在高管减持次日，深交所随即通报：“已经对常山药业公司及相关当事人启动违规处分程序”。这也“打脸”了常山药业5月17日晚间公告在股价异动中表态的自查结果，其中表示“公司不存在违反信息公平披露的情形” 。

　　目前深交所尚未披露对常山药业的具体处罚，证券时报记者查询发现，常山药业的信息披露可能触犯了以下“禁区”：

　　《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2018年修订)》第二条——

　　上市公司董事、监事和高级管理人员应当保证公司所披露的信息真实、准确、完整、及时、公平，不能保证披露的信息内容真实、准确、完整、及时、公平的，应当在公告中作出相应声明并说明理由。

　　其中“准确”，是指上市公司及相关信息披露义务人披露的信息应当使用明确、贴切的语言和简明扼要、通俗易懂的文字，内容应易于理解，不得含有任何宣传、广告、恭维或者夸大等性质的词句，不得有误导性陈述。 公司披露预测性信息及其他涉及公司未来经营和财务状况等信息时，应当合理、 谨慎、客观。

　　显然，常山药业的公告和“谨慎”背道而驰。

　　同时，根据《创业板上市公司规范运作指引》(3.8.17)中规定，上市公司董事、监事、高级管理人员、证券事务代表及前述人员的配偶在下列期间不得存在买卖本公司股票及其衍生品种的行为，其中包括“自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露后二个交易日内”。

　　董事长带头高位减持

　　从5月15号宣布子公司获得GMP证书，到5月18日深交所宣布公司违规，短短三天的时间里，常山药业成了网红，股价也坐了过山车。

　　根据深交所5 月18日晚间披露的上市公司监管动态(2018年5月11日-5月17日)详细的说明了事件经过：

　　5 月 15 日晚，常山药业披露全资子公司获得药品 GMP 证书的公告，称公司“枸橼酸西地那非片剂”(俗称“伟哥”)可以正式投产并上市销售，据统计该产品适应症的国内患者人数约 1.4 亿人，未来中国潜在市场规模有望达到百亿元级别。

　　中国“1.4 亿人”需要“伟哥”治疗的说法，引发市场轩然大波。5月16日深交所向公司发出问询函，要求公司说明数据来源和准确性，并充分提示公司产品面临的市场风险。

　　对此，常山药业的回应是：刊登补充公告，称该数据系工作人员通过网络检索并节选自部分券商研究报告的表述，未对数据来源、计算方法和准确性进行核实。

　　在利好刺激下，常山药业股票5月16日和 5 月 17 日分别上涨 10%和 9.6%，公司董事长高树华、副总经理丁建文和黄国盛在 5 月 17 日减持了所持公司部分股票。

　　5月17日晚间，常山药业发布股价异动公告，透露出公司相关人员在股价异动期间出现减持，在涨停板上套现近9000万元， 公司还表示，“经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形”。

　　显然深交所并不这么认为。深交所5月18日晚间表示，常山药业信息披露涉嫌违反《创业板股票上市规则》的相关规定，高树华、丁建文、黄国盛在公司披露对常山药业股票价格产生较大影响的重大事件后的两个交易日内减持，涉嫌违反《创业板上市公司规范运作指引》的相关规定。本所已对公司及相关当事人启动违规处分程序。

　　为何掐点出利好减持

　　高管减持消息一出，5月18日常山药业封跌停板，报收7.81元/股。5月18日晚间公司披露了《控股股东、部分董事、高级管理人员股份减持计划期间届满的公告》。

　　尽管未披露收到深交所处分，但常山药业的公告解释了为何公司要“铤而走险”，玩一出高位减持的游戏。

　　首先，公司董事长较高比例的质押了持有的上市公司股票。公司控股股东高树华先生于2016年7月以其持有的公司股份质押融资参与公司定增，质押股份占其持有公司股份的75.00%。高树华是根据质权人的要求，做出还款规划，减持所持有的部分公司股票，用于部分偿还质押借款。

　　在此情况下，高树华等于 2017 年10月28日预披露了减持计划，表示要在减持计划“公告之日起十五个交易日后的六个月内”以集中竞价或大宗交易方式减持不超过本公司股份 2900万股。

　　但此后常山药业股价先是一路走低，最低触及5.59元/股，随后虽有所振奋，但4月仍在6-7元之间徘徊。

　　查阅日历，去年10月28日起十五个交易日后的六个月，正是2018年的5月18日。也就是说，常山药业高管是掐点出了利好和减持。

　　公司公告还透露，副总经理黄国胜统累计卖出常山药业股票247,531股，减持数量超出减持计划披露的数量2531股。“造成此情况的原因是其股票交易软件提示了可卖数量，黄国胜先生认为此提示数据与此前披露的减持计划数量一致，因此错误的委托了卖出数量”，黄国胜先生意识到错误操作后， 主动将超额减持部分的收益上缴公司。