茂业商业(行情600828,诊股)发布的2017年年度报告显示，2017年，公司实现营业收入117.61亿元，同比增长24.92%；实现归属于上市公司股东的净利润10.35亿元，同比增长82.12 %；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.81亿元，同比增长72.97%；

　　金融投资报记者 杨成万

　　3月16日，茂业商业（600828）发布的2017年年度报告显示，2017年，公司实现营业收入117.61亿元，同比增长24.92%；实现归属于上市公司股东的净利润10.35亿元，同比增长82.12 %；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.81亿元，同比增长72.97%；

　　经营活动产生的现金流量净额11.58亿元，同比增长70.24%；基本每股收益0.5973元，同比增长82.10%；截止2017年底，公司总资产177.70亿元，较2016年底增长12.20%；归属于上市公司股东的净资产52.11亿元，较2016年底增长33.41%；加权平均净资产收益率25.04%，同比增加10.08个百分点。拟每10股派发现金股利 1.50 元（含税），不进行公积金转增股本。

　　2017年：三大原因成就丰收

　　公司方面分析称，2017年归属于上市公司股东的净利润增加82.12%的主要原因有：公司积极推进新并购门店的整合工作，坚持做大做强主营业务。目前公司旗下实体门店数量总共36家，以商业零售为主，经营业态包括百货商场、超市、购物中心、奥特莱斯。经营模式包括自营模式、联营模式和租赁模式，以联营模式为主，并辅以部分物业租赁和酒店业务。2017年，华南区及维多利集团的收入及盈利能力同比出现较大幅度增长。

　　另外一个原因是，公司参股公司重庆医药（集团）股份有限公司（以下简称“重庆医药”）参与的重庆建峰化工股份有限公司以非公开发行股份购买重庆医药相关股东合计所持重庆医药96.59%股份的重大资产重组事项于2017年实施完毕，导致利润增加3.16亿元。

　　还有一个原因是，人东百货、光华百货纳入2016年公司合并报表的时间段分别为2016年3--12月、2016年6--12月，而在2017年则是全年纳入。2017年涵盖期间比2016年长，使2017年的利润同比增加较多。

　　对于2017年公司经营活动产生的现金流量净额增加70.24%的主要原因，公司方面分析认为，一方面是公司加强资金管理，加快销售回款的结果；另一方面是合并范围内子公司涵盖期间与2016年有所不同，即新增了人东百货及光华百货2017年1-2月、维多利集团1-5月经营活动现金净流量。

　　记者发现，截至2017年末，公司前10大股东出现了如下变化：新进入公司前10大股东的申万菱信量化小盘股票型证券投资基金（LOF），持有公司2,659,614股，占比0.42%，居第六位；香港中央结算有限公司在2017年第四季度增持公司股份5,069,782股，到2017年末时，持有公司股份6,872,700股，占比1.07%居第二位。

　　2018年：五个方面同时发力

　　对于2018年的“打法”，公司方面表示，公司将从外延式发展、内生式增长、充分利用自身物业资源优势、加强内部管理、积极发展新零售等五个方面同时发力。

　　在外延式发展方面，公司将乘行业洗牌大势之东风，机会性地把握行业并购、整合的机遇，吸收合并符合公司要求的适格标的，以迅速实现品牌优势嫁接及资源互补，提升市场占有率。同时，持续深化并购整合工作，通过强化业务、人才、资源整合及文化融合，实现效益“1+1大于>2”的目标。

　　在内生式增长方面，公司将坚持有限的购物中心化改造。不忘“持续提升坪效”之初心，因地制宜、因店而跳，根据各门店经营的定位和客群特征，持续优化升级。目前公司在呼和浩特零售市场已占据绝对行业龙头地位，在成都、深圳、包头等城市的市场份额也名列前茅。

　　在充分利用自身物业资源优势方面，目前公司大部分门店位于成都、深圳、呼和浩特等城市的核心商圈，地理位置优越，且60%以上为自有物业，公司将充分利用其成本优势和较大的物业增值空间，提高抗风险能力。

　　在加强内部管理方面，公司具有较强的运营能力，在供应链管理、成本控制上积累了丰富经验，并将继续坚持精细化费用管控，降低运营成本、提升经营效益。

　　在发展新零售方面，公司将在充分利用自身所具有的”强效运营能力、高比例自持物业、品牌知名度及众多客户资源等优势的基础上，积极吸纳电商所展现大数据分析、促销等信息传导线上化等优势，有效实现线上资源导入线下。