基本药物目录是卫健委制定的，讲的是“药物可及性”的概念：其产生是专家共识的，基本药物的生产厂家在各省招标采购等方面比非基本药物更加容易、并且可以普及到基层医疗机构，可获得性强。基本药物是安全可靠的一线用药，是医生治疗疾病、按病种付费等方式的基础用药，医生使用率高。2012版基本药物产生时候，卫健委(原卫计委)权利更大，强调基本药物使用比例要达到30%，但现在基本上不再提这个。目前是谁买单谁说的算，医疗保障局对药品支付更重要，所以新版医保目录只是从药物的疗效和可及性上予以保障，而至于药品的价格和医保支付标准主要由医疗保障局决定，需要再和基本药物目录中的生产厂商协商解决。需要特别提到的是，虽然很多“辅助用药”包括部分中成药仍然在基本药物目录中，但由于临床报销限制大、医院处方监控严格，并不能受益于基本药物。但总的来说对于进入基本药物目录的企业，特别是独家、类独家的化药生物药品种，后面产品的推广空间更大。

　　上市公司受益情况

　　讨论几个可能影响未来较大的品种(中成药医保支付并不友好，需要观察动态)：1、康柏西普：康弘药业一类新药，美国III期与目前销售最好的产品阿柏西普做头对头，纳入是一种肯定，受益较大；2、利拉鲁肽，全球最畅销的短效GLP-1，销售40亿美金，翰宇药业有望明年上半年拿到首仿上市资格，放量可期；3、甘精胰岛素，欧美二代胰岛素早已被三代胰岛素取代，二者生产成本相差不多，国产产品有动力降价进基药，率先获益的是甘李药业和联邦制药，通过东宝有望2019年上半年获批；4、其他受益的有复星医药、信达生物等利妥昔单抗和曲妥珠单抗类似物。其他进入的有卡泊芬净(恒瑞)、七氟烷(恒瑞)、普瑞巴林(重庆赛维)、普拉克索(京新药业)、瑞芬太尼(人福医药)、替格瑞洛(信立泰)、重组人生长激素(长春高新、安科生物)、伊马替尼(中国生物制药)、吉非替尼、埃克替尼(贝达药业)、克林霉素棕榈酸酯分散片(一品红)、定坤丹(广誉远)、百令胶囊(华东医药)、复方黄黛片(亿帆医药)、达格列净、西格列汀、利格列汀和吉利德三代索磷布韦维帕他韦等。

　　风险提示：基本药物政策执行的不确定性风险。

（文章来源：财通证券）