顶尖财经网(www.58188.com)2018-4-5 15:25:06讯：

　　美东时间4月3日，美国政府罔顾世贸规则、背弃自身对世贸组织的承诺，依据301调查单方认定结果，宣布对原产于中国的进口商品加征25%的关税，涉及每年从中国进口约1300种、价值约500亿美元的商品，主要涉及信息和通信技术、航天航空、机器人、医药、机械等行业的产品。北京时间4日商务部发布公告，中方决定对原产于美国的大豆、汽车、飞机等进口商品加征25%的关税，涉及中国自美进口金额约500亿美元。

　　中美贸易摩擦笃定会给两国经济带来不小的冲击，资本市场也不例外。那么，A股投资者能否掘金？哪些板块值得掘金？就此类问题记者采访了证券人士，他们认为有6个板块值得关注，但由于指数短期风险较大，因而必须系统性调整后才能介入。

　　1。医药医疗

　　关注创新能力强，出口欧亚市场个股

　　中长期看，美国对中国医药生物及医疗器械行业提升关税的贸易战，醉翁之意不在“现在”，而是为了打击“未来”中国的医药产业升级及出口。产业升级、制剂出口、特色原料药出口、高端医疗器械出口是大势所趋，中国领军的医药企业从中国的药企发展到世界的药企是必经之路，高端制剂以及器械出口是我们医药医疗产业升级的必经之路。所以，未来不管是制剂出口，还是拓展中国市场内需，增强自身药品器械质量及创新能力是核心。另外制剂出口除了美国市场，也应该关注拓展“对欧亚其他国家的”出口。

　　潜力股：长春高新、云南白药、恒瑞医药、阳普医疗、和佳股份、千山药机。

　　2。高端制造

　　安信证券分析师王书伟：

　　政策扶持给力注意掘金三大题材

　　随着国家前期去产能工作取得进展，先进制造业将持续受益。本周减增值税、战略新兴产业基金等政策利好是国家支持的表现，预计后续会继续释放。在投资主线上，主要注意挖掘以下三方面：

　　一是集成电路——政策高度重视集成电路，半导体设备处于战略机遇期。本周政策面连续出台对制造业增值税降低1%、先进制造业未抵扣项一次退还、符合条件的集成电路企业两免三减半等税收优惠政策。在产业链上中下游各环节均已出现龙头厂商，未来马太效应明显。

　　二是工业智能化——我国工业智能化步入增长快车道。近期国家推出《工业互联网+先进制造业指导意见》，机器人企业掌握工厂数据，将成为工业互联网有效入口，增长有望提速。

　　三是挖机——海外泵阀供货紧张，长期利好核心泵阀加速进口替代。由于行业龙头率先开拓出口市场、集中清理历史包袱，资产负债表明显修复，利润弹性高于收入增速。随着海外泵阀企业限制产能及优先供应海外客户，为国产核心液压泵阀国产化提供机遇。

　　潜力股：中国重工、天海防务、内蒙一机、亚星锚链、徐工机械、长盈精密。

　　3。军工航天

　　国泰君安分析师邱日尧：

　　影响有限关注军转民红利释放企业

　　短期中美贸易战对军工基本面影响有限，中长期利好大飞机、军用原材料与元器件。具体来看——

　　1)短期：2016年我国军贸21.2亿美元，占军工行业总需求不足5%，同时军贸主要面向欠发达地区，与美国关系不大。

　　2)中期：作为对美贸易进口大户，商用飞机领域可能受影响，而我国大飞机要到2020年前后才能进入批产阶段，因此中期利好我国大飞机产业链。

　　3)长期：贸易战对我国高新技术引进的不利影响可促使决策层下定更大决心加快推进核心军用原材料、元器件的国产化进程。此外，军品定价改革是2018军工改革主旋律，首先，军品定价改革将提高军费使用效率，使军品定价更接近市场化，从而提升主机厂净利润率水平，我们预计2018年将迈出实质性步伐，精选激励机制完善的标的。

　　其次，随着我国新一轮产业升级的开启，2018军转民带来的红利将会逐步开始释放，建议精挑激励到位机制灵活的国企军工以及军品业务稳定增长、有核心技术支撑、军转民领域空间大的民营企业。

　　潜力股：航天机电、中航高科、中兵红箭、中航重机、航天晨光。

　　4。新能源汽车

　　长城证券观音桥营业部首席投顾龚科：

　　经营模式日趋成熟内需给力抵御外来影响

　　新能源汽车取代传统的高污染高消耗汽车是大势所趋，且目前欧洲和中国都有了全面使用清洁能源汽车的时间表。从这个角度讲，中国将汽车列为反击美国贸易战的重要砝码，对国内新能源汽车行业自主发展起到保护和推动作用，有利于增强我国新能源汽车行业在国际市场的竞争力。同时，政府通过刺激内需、精准补贴以及减税的方式，有助于加快新能源汽车类上市公司经营模式逐渐成熟，增强抵抗外来风险的免疫力。

　　潜力股：当升科技、杉杉股份、双林股份、多氟多、天原集团、大东南。

　　5。通信技术

　　国泰君安、信达证券分析师宋嘉吉、边铁城：

　　5G商用建设可倒逼行业爆发

　　在详细研究了通信行业上市公司的海外收入占比情况，预计贸易战对通信行业影响有限。并且中美贸易争端未来如何演变存在一定的不确定性，具体影响需要进一步评估。随着4G与5G之间青黄不接阶段逐步接近尾声，2019年之后有望见到运营商加大投入进行5G预商用建设，资本开支有望触底反弹。目前我国光模块行业高端原材料芯片仍依赖进口，海外芯片厂商议价能力较强。中国光模块、器件厂商高端产品成本端较刚性，可关注5G的龙头企业中兴通讯；业绩确定性强的光纤光缆企业亨通光电、中天科技；光模块企业光迅科技、中际旭创；受益于5G应用的物联网模组厂商日海通讯、高新兴；受益于5G带来的流量增长的CDN龙头网宿科技。

　　潜力股：亨通光电、日海通讯、高新兴、光迅科技、网宿科技、中兴通讯。

　　6。黄金石油

　　香港卫视产业投资基金总经理胡远强：

　　避险情绪升温利好黄金板块

　　中美作为世界上体量最大的两个国家，出现贸易战势必导致资本市场避险情绪持续升温，利好黄金板块。但相对于黄金拥有较强的避险功能而言，石油板块更多地容易受经济政策和经济增速的影响，恰好贸易战又不利于经济发展前景，故受惠于通胀的石油板块能否走强，还是存在一定的变数。

　　潜力股：西部黄金、荣华实业、通源石油、中国石化、华锦股份。

　　影响

　　美农产品期货跌势汹汹

　　国内大豆板块或受益

　　4月4日，中美贸易战再度升级，全球股市再现恐慌性集体下跌。消息公布后，美国农产品期货全线大跌。其中，最引人注目的美国大豆跌3.3%、豆油跌1.8%、豆粕跌2.9%。其他的活牛跌1.2%、瘦肉猪跌5%、玉米跌3%、小麦跌1.7%。而在之前一个月，美国黄豆持续走低，区间最大跌幅7%；豆油在32美元附近震荡整理；玉米最大跌幅也是7%左右；小麦的区间跌幅更是高达14%。

　　然而，就在美国农产品期货跌势汹汹时，中国这边的农产品期货却是“春光烂漫”。数据显示，豆粕今年以来最大涨幅接近20%，豆油经过3个月整理蓄势后最近4天累计大涨了5%。而最弱势的玉米也在3月份充分调整后重拾升势。

　　我国是农业大国，农业一直是高层十分重视的问题。那么中美贸易战全面开打，究竟会如何影响股票市场的农业板块尤其是大豆股呢？

　　国内大豆价格将上涨

　　并将传导至下游领域

　　申万宏源证券首席分析师程新星指出：“中美贸易摩擦对中国大豆、高粱及其相关产业链影响明显；对猪肉产业影响不大。中国是世界最大大豆进口国，2017年进口大豆9556万吨，其中从美国进口3286万吨，占34%，占美国大豆出口比例55%左右。如果中国对美国大豆加征关税，中国或从南美其他地区增加进口，或增加国内大豆种植面积。中国大豆进口价格会有所上涨，并以此向下游传导至豆粕、饲料等成本上升，养殖业成本增加。长期看，种植效益的比较效应中国北方地区大豆种植面积会增加，进一步压缩玉米种植面积，且对变性乙醇加税有利于促进国内玉米深加工需求，有利于玉米价格上涨。中国高粱94%从美国进口，减少进口会适度增加酿酒行业原料成本。2017年中国进口猪肉122万吨，从美国仅进口17万吨，与国内猪肉5494万吨产量相比，占比仅0.31%，影响不大。”

　　大豆话语权或将转移

　　国内将增加种植面积

　　程新星还特别指出：中美贸易战对大豆及相关产业链影响显著，建议关注大豆种植、贸易、压榨全产业链。目前进口大豆CNF折合价约为3200元/吨，如果加征25%关税，价格将提升至接近4000元/吨。减少美豆进口，将增加南美(巴西、阿根廷)大豆进口，短期内阿根廷大量库存(3120万吨)或可能提供部分需求。长期来看，南美大豆种植面积或将进一步增加，全球大豆话语权由美国进一步向南美转移。加之国内也将增加大豆种植面积，玉米、花生等作物种植面积或将缩减。大豆涨价，将带动大豆压榨产物(豆油、豆粕)涨价；豆油涨价，对替代物(菜籽油、棕榈油、菜籽油)等形成涨价支撑；豆粕涨价，对替代物(棉粕、菜粕)等形成涨价支撑。

　　依据上述影响逻辑，建议主题投资关注上市公司：北大荒(大豆种植)、京粮控股(大豆压榨)、中粮生化(燃料乙醇)；扩散标的：登海种业(玉米种子)、隆平高科(玉米种子)等。基于基本面分析，我们持续推荐子行业龙头：生物股份、海大集团、中牧股份、隆平高科等。