周五晚间证监会核准了富士康的首发申请，在独角兽药明康德(行情603259,诊股)“缩水”发行后，富士康批文中未明确募资金额前提下，富士康、宁德时代募资规模是否缩水成为市场关注的焦点。

　　药明康德缩水发行

　　首先我们来回顾下同样闪电过会的独角兽药明康德，已于5月8日正式挂牌上市。根据药明康德招股说明书的申报稿，药明康德拟募资57.41亿元。最终实际募资仅有22.51亿元，去掉发行费用，募资净额为21.3亿元，较公司此前预披露的57.41亿元减少63%，相对应发行价格以及发行市盈率，也都出现了显著地下降。

　　而最新获得IPO批文的富士康，目前仍未披露相应的募资规模，给市场留下了较大的悬念。

　　富士康募资也有望缩水

　　证监会于5月11日晚间23点48分左右公告称，按法定程序核准了富士康工业互联网股份有限公司的首发申请。富士康及其承销商将与上交所协商确定发行日程，并刊登招股文件。市场期待已久的富士康终于获得最后一道“通关令”，但证监会未披露募资金额，这是IPO重启以来的没有过的现象。根据此前披露的招股说明书，富士康招股书所拟投项目聚焦于八个部分，总投资额272.53亿元。

　　富士康从招股书申报稿上报，到首发成功过会，仅仅耗时36天，仍是IPO最快速度。在管理层严格IPO审核之际，富士康火速上市，得益于其占据了天时地利人和。

　　中国正大力推动新经济和“独角兽”企业进入A股，以提升A股上市公司质量。近期从总理到交易所，都大力倡导增加A股市场的包容性，提升对新经济企业的吸引力。交易所已经开始修改上市规则，来吸引新经济企业。所以从营收规模上富士康是当之无愧的独角兽企业，其2017年营业收入较2016年增长30.01%。在当前A股市场，尚没有如此高营收的制造企业。

　　业内认为药明康德之所以率先拿到IPO批文，很大程度上在于其“折价”上市，即募集资金规模大幅缩水。按照发行审核流程，发审委过会后，需履行一定的会后事项方可获得批文。而富士康迟迟未获得批文，与募集资金过大有关，券商人士预计富士康此次募集资金将出现缩水。富士康想顺利上市，较为可行的就是降低募资金额，以后再增发或者发行债券。想一口吃成个胖子，一步到位解决募集资金问题，恐怕较难。

　　另外一家券商TMT行业分析师也表示，“吸引眼球不等于获得高的估值，富士康股份母公司鸿海精密当前市盈率仅10倍，近期股价并没有受到富士康股份在A股上市的影响，说明海外投资者仍比较谨慎。按照其各业务分布式估值，22倍至25倍较为安全。”同时，受到苹果等重要客户市场表现的影响，预计2018年富士康股份业绩同比持平概率较大。

　　不过一切都未成定论，募资额到底如何还需等待富士康正式刊登招股文件。一般来讲，在现有的市场条件下，发行人多愿意在拿到批文后尽快发行，大部分都在拿到批文后的第二周择机发布招股文件，下周是时间窗口，市场不妨屏气期待。

　　A股富士康的小伙伴们

　　Wind数据显示，A股中和富士康有关联的上市公司多达24家， 自富士康2月1日招股书上报以来，Wind富士康概念指数表现强劲，整体上涨7.98%，大幅跑赢了沪深主要股指。个股也受到资金的大力追捧，但差异较大。2月以来在股指下挫，A股普跌下，富士康概念股共有17只上涨，占比达70.8%，其中胜宏科技(行情300476,诊股)更是大幅上涨超过40%。

　　据华泰证券(行情601688,诊股)统计，富士康概念股的标的有安彩高科(行情600207,诊股)、京泉华(行情002885,诊股)、光韵达(行情300227,诊股)、奋达科技(行情002681,诊股)、宇环数控(行情002903,诊股)、宏科技、劲拓股份(行情300400,诊股)、新亚制程(行情002388,诊股)、华东科技(行情000727,诊股)、沃特股份(行情002886,诊股)、广信材料(行情300537,诊股)、金龙机电(行情300032,诊股)、昊志机电(行情300503,诊股)、博威合金(行情601137,诊股)、东尼电子(行情603595,诊股)、东阳光科(行情600673,诊股)、顺络电子(行情002138,诊股)、云海金属(行情002182,诊股)。其中除第一家为富士康的参股公司，其他均为公司供应商或服务商。

　　此外在投资者互动平台上，多家公司曾表示与富士康有合作。其中，王子新材(行情002735,诊股)、胜宏科技称，富士康为公司第一大客户；意华股份(行情002897,诊股)、光莆股份(行情300632,诊股)、安洁科技(行情002635,诊股)、精测电子(行情300567,诊股)、科锐国际(行情300662,诊股)等公司称富士康是公司客户；兆驰股份(行情002429,诊股)、超华科技(行情002288,诊股)、深南电路(行情002916,诊股)、锡业股份(行情000960,诊股)、奥士康(行情002913,诊股)、瀛通通讯(行情002861,诊股)等公司称与富士康存在业务往来。此外，怡亚通(行情002183,诊股)称旗下部分合资公司有与富士康合作；江粉磁材称，富士康是公司子公司的主要客户之一。

　　随着富士康后期上市的到来，若如市场预期缩水发行，富士康的这些小伙伴们在大幅上涨后会不会迎来补跌，需要密切关注。

　　宁德时代也面临相同命运

　　3月12日，宁德时代更新招股说明书，公司拟募资131.2亿元，在深交所创业板上市。4月4日，宁德时代获证监会发审委审批过会，前后用时24天，刷新了之前富士康36天闪电过会纪录，但上百亿的募资使得公司目前也一样还未能完成申购上市。南京财经大学中国区域经济研究中心主任闫海峰说，动力电池作为新能源汽车核心部件之一，不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力电池企业亦纷纷扩充产能。如果未来市场需求不及预期，市场可能出现结构性、阶段性的产能过剩。虽然宁德时代、比亚迪(行情002594,诊股)现在作为动力电池行业领军企业，具有较强的技术和规模优势，但随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，未来业务发展仍将面临市场过剩和竞争加剧的风险。

　　中信证券(行情600030,诊股)统计了宁德时代相关标的如下：

　　Wind综合凤凰财经、券商中国、券商研报等