《号外财经》
文/李瑞军
江苏省新能源开发股份有限公司（简称：江苏新能）IPO闯关成功，但发审委对该公司提出的多个询问问题仍然待解，比如：关联交易、关联方出工资给新能干活、大客户占比超九成、触电事故、现金流波动大、应收账款逐年增加等。
同时，《号外财经》在阅读招股说明书时发现，该公司在采购过程中有巨额现金流出，但不知道这些现金的支付对象是什么，另外，该公司的营业收入与现金流也不匹配。
采购数据不靠谱
在江苏新能的招股说明书中，虽然没有直接披露每年的采购总额，但分别披露了各种原材料的采购情况。
2016全年，江苏新能采购生物燃料花费了31,965.74万元（不含税）；除燃料采购以外的其它采购，比如：固定资产采购，花费了142,510.69万元（不含税）；2016年该公司购买了10,734.67万度电，单价为0.53元/度，因此在电力采购上的花费为5,689.38万元（不含税）。因此，2016年该公司的总采购额为180,165.81万元。
最近三年及一期的生物燃料采购金额、燃料占成本的比重及价格:
固定资产采购情况:
电力消耗量及单位价格:
从财务数据间的匹配关系看，这必然有对等金额的现金流出量和应付款项增加额与之相对应。
同年，江苏新能“购买商品、接受劳务支付的现金”为46,808.08万元，兑冲同期预付款项新增的14.85万元之后，与采购相关的现金流出量有46,822.93万元，这比180,165.81万元的不含税采购总额要少了133,342.88万元。这意味着当年的现金流出没有满足采购总额的支付，理论上会产生大量经营性债务，比如资产负债表中的应付账款和应付票据大量增加。
在资产负债表中，江苏新能的2016年年末的应付票据3,442.97万元、应付账款53,575.97万元，两项合计57,018.94万元,与2015年年末的45,091.81万元相比，经营性债务增加了11,927.13万元，这比上前述中133,342.88万元理论债务增加要少了121,415.75万元，很显然，这一年的现金流出与采购总额、应付款项之间的勾稽关系是不成立的，而江苏新能并没有在招股书中给出直接明确的解释。
2015年的情况同样如此，总采购金额为161,532.55万元（不含税），同年“购买商品、接受劳务支付的现金”为49,121.24万元，预付款项减少了109.55万元，则可发现当年不含税采购总额要比相关现金流出量多出112,411.31万元，理论上，这部分差额将会形成新增债务.
然而，实际情况是，在资产负债表中，江苏新能2015年末的应付账款为35,960.94万元，应付票据为9,130.87万元，合计45,091.81万元的债务余额比2014年同期新增了10,610.88万元。这与前述112,411.31万元的理论新增债务相比，有101,800.43万元的不含税采购不知是用什么来支付。
2017年1-6月的情况也同样如此，当年的不含税采购总金额为32,524.16万元，而当年“购买商品、接受劳务支付的现金”为25,105.39万元，预付款项的增加额为134.72万元，两项合计25,240.11万元,与前述的采购总金额相差7284.05万元，但是在债务方面，应付账款不仅没有增加，反而减少了20,489.22万元，因此，2017年1-6月份有7284.05万元的不含税采购金额和20,489.22万元的应付账款减少金额不知用什么支付的。
营业收入与现金流不匹配
2016年江苏新能的营业收入为114,579.03万元，考虑到17%的增值税后，含税营业收入为134,057.47万元.在2016年的合并资产负债表中，该公司新增应收账款和应收票据总金额为20,322.46万元，用134,057.47万元的营业收入减掉20,322.46万元的应收账款和应收票据，这样现金流量表中需要有113,735.01万元现金流入与此匹配。
然而，2016年江苏新能的现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”为113,985.66万元，比前述中应该流入的现金多了250.65万元，另外，2016年该公司的预收账款减少4.98万元，没有带来额外的现金流入，这样不知道多出来的250.65万元的现金流入是销售什么得来的。
同样，2015年，江苏新能的营业收入为87,070.3,99万元，考虑17%的增值税后，税后营业收入为101,872.37万元，同年，应收账款和应收票据增加额为3,203.65万元，这样当年需要有98,668.72万元的现金流入与此匹配，而2015年，该公司“销售商品、提供劳务收到的现金”为98,363.30万元，预收款项新增额为9.7万元，因此，当年总共有98,373万元现金流入，比前述应该流入的现金少了295.72万元，因此有这么多数额的营业收入没有得到现金流的匹配。