顶尖财经网(www.58188.com)2018-5-19 2:38:18讯：
近日，证监会新闻发言人高莉就公募基金行业发展情况答记者问时表示，公募基金为投资者创造了显著的回报，平均回报远高于同期上证指数涨幅。分析人士认为，公募基金实现的高回报源自于其投资团队的专业分析，投资者可从公募基金偏好来了解市场未来趋势，购买偏股型公募基金与跟随公募基金布局脚步都是不错的选择。今日《证券日报》市场研究中心从基金一季报重仓股行业分布、前100只重仓股特征和机构评级等三角度对公募基金持仓进行分析梳理，发掘其中投资机会，以飨读者。
基金持仓六行业市值均超500亿元
食品饮料二季度以来上涨12.32%居首
作为市场中体量最大的机构资金，基金持仓变动及持仓股的特点一直是投资者关注的焦点。《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，基金今年一季度共计持仓1859只个股，按个股一季度末收盘价测算，总持仓市值为10239.51亿元。从行业分布来看，食品饮料(1107.00亿元)、医药生物(1081.20亿元)、电子(1019.66亿元)、银行(828.81亿元)、非银金融(796.00亿元)和家用电器(658.85亿元)等成为基金一季度重仓的六大行业，基金一季度总持仓市值均在500亿元以上。
食品饮料作为基金的第一重仓行业，其二季度以来市场表现也十分骄人，截至昨日累计涨幅为12.32%，在28类申万一级行业中排名第一，也是惟一一类二季度以来累计涨幅在10%以上的申万一级行业。从行业内部来看，基金一季度共计持有55只食品饮料股，其中贵州茅台(306.80亿元)、伊利股份(216.67亿元)、五粮液(169.06亿元)、泸州老窖(99.86亿元)、洋河股份(45.54亿元)、山西汾酒(41.55亿元)、水井坊(30.00亿元)和口子窖(26.78亿元)等8只个股一季度末基金持股市值均超过25亿元；另外，双汇发展、舍得酒业、古井贡酒、中炬高新、涪陵榨菜和青岛啤酒等食品饮料股基金一季度持仓市值也均在10亿元以上。
记者梳理近期券商研报发现，表现强势的食品饮料板块后市走势仍被多家机构看好。招商证券表示：A股“入摩”将使食品饮料板块的估值体系重构，短期“入摩”带来的增量资金尽管有限，但随着境外资金比重的增长，食品饮料行业估值有望继续提升，其中白酒子板块有望迎来超长景气周期，建议关注一线龙头及全国化次高端酒。民生证券表示：从2018年一季报总体业绩来看，食品饮料行业业绩增长仍较为稳健，开局势头良好，继续推荐白酒、调味品、保健品、休闲食品等细分领域的投资机会。
在其余五大基金重仓行业中，二季度以来，医药生物、家用电器表现也较为突出，累计分别上涨8.00%、1.40%，均跑赢同期大盘(沪指期间上涨0.77%)，而银行、非银金融、电子均出现不同程度下跌，期间跌幅分别为：0.14%、0.86%和4.11%。
在医药生物板块整体走强的背景下，医药生物作为基金一季度的第二大重仓行业，其持仓的个股也普遍实现较好表现，179只上市交易的基金持仓股中，120只个股二季度以来股价表现跑赢同期大盘，其中39只个股近3个交易日内股价创出年内新高，10只个股在近3个交易日内股价创出历史新高，其中6只股价创历史新高个股一季度末基金持股市值均超过20亿元，按基金持仓市值从高到低依次为：乐普医疗(62.33亿元)、通化东宝(46.25亿元)、华东医药(41.38亿元)、爱尔眼科(40.92亿元)、云南白药(26.22亿元)和片仔癀(22.63亿元)，这6只个股后市表现仍受到机构的普遍看好，近30日内机构给予的“买入”或“增持”等看好评级家数均在10家及以上。
值得一提的是，在A股“入摩”进入倒计时的背景下，相关成份股扎堆的银行、非银金融板块后市机会也受到机构的普遍期待。其中，中泰证券表示：金融股纳入MSCI成份股市值占比最大，超过15%，其中包括31只非银股(保险4家、券商25家、多元金融2家)，成功“入摩”将对市场情绪有所提振，交易额有望回升，看好资本实力雄厚、业务储备丰厚、稳定性强的大型券商以及单项业务能力突出、弹性较高的中小型券商。万联证券表示：在海外机构投资者比重逐渐上升的背景下，根据历史经验银行更容易受到投资风格稳健的海外机构投资者青睐，长期看资金的稳步流入利于银行板块估值提升。
百大基金重仓股合计持股市值超6000亿元
逾半数业绩连续五年同比增长
《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至一季度末，基金合计持有1859只个股，合计持股数量为566.94万股，对应持股市值10239.51亿元；其中，基金持股市值居前的100只重仓股截至一季度末合计持股市值约6094.74亿元，占比59.52%。
对此，分析人士表示，通过梳理持股市值居前的个股，可以更直观的发现今年一季度公募基金主流的投资方向，不失为投资者捕捉基金动向的一条捷径。
具体来看，在一季度末基金持股市值居前的100只重仓股中，中国平安(420.49亿元)、贵州茅台(306.80亿元)、美的集团(223.74亿元)、伊利股份(216.67亿元)、招商银行(215.15亿元)、格力电器(214.12亿元)、五粮液(169.06亿元)、分众传媒(148.44亿元)、保利地产(108.33亿元)、工商银行(105.98亿元)等10只个股一季度末基金持股市值均超过100亿元，合计金额约2128.78亿元。
通过进一步梳理发现，上述100只个股普遍业绩出众，在成长能力及盈利能力等指标上均有优异表现。
具体来看，成长方面，据2017年年报数据统计，上述100家公司中报告期内共有97家实现归属母公司净利润实现同比增长，2017年实现业绩同比翻番的公司共有14家，华友钴业(2637.70%)、中际旭创(1506.36%)等两家公司2017年归属母公司净利润同比增幅均超过10倍，此外，三一重工(928.35%)、京东方A(301.99%)、中兴通讯(293.78%)、东山精密(264.88%)、赣锋锂业(216.36%)、万华化学(202.62%)等公司报告期内业绩增幅也均超过200%。
值得一提的是，上述公司中业绩连续五年同比增长的标的也不在少数，据统计显示，在这100家公司中，归属母公司净利润连续五年以上实现同比增长的公司共有51家，占比超过半数。其中，隆基股份、太阳纸业、阳光电源、利亚德、索菲亚、华夏幸福、通化东宝等7家公司已连续五个年度归属母公司净利润同比增幅超过30%，除凸显出良好的成长性外，也显示了较强的可持续性。
盈利能力上，据统计显示，2017年两市全部A股净资产收益率的中位数为9.56%，据此梳理发现，这100家公司中，有88家同期资产收益率均高于这一水平。其中，分众传媒(65.40%)、万华化学(52.90%)、赣锋锂业(45.03%)、台海核电(44.68%)等公司2017年净资产收益率均超过40%，此外，信维通信、格力电器、华友钴业、海康威视、新城控股、贵州茅台、天齐锂业、济川药业等公司亦同样具备出色的盈利能力，2017年净资产收益率均在30%以上。
除抢眼的业绩外，当前较低的估值水平或也是上述标的吸引基金布局的重要原因。据统计显示，这100只个股中，有61只最新动态市盈率均低于所属申万一级行业平均值，包括亨通光电、万华化学、太阳纸业等公司最新动态市盈率均低于所属行业平均值50%以上，具备较强的估值优势。
从近期市场表现来看，二季度以来，部分个股已率先实现独立走势，具体来看，共有18只个股4月份以来累计涨幅超过10%，口子窖、片仔癀等个股期间累计涨幅均超过30%，分别为35.99%、30.39%，此外，洋河股份、爱尔眼科、五粮液、中国国旅、泸州老窖、乐普医疗等个股期间也实现逾15%的累计涨幅。
215只个股被10家以上机构看好
四逻辑筛出6只绩优股
《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，在今年一季度被基金持有的1859只个股中，有1165只个股近期受到机构推荐，215只个股近30日内给予其“买入”或“增持”等推荐评级的机构家数达到10家及10家以上，后市投资机会备受机构看好。
上述215只个股中，共有21只个股机构推荐家数在20家及20家以上，具体来看，中炬高新、分众传媒、扬农化工等3只个股机构推荐家数居前，分别达到26家、25家、25家，其余机构推荐家数达到或超过20家的个股还包括：碧水源、爱尔眼科、杉杉股份、东方园林、伊利股份、中国国旅、三一重工、通化东宝、光线传媒、上汽集团、五粮液、华鲁恒升、恒立液压、星宇股份、贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、海天味业等。
从基金布局情况来看，上述215只个股今年一季度基金持仓合计金额达到5920.98亿元(以一季度末收盘价计算)。其中，中国平安(420.49亿元)、贵州茅台(306.8亿元)、美的集团(223.74亿元)、伊利股份(216.67亿元)、招商银行(215.15亿元)、格力电器(214.12亿元)等6只个股基金持仓金额均达到200亿元以上，五粮液(169.06亿元)、分众传媒(148.44亿元)、保利地产(108.33亿元)、工商银行(105.98亿元)等4只个股也均获基金斥资逾100亿元进行布局。
从近期市场表现来看，上述215只个股中，逾半数(128只)个股本周实现累计上涨，其中，杰瑞股份(13.03%)、片仔癀(11.33%)两只个股本周涨幅最为显著，均达到10%以上。包括绝味食品(9.88%)、洽洽食品(9.33%)、开元股份(9.27%)、恒逸石化(8.97%)、华鲁恒升(8.94%)等在内的31只个股期间也均涨逾5%，表现同样可圈可点。
相较于略显平淡的股价走势，上述215家上市公司的业绩表现则更加抢眼，从2018年一季报数据来看，共有193家公司报告期内净利润实现同比增长，占比接近九成。其中，百洋股份(1629.72%)净利润同比增逾10倍，居于首位。光线传媒(976.95%)、新城控股(752.61%)、 中国联通(374.75%)、智飞生物(330.44%)等4只个股紧随其后，一季度净利润也均同比增长300%以上，此外，包括博世科(270.82%)、南极电商(245.72%)、华友钴业(237.96%)、 阳谷华泰(197.05%)、招商蛇口(172.31%)等在内的24家公司一季度净利润也均实现同比翻番。结合目前已披露的中报预告数据来看，百洋股份、新纶科技、康尼机电、扬农化工、南极电商、晶盛机电等6家公司今年中期净利润有望继续实现同比翻番，业绩高成长性尤为凸显。
资金流向方面，上述215只个股中，共有76只个股本周内处于大单资金净流入态势，其中，伊利股份(52037.41万元)、中国石化(25432.14万元)、华兰生物(25136.28万元)、杉杉股份(21355.21万元)、贵州茅台(20081.37万元)等5只个股期间均获2亿元以上大单资金积极抢筹，此外，受到1亿元以上大单资金重点抢筹的标的还包括：杰瑞股份、中航沈飞、首旅酒店、海康威视、苏宁易购、爱尔眼科、恒瑞医药、三安光电、格力电器，上述14只个股期间吸金共计26.36亿元。
综合以上指标进一步梳理发现，贵州茅台、伊利股份、爱尔眼科、恒立液压、扬农化工、杉杉股份等6只个股均符合近30日内获20家以上机构扎堆推荐、本周股价实现累计上涨、本周处于大单资金净流入态势、一季报归属母公司净利润同比增长等4个条件，后市或具备更高投资潜力。
对于机构看好家数最多(25家)的扬农化工，海通证券表示，公司作为农药行业龙头，产业链完善、环保优势明显，未来随着麦草畏产品放量及新产能投产，有望迎来新一轮快速成长。预计2018年-2020年公司每股收益分别为3.14元、3.64元、4.22元，给予“买入”评级。