基本面上，全球航空公司财务业绩与去年同期相比下降，利润持续遭受挤压。国际航协针对27家航空公司的抽样调查显示，2018年第三季度息税前利润率为13.5%(去年同期利润率为16.5%)，税后净利润同比减少约12亿美元。其中参与调查的12家北美航空公司2018年第三季度税后净利润为41.44亿美元，息税前利润率为11.6%；8家欧洲航空公司2018年第三季度税后净利润为49.01亿美元，息税前净利润率为16.6%；4家亚太地区航空公司2018年第三季度税后净利润为9.14亿美元，息税前净利润率为13.5%。

　　调查显示，22家航空公司的自由现金流占比在2018年第三季度同比下降0.9%；资本支出占比为8.7%；净现金流同比下降1.9个百分点，降至7.8%(去年同期为9.7%)。北美地区航空公司自由现金流保持微幅增长，其他地区分别出现不同程度下降。

　　9月份，全球航空客运需求与去年同期相比增长5.5%。与8月份同比增长率(6.4%)相比有所放缓。运力增长5.8%，载客率与年初水平相比下降0.3个百分点，达到81.4%。尽管9月份客运量增长与长期平均水平一致，但与最近数月水平相比增势平稳。航空公司成本压力增加，尤其是燃油价格上涨，低票价对需求提振有限。

　　9月份，全球航空货运需求同比增长2.0%。环比增幅相对持平，但不足近五年平均增长率(5.1%)的一半。 货运运力同比增长3.2%，运力增长连续第七个月超过需求增长，收益持续稳健。

（文章来源：中国证券报）