分析等信息服务。金融基础设施及交易平台的建立，极大地促进了信贷资产交易的效率和安全性。
四是活跃金融创新促进市场繁荣。近年来，国际金融市场上的金融创新日益活跃，信贷资产转让方式多样，信贷资产种类日益丰富，银团贷款、杠杆贷款成为信贷资产市场的流转主要标的。投资者队伍多元化趋势明显，商业银行不仅是贷款的出让方，也是贷款的投资方；与此同时，对冲基金、固定收益基金、保险公司和贷款基金等其他机构投资者日益成为银行贷款市场的重要参与者。国际经验表明，信贷资产流转业务与证券化业务并行发展，已经成为盘活金融机构资产的重要手段，信贷资产流转市场已经成为金融机构资产配置的重要场所。
二、全面认识信贷资产流转的现实意义
目前，我国金融资产规模已经达到250万亿元，其中银行信贷资产占我国金融资产的比例达到50%左右。通过资产证券化和信贷资产流转等方式，盘活信贷资产存量，对于我国金融改革和发展具有较强的现实意义。
一是有利于优化社会资源配置。同资产证券化一样，信贷资产流转业务在不增加货币供给“总池子”、不增加杠杆的前提下，将商业银行贷款转让给合格的机构投资者，进而使释放出更多信贷额度，有助于缓解实体经济的“融资难、融资贵”问题，还可以吸引和动员社会资本参与我国金融化的进程，优化金融资源在全社会范围内的配置，提高金融支持实体经济的能力。
二是有利于防范化解金融风险。防范和化解金融风险，是党中央、国务院确定的当前三大攻坚任务之一。通过信贷资产转让，金融机构可以主动调整和优化资产结构，有效管理信用风险；能够提高资金的使用效率，防范流动性风险；可以主动有序地将金融风险转移到愿意且能够承担风险的机构投资者，提高金融机构主动风险管理的能力，有利于金融风险的防范和化解。
三是有利于促进金融业转型升级。长期以来，在分业经营分业监管的体制下，我国金融业特别是银行业经营方式相对单一。加快信贷资产流转，将助推金融机构从单纯的“贷款发放-持有到期”模式向“贷款发放-销售”模式转变，推动金融机构资产的轻型化转变，推动从传统银行向交易银行的转变，在提高信贷资产流动性的同时，拓宽金融机构的营收渠道，推动金融机构的战略转型，提升我国金融业的现代化水平。
三、着力加强信贷流转市场的标准化建设
为落实国务院关于盘活货币信贷资产存量、引导更多资金投向实体经济的要求，银登中心自成立以来，在市场建设、业务规范、配套服务等方面已经做了大量工作，但我国信贷资产流转市场建设仍处于探索和起步阶段，需要在以下几个方面继续做出努力：
一是严格落实集中登记监管要求。逐步引导银行业金融机构进行信贷资产流转事前登记，推动全部信贷资产流转在监管认可的平台进行，将金融机构信贷资产的流转行为纳入监管工作视野。
二是推动信贷资产流转方式创新。继续推进信贷资产收益权转让，规范信贷资产受益权转让，推动银行贷款债权直接转让，多渠道推进银团贷款转让，大力支持普惠金融、小微企业贷款流转。同时，研究资本计提、会计出表等业务发展中出现的新问题，完善相关监管政策。
三是强化信贷流转市场标准化建设。以修订《信贷资产登记流转业务主协议》为抓手，推广使用标准化、格式化的合同文本，探索建立信贷资产流转业务的估值体系，着力提高信贷资产市场流动性，提升信息披露质量，加强行业自律和市场约束，切实保护投资者利益。
四是构建高效的金融市场基础设施。国际的经验表明，高效的金融基础设施对于信贷资产流转市场的稳健发展不可或缺。要充分发挥金融科技的优势，完善推广货银两讫(DVP)的自动化结算机制，完善全面风险管理框架，强化清晰透明的治理安排，明确公开公正的市场准入要求，建设真正符合市场需要、满足监管要求、运营安全高效的信贷资产流转金融基础设施平台。
银登中心将在监管部门的指导下，在市场机构的支持下，按照资产可等分可交易、信息披露充分、集中登记独立托管、公允定价流动性机制完善等标准，引导金融机构依法合规开展流转业务，推动信贷资产流转市场规范发展，为深入整治金融乱象、形成金融监管合力、防范化解金融风险做出新贡献！
最后，再次感谢主办方的邀请，预祝大会取得圆满成功。谢谢大家！