顶尖财经网(www.58188.com)2018-5-3 8:28:39讯：

　　今年以来，标准普尔500指数下跌了0.4%，道琼斯工业平均指数下跌了1.6%，纳斯达克综合指数上涨了2.5%。行业板块普遍走低，标普500指数成份股中仅有三家在今年表现良好。

　　在2018年，股票表现最好的行业是消费必需品，增长5.5%。然而，这些收益很大程度上是由于几家大公司的超大变动。基于消费者可自由选择行业ETF的数据，亚马逊公司的市值占该行业市值的五分之一以上。亚马逊公司在2018年上涨了近34%。Netflix公是该行业的第五大公司，其股价上涨了63%。名列前五的另外三家公司分别是房得宝、沃特·迪士尼和康卡斯特，在2018年，这三家公司股票的价格均出现了小幅下降。

　　换句话说，今年消费必需品领域的大规模反弹并不是因为该行业本身领先，而是因为两个主要的品牌已经表现突出。除去他们的贡献，这个行业看起来明显不那么令人印象深刻。

　　对整个市场来说，缺乏领头羊是一个危险的经济信号。威尔逊指出，市场有许多潜在的不利因素，包括可能达到峰值或即将达到的峰值的收益增长，美联储改变货币政策，以及10年期美国国债收益率的收益率超过3%。

　　他写道：“我们的经验告诉我们，这些无领头羊时期通常发生在市场的重要转型时期。如果历史可以参考的话，下一个阶段可能会支持他所说的“晚期循环领域”，包括能源、工业和医疗保健类股。”

　　有迹象表明，能源可能已经占据了市场领导者的地位。本月迄今为止，该行业上涨了9.5%，是标准普尔500指数成分股中涨幅最大的。这一涨幅使该领域在今年进入了正增长的阶段，上涨了2.3%。在这一阶段，能源领域已经进入了自由支配和科技股前三名的行列。

　　不过，能源行业股票这种超常表现不会永远持续下去。威尔逊写道，在此之后，公用事业、电信和大宗商品行业领域将取而代之，成为领头羊。在经济不确定时期，这些行业往往会表现得更好。

　　威尔逊补充称：“这与我们的想法非常一致，即2018年将标志着美国和全球股市的一个重要周期性高点，这是由于信贷恶化导致的。宽度收窄和缺乏领头羊意味着这一首要的过程正在进行中，最终将导致今年晚些时候在市场上采取完全防御的姿态。