顶尖财经网(www.58188.com)2018-5-2 14:21:24讯：
1、防治污染被定调为三大攻坚战之一，得到政策自上而下的推动，环保督查常态化+环保税+排污许可证，环境治理市场空间将加速释放。2018 年两会环保工作重心将由大气逐步转移至水环境治理。
2、前期抑制环保板块估值的主要因素是PPP 清库及资金流动性收缩，随着财政部PPP 清库结束，行业由野蛮生长走向规范发展，同时央行定向降准改善融资环境，以PPP 为代表的环保板块有望迎来政策面的边际改善和估值修复。
3、水环境板块业绩高增长估值低。水环境公司步入由订单到业绩兑现的良性发展阶段，2017 年水环境上市公司业绩符合预期甚至小幅超预期，实现27.2%增长，2018Q1 继续维持高增长。同时每年新增订单不断创新高，未来几年业绩增长较确定，部分龙头公司估值在20 倍左右。
4、从公募基金持仓来看，环保板块持仓已从2013 年的最高点2.5%降至2017 年的0.76%，2018Q1 又进一步下滑至0.50%，创历史新低。
5、雄安新区+海南自贸区，相关环境治理订单将释放，再加上时隔7 年之久的第八次环保大会预计5 月中旬召开，将催生板块的投资情绪。
我们认为水环境板块迎来业绩和估值的戴维斯双击，重点推荐小市值弹性大的【国祯环保300388】【博世科300422】，建议关注行业龙头【碧水源300070】【东方园林002310】。
风险提示：利率上行风险、PPP 政策收紧风险、政策不及预期风险、宏观经济下行风险。