顶尖财经网(www.58188.com)2018-3-28 19:52:31讯：

　　我国自行研制的C919大型客机圆满首飞。自此，中国国产大飞机百年梦圆。时值中美贸易战，我国未来可能在大飞机、芯片等高科技装备领域实施精准阻击，而这或将助力军工行业相关领域国产替代进程加速。

　　请看进口替代主题系列报道之军工航天行业。

　　近年来，我国军工航天产业发展迅猛，包括上述的国产大飞机C919首飞、歼20、、运-20、直-20等新机型陆续进入空军序列、航空母舰辽宁舰或参加实战演习等。政府国防预算稳健增长，是军工行业发展的最大保障。据报道，今年我国国防预算将突破1.1万亿元，同比增长8.1%，扭转了连续数年的增速下滑趋势。

　　不过，我国大飞机市场大头仍被波音、空客等欧美企业占据。据报道，截至3月24日，波音在华订单数已达约 1720 架，其中还未交付的订单数达约 331 架。而在涡桨支线飞机市场上，则持续呈双寡头垄断格局，ATR公司和庞巴迪公司占据年交付量90%以上的份额。

　　而在国防市场方面，我国受制于西方武器出口禁令，并没有整装进口，但以航空发动机、卫星导航芯片等为首的关键零部件，仍需大量进口，并且这些进口关键零部件同样也大量应用在民用领域。此外，我国军用高端新材料产品、军用半导体产品等进口依赖度也较高，亟待实现国产化替代。

　　我国军工航天产业进口替代有巨大空间，尤其是大飞机、航空发动机、卫星导航芯片等领域。

　　根据中航工业预测，未来 20 年，我国客机市场需求量达 6103架，价值近万亿。我国的大飞机成本优势明显，公开信息显示，C919目录价格为5000万美元左右，只有波音737或空客A320的一半左右。截至最新，C919已取得国际国内28个用户的815架订单。

　　作为C919关键零部件的主要供应商，中航飞机去年净利稳步增长，实现净利4.71亿元，同比增长14.10%。

　　航空发动机被称为“工业皇冠上的明珠”，目前C919的发动机仍有欧美公司提供。日前有报道称，C919发动机核心关键技术已经获得突破，国产航空发动机长江发动机CJ-1000A有望未来在C919装配。

　　另一个长期利好是，中国航空发动机集团已经成立，将在资金、技术、人才等多个层面推动国产航空发动机获得更长足的发展。A股市场上，航发动力、航发控制、航发科技等个股均是中国航空发动机集团旗下公司。

　　卫星导航芯片方面，美国相对优势并不明显。国内相关芯片领域的国产化进程在贸易战背景下有望加速。A股市场上北斗导航上游芯片制造商北斗星通、华力创通、振芯科技等，以及潜在的国产自主可控计算机芯片制造商中国长城等，获得了较多的市场关注。

　　我国航天军工产业仍有巨大的发展空间。截至最新，波音公司市值超过1.1万亿元人民币，洛克希德马丁公司市值超过6000亿元，诺思罗普-格鲁曼、雷神公司两家公司市值均达到4000亿级别，而我国市值最大的中国重工，市值堪堪千亿。

　　据报道，美国2018年军费开支暴增至7000亿美元，同比增长超13%。在中美较劲正酣的当下，分析人士表示，国内优质的军工上市企业短期有望获得超额收益，长期则更看好具备进口替代作用的优质白马公司。