伊兴表示，如果经济下行，欧洲央行的官员将以零利率为起点，启动宽松周期。

　　伊兴是1998年欧洲央行首位首席经济学家。在欧债危机期间，他曾反对欧央行通过量化宽松渡过危机。

（德国10年期国债收益率年初至今走势，图片来源：TradingView）

　　欧盟的另一个重要风险事件，无疑是悬而未决的英国脱欧问题。有机构就指出今年英镑的走势与英国脱欧情势捆绑在一起。

　　另外，也有不少机构对欧元区、美国及新西兰的经济状况表示关切。

　　英镑今年的走势只有一个主题——脱欧

　　汇丰在2018年度全球汇市回顾报告中指出，今年英国脱欧的发展是英镑的主要驱动力。

　　年初时，脱欧情势乐观，英国貌似有能力达成利己的协议，拉抬英镑升值。4月17日，英镑/美元涨至脱欧公投后的高点1.4377。

　　此后，随着脱欧情势不乐观，英镑走势扭转。英国内阁的辞呈一封接着一封，给英镑带来下行压力。

　　脱欧协议通过英国议会的几率渺茫，特蕾莎·梅于12月初推迟议会投票，英镑/美元应声大跌。

（英镑/美元2018年行情及风险事件回顾，图片来源：汇丰）

　　欧元区经济增长放缓

　　法国投行Natixis分析师Patrick Artus表示，欧元区经济增长正在放缓，但这次的放缓并非是金融系统失衡造成的。

　　他指出，欧元区的房地产及金融资产的价格没有泡沫，不存在个人及企业负债过度推高信贷违约，将导致信贷下降的银行危机也不存在，并且欧元区国家尚未有财政偿付危机。

　　因此，欧元区的经济增长放缓纯粹是因为实体经济。企业出现招聘困难，住房、资本货物、以及耐用品的需求饱和，以及全球经贸放缓。

　　明年美国经济也将放缓

　　另外Artus分析指出，2019年美国经济增长将放缓，主要原因是就业率回升至充分就业水平，房地产市场投资下降，并且耐用品和汽车的销量下滑。

　　他表示，观察美国的汇市、债市及股市的各类预测会发现，明年美国经济增速减缓已经很大程度上被计入资产价格。不过由于金融市场已经在消化美国经济走弱的前景，明年美国经济疲软对市场的冲击不会太大。

　　新西兰的经济疲软或是暂时的

　　西太平洋(行情601099,诊股)银行高级经济学家Michael Gordon表示，新西兰第三季度GDP增长0.3%，不过这样的疲软或是暂时的。新西兰联储或在较长的一段时间内不改变利率。

　　新西兰的GDP历史修正显示，新西兰经济增长的势头好于预期。比如2017年GDP增长率从2.8%上修至3.1%。GDP历史数据的上修表明，过去几年新西兰的经济疲软比预期更温和。

　　他认为，第三季度的GDP数据对新西兰联储的影响好坏参半。一方面，三季度GDP大幅低于预期，但是过去GDP数据上修意味着新西兰的GDP仍然高于预期。