从前，你以为自己顶多会买到不含六个核桃的“六个核桃”。但其实，也许你买到的是一个核桃都没有的“六禾核桃”或“六个纯核桃”。

　　今年上了央视315晚会的，除了被戏称“只能在晴天开”的大众途锐，也许就要数“被打假”的上市公司养元饮品(行情603156,诊股)（603156.SH）最为难过了。

　　不但盘中破发成为了“史上最快破发次新股”，还被爆出在农村市场有一堆山寨产品，它们披着虚假的“外衣”，妥妥地抢了自己的生意。

　　“六个核桃”还是“六禾核桃”？

　　3月15日晚间，已经举办了28年的央视315晚会如期播出。

　　在这次晚会上，央视瞄准了三四线城市的山寨饮料市场。据野马财经不完全统计，那些被仿造和山寨饮料品牌有旺仔牛奶、纯甄、果粒橙、承德杏仁露、六个核桃等多个知名品牌。其中，养元饮品旗下的“六个核桃”仿冒饮料“核桃花生”的制作环境和制作过程都让人大跌眼镜。

　　在山寨饮料的生产车间里，常规的密封环境和措施只有在相关部门检查时才会装个样子。原本配置的空气净化装置和消毒设施都变成了摆设，违规操作几乎成了家常便饭。靠着“两吨纯净水+多种添加剂+核桃香精”，就成了许多三四线城市和农村的畅销饮料“核桃花生”，甚至过年期间也有不少人买来送人。虽然名字叫核桃花生，但这款产品里几乎不含有蛋白质，并且既没有核桃也没有花生。在视频中，一位工作人员透露，一罐料汁能生产出8000瓶“核桃花生”。

　　除了在饮品内容上的模仿，更让企业担忧的是这些山寨饮品制造公司在产品包装设计上也煞费苦心。不但品牌名称相近，连配色和代言人都模仿的十分逼真。“六个纯核桃”中间加了了一个字、“六禾核桃”不仔细看根本发现不了。

　　这些仿冒产品涉及的企业主要包括山东溢香园食品科技有限公司、枣庄金顺源食品有限公司和枣庄市康源食品有限公司。根据3月16日山东省食品药品监督管理局官网发布的信息，这三家公司都发布了“主动”召回产品的公告。

　　对于产品的仿冒现象，野马财经联系了养元饮品相关人员，对方表示，因为假货会让消费者在消费商品中产生迟疑，所以公司在打假方面一直非常重视，此前也成立了专门的部门。但没有系统的解决办法。主要途径还是靠消费者或公司员工发现和举报，然后再采取措施。

　　史上最快破发次新股

　　除了不断出现的假冒产品，养元饮品还无法控制的就是它的股价。

　　3月14日，证监会通报了三起近期查处的资本市场典型的违法违规案件。其中“北八道集团”及其实际控制人集合违法团伙、筹集巨额资金，并使用多个账户轮番炒作张家港行(行情002839,诊股)（002839.SZ）、江阴银行(行情002807,诊股)（002807.SZ）、和胜股份(行情002824,诊股)（002824.SZ）等多个次新股一案得到了市场的广泛关注。该案被处以罚金56.7亿元，这也是证监会有史以来最大的罚单。

　　受本次罚单的震慑作用，3月15日，多个次新股股价下挫。深次新股指数盘中一度跌至987.04点，跌幅高达5.58%。尽管收盘时指数有所回升，但跌幅仍然是这一个月之最。

　　而刚刚上市，才度过了19个交易日的养元饮品，就在这回的次新股集体大跌中跌破了发行价，成为了今年上市新股中首只破发的股票，并顺便戴上“新政后最快破发新股”这个尴尬的头衔。

　　东财choice显示，当日养元饮品开盘便持续走低，随后股价一直震荡，但几乎都在均线下方。下午开盘后，股价下跌幅度加大，盘中最低价达78.72元/股，跌破了发行价78.73元/股。随后，股价有所回升，报收于80.09元/股，跌幅3.46%。而在3月16日，其报收79.86元/股，小幅下跌0.29%。

　　其实，养元饮品上市以来，市场对这只股票的破发早有迹象。2月12日，养元饮品在上市首日便巨量成交，但却没有复制许多次新股的“一”字涨停。上市第二天，该公司股价便开板，且收盘跌停，创下了2015年ipo重启以来的最快开板记录，还被封上了“最熊新股”的绰号。

　　如果说证监会对炒作次新股的资金威慑作用只是导火索的话。那么养元饮品不断下滑的业绩则更为挑动市场投资者的神经。

　　招股说明书显示，自2015年以来，养元饮品的营收情况增长就不太稳定，甚至出现了下滑现象。例如，其2015年实现营业收入91.17亿元，2016年则下滑至89亿元，2017年上半年36.66亿元的营收更加不尽如人意。

　　对于这一现象，证监会发审委也曾注意到。发审委提出，报告期内养元饮品的业绩出现了增幅放缓的现象，要求发行人说明2017年业绩下降的原因，以及是否存在业绩持续下降的风险。

　　更加重要的是，其披露的2017年业绩预告，又给投资者们泼了一盆冷水。2017年养元饮品营业收入范围为76.66亿-78.19亿元，同比下降幅度为12.15%-13.87%；净利润的范围为22.16亿-22.60亿元，同比下降幅度为17.53%-19.14%，跌势难改。

　　对此，广发证券(行情000776,诊股)食品饮料分析师王永锋在研报中也有分析：2014年之后，因创新不足，非豆奶类饮料的市场规模下滑。而养元饮品作为非豆奶市场的标杆，难以排除在外。

　　就股价破发的情况，养元饮品的相关人员也对野马财经表示，这只是一时的情况，后续的经营会继续努力。

　　野马财经此前《“六个核桃”只剩2个 广告和招股书谁在撒谎？》一文中亦提到，根据招股书营养、成本等多重数据计算，一瓶“六个核桃”中应该只含有两个核桃。并且，拳头产品单一，重营销轻研发是造成养元饮品遭遇“中年危机”的重要原因之一，而中国食品产业分析师朱丹蓬对野马财经表示，类似“六个核桃”重营销轻研发的情况，在整个中国的快消品行业都是普遍存在的，因为从前是买方市场多一些。

　　但其同时强调，在2016年进入后营销时代，大部分企业都在转换资金使用的方向和方式。

　　至于六个核桃能够迅速完成这一转变，尽快扭转业绩不断下滑的尴尬局面，目前也还是个未知数。

　　刚刚过去的“315晚会”上，“六个核桃”与“六禾核桃”让人傻傻分不清，但其实类似的还有“娃娃哈”和“康帅傅”，你买到过山寨产品吗？他们好吃或者好用吗？欢迎在文末留言。