顶尖财经网(www.58188.com)2018-2-9 8:06:09讯：

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　　上市公司的年报披露已经拉开帷幕。

　　据21世纪经济报道记者统计，2月8日，已经有海达股份(300320.SZ)、利达光电(002189.SZ)、安信信托(600816.SH)等21家上市公司披露了2017年年报。

　　21家上市公司均为盈利状态，不过，有杭电股份(603618.SH)、沃施股份(300483.SZ)、江南嘉捷(601313.SH)3家上市公司的净利润为同比下滑状态。

　　与往年相比，由于近期市场出现调整，而年报的披露似乎也并未给一些个股带来十分火热的行情。

　　“并不是说年报行情没有如期，从目前情况来看整体上业绩好的上市公司依然‘抗跌’。尤其是此前业绩预告披露后，一些业绩超预期公司在近期市场调整时表现依然还可以。其实在这种行情下也不能要求个股有很大的表现。”2月8日，北京某券商策略分析师告诉21世纪经济报道记者。

　　年报行情分化

　　21家已披露2017年业绩的上市公司中，业绩向好的依然是大多数。

　　据21世纪经济报道记者梳理，21家上市公司中，*ST东海A(000613.SZ)净利润同比增长率最高，为207.44%，其次是株冶集团(600961.SH)以及江南高纤(600527.SH)，2017年的净利润分别同比增长181.21%和154.7%。

　　整体来说，有9家上市公司2017年净利润同比增长率超过100%，涵盖了有色金属、化工、房地产等行业。

　　2月8日，在江南高纤披露年报后的首个交易日，其股价涨停。与之相对应的是，2月8日，上证综指依然收跌1.43%，近期的调整趋势尚未见改变。

　　不过，在2月7日上证综指下跌1.82%时，江南高纤也收涨3.03%，但在上证综指下跌幅度最大的2月6日，江南高纤也没能例外，当日收跌5.26%。

　　数据显示，江南高纤2017年实现营业收入14.29亿元，同比增长20.3%，实现净利润0.7亿元，同比增长154.7%。

　　“2017年纺织市场回暖，化纤需求总体好转，行业总体开工率较上年同期有所提高。此外受原油价格上涨的影响，化纤主要产品的价格高于去年同期。”江南高纤方面指出。

　　按照申万一级行业分类，同属化工行业的还有利尔化学(002258.SZ)、海达股份(300320.SZ)、光华科技(002741.SZ)3家公司披露了年报，其2017年净利润同比增长率分别达到96.25%、49.84%和45.03%。

　　不过，披露年报后的市场表现并不相同。海达股份披露年报后，1月30日却收跌6.56%，此后1月31日、2月1日股价也均收跌。

　　之后，经历了几天震荡调整后，2月8日，海达股份收涨了3.26%。

　　利尔化学则在披露年报后一日即收涨8.43%，不过此后在A股下跌的大趋势下股价也有所回落。

　　从年报数据来看，利尔化学实现营业收入30.84亿元、净利润4.39亿元，同比分别增长55.55%和96.25%，海达股份则实现营业收入12.92亿元、净利润1.42亿元，同比分别增长50.94%和69.84%。

　　“最近整个市场大环境不好，在这种情绪下，基本面的情况也比较难阻止下跌。”2月8日，深圳某私募基金人士表示，“市场情绪还是需要慢慢缓和。”

　　该人士认为，目前经济增长、企业盈利等已经展现的基本面或已经接近顶端，中期乐观预期不大，还要相对谨慎。

　　“不过从我们研究的一部分标的来看，绩优股明显更‘抗跌’。比如近期钢铁煤炭板块就有这种特性，从业绩来看基本都高速增长，超预期的很多。因此恶劣的环境下表现就会好一些。”前述分析师指出。

　　事实上，这种特征在不少公司已经有所显现。

　　据21世纪经济报道记者梳理，目前，非银金融行业中仅安信信托(600816.SH)披露了年报，其净利润也远远领先于目前披露年报的其他上市公司。

　　数据显示，2017年安信信托实现营业收入55.92亿元，同比增长6.6%，实现净利润36.68亿元，同比增长20.91%。

　　在年报披露的次日，安信信托收涨0.47%。而在2月8日，非银金融板块收跌了1.92%。

　　确定性是重点

　　实际上，考虑目前年报行情的走势时，近期市场情绪的变化也是至关重要的一点。

　　“目前投资者的风险偏好较低，本来1月份气氛比较热烈，但是这轮调整带来的情绪修正时间不会太短。所以这种环境下大家依然追求确定性最高的，最终还是回落到业绩和基本面，这也是价值投资风格继续延续。”前述分析师指出。

　　譬如在安信信托的案例中，证金公司增持的数据也格外显眼。

　　数据显示，证金公司在2017年四季度增持了其978.75万股，持股比例上升至3.68%，持股数量1.68亿股，是安信信托的第二大股东。

　　从之前数据来看，证金公司自2017年一季度就开始增持安信信托，此前3个季度分别增持了850.74万股、6434.2万股和5268.36万股，从2017年三季度开始成为安信信托第二大股东。

　　当然，在此前业绩预报披露后，不少券商研究报告已经均指出上市公司业绩的重要性，“追求确定性和持续性”以及“减持价值龙头”等。

　　海通证券研报指出，年报预告业绩好坏影响短期股价涨跌，而在业绩为王时代，仍应继续坚守价值股，尤其是金融。

　　“2018年上半年价值占优，价值龙头中金融性价比更优，消费白马有配置意义，还有成长龙头如先进制造、新兴消费。”海通证券分析认为。

　　事实上，不少机构在与21世纪经济报道记者沟通时均提及，今年以来结构性行情仍延续，市场对上市公司的业绩也会更加关注。

　　“目前中小创有短期反弹机会以及创蓝筹个股机会，但全年机会还是看白马股。”2月8日，前海开源首席经济学家杨德龙指出。

　　有机构研究数据显示，2017年业绩预告创业板净利润同比下滑2.4%，整体上创业板盈利增速持续下滑。

　　“其实时间放长来看，前两周乐视网、獐子岛等公司引发的业绩地雷白热化的时候，创业板就是先于大盘探底的。说明市场十分关注对这类估值高、业绩确定性大的公司的风险。”前述分析师告诉21世纪经济报道记者。

　　数据显示，2月7日及2月8日，獐子岛(002069.SZ)分别被净卖出157万元和665万元。2月5日至2月8日，獐子岛连续4天跌停。

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