自从10月初鲍威尔演讲称现在的利率“离中性利率还差得远”，欧美等发达市场股市就没给过好脸色，回调幅度达到10%。与此同时，还引发了其他资产市场巨震，10年期美债收益率下滑35bp，油价大跌35%，美元持续走强，相较今年2月已经上涨8%。那么，欧美等股市大跌到底何时是个头？
德银认为，欧美等股市大跌颓势预计就在这两周得到缓解。
德银分析师Parag Thatte 观察到，全球股市的领先指标美股期货头寸急剧下降，已经位于底部区间。
目前，美股期货头寸跌至2010年以来的较低水平，与2011年和2015年大体相当。2011年，美国经济增长大幅放缓、债务评级下调，欧洲发生金融危机；2015年，人民币大幅贬值，全球经济增长担忧情绪弥漫。
那么是什么导致了现如今的市场回调呢？
Parag Thatte 认为是市场波动性回升所致。这是2010年以来，第五次发生波动性冲击。
第一次波动性冲击发生在2010年，当时发生了希腊债务危机；第二次波动性冲击发生在2011年，当时发生了欧债危机，美国债券评级下调；第三次波动性冲击发生在2015年，当时人民币贬值，ETF 闪崩；第四次波动性冲击发生在2018年2月。
那么，本次波动性冲击还会持续多久呢？
Parag Thatte 表示，不在经济衰退期间，通常情况下市场会在7周触底，但最长触底时间可达11周。以现在的情况看，市场大跌从10月初就开始了，现在是第10周，处在合理的触底时间范围内，但已经接近反弹期了。
或许这也能解释为什么许多分析师看多2018年的最后两周，而接下来的新年又会预示着新的交易机会。
另外，需要注意的是，历史上还有8次波动性冲击，分别发生在1937年、1941年、1948年、1962年、1966年、 1974年、2001年和2008年，都花了140天，即20周的时间才发生趋势反转。如果本次波动性冲击的性质与以上8次情况类似，那么交易员需要等到明年3月，市场“配合”的时候下注。
如果到了2019年3月，刚好赶上美国甚至全球经济衰退，那么一切都免谈了。
来源：wind