国家医保办、人社办、卫健委办联合发布《关于做好17种国家医保谈判抗癌药执行落实工作的通知》，严禁二次议价，且谈判药品费用不纳入药占比考核。

　　本周行情

　　本周，申万医药生物板块上涨4.72%，沪深300指数上涨4.16%，医药生物板块整体跑赢沪深300指数0.56%，涨跌幅在申万28个一级行业子版块中排名第5位。六个子板块中，医疗器械版块和医疗服务版块涨幅较大，分别上涨6.17%和6.02%，中药版块和医药商业版块涨幅较小，分别上涨3.41%和4.05%。截止2018年12月4日，申万医药生物板块剔除负值情况下，整体TTM估值为27.77倍，相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为61.36%。个股涨跌方面，美诺华、易明医药和山大华特涨幅居前，分别上涨26.87%、20.93%和15.79%；金花股份、国发股份和宜华健康跌幅居前，分别下跌24.96%、13.04%和6.95%。

　　投资策略

　　周末，中美达成暂缓加征新关税共识，市场大幅回暖，长达半年的低迷局势由此打破，市场预期大幅改善。行业方面，随着一致性评价大限将近，相关仿制药品种过评审批速度进一步加快，11月份共有12个药品通过一致性评价，数目是10月份的两倍，而过评企业能否在本次集采中分得一杯羹，需待12月6日谈判最终揭晓。投资策略方面，建议投资者关注受政策影响较小，符合产业发展趋势的细分领域龙头企业，推荐：1)仿创药领域，推荐研发管线庞大的恒瑞医药(600276)、康弘药业(002773)、长春高新(000661)及过评领先的华海药业(600521)、科伦药业(002422)；2)CRO/CMO领域，建议关注研发强度领先、产业链纵向延伸的药明康德(603259)、泰格医药(300347)、凯莱英(002821)；3)零售药店领域，看好业绩优良、连锁化程度高的益丰药房(603939)、一心堂(002727)、老百姓(603883)。

　　风险提示：政策推进不达预期，企业业绩不达预期，市场大幅波动风险。

（文章来源：渤海证券）