据统计，截至10月中旬，今年已有超过360位上市公司董事长离职。大概是怎么一个频次呢？看看这张截图就知道了。

　　仅国庆之后的3天里(10月9日—10月11日)，就有九家上市公司的董事长辞职！

　　10月11日晚，艳阳国旅披露董事长变动公告

　　10月11日，广东甘化披露董事长辞职消息

　　10月10日，福建水泥、亚通股份等4家公司披露董事长辞职公告

　　10月9日，中国电服、白马数控等3家公司披露董事长辞职公告

　　7月以来，沪深两市已有近50位董事长离职。据中泰证券统计，今年以来，已有366家上市公司的董事长发生变更，也就是平均1天走1个的节奏。

　　离职董事长年龄分布

图片来源：上海证券报

　　为啥不干？这些原因居多

　　整体来看，“个人原因”或“工作调整”成为董事长辞职的主要原因，在公告中用得最多。

　　其中，工作调整原因导致的职位变动主要集中在国企。比如亚通股份、福建水泥、广晟有色等。民营企业董事长辞职则以“个人原因”为主，如莲花健康、冠福股份、华铁股份等。

　　当然还包括一些其他的原因，比如重组失败等。其中今年最出名的当属原乐视网董事长孙宏斌的离职。本想让乐视网浴火重生，没想到搭进去上百亿，丢下一堆金句后，离开了乐视网。

　　当然，还有部分人的离开则是由于内部斗争被夺权、莫名失联、被立案调查甚至身陷囹圄等。

　　被夺权：焦作万方原董事长周传良离任，就与新的第一大股东入驻密不可分。兆新股份的陈永弟的辞任董事长，则与宝能入主董事会有关。

　　莫名失联：泰合健康的董事长王仁果，资产号称600亿，从年初开始公司就无法与其取得联系。永清环保董事长、总经理刘正军因个人原因被有关机关要求协助调查，暂时无法完全履行相关职责。

　　被立案或拘留、逮捕：九有股份的董事长韩越，因涉嫌非法吸收公众存款罪被刑事拘留而离职；*ST众和的董事长许建成，因涉嫌合同诈骗被逮捕；盈方微实际控制人、董事长及法定代表人陈志成因涉嫌票据诈骗罪被逮捕。春兴精工董事长兼总经理孙洁晓被证监会立案调查辞职，天神娱乐董事长朱晔因被证监会立案调查而辞职。

　　无独有偶，一些身陷重大危机的公司，也出现了董事长或高管离职的情况。

　　比如，*ST工新原董事长张大成(两个月跌了75%)、*ST凯迪原董事长李林芝(大股东占用公司巨额资金)、利源精制(债务违约、命悬一线)原董事长王民都辞职了，不过，他们辞职的理由都是“个人身体原因”。

　　这并不是个案，伴随董监高“大换血”的，是部分上市公司现金流不佳。

　　据中泰证券统计，在高管与董事离任人数高于去年的样本中，经营现金流净额较一季度出现恶化的上市公司数量占比达到40%，经营现金流净额为负的上市公司数量占比达到50%。资产负债率超过50%的上市公司数量占比接近40%。

　　在房地产、建筑装饰行业，超40%的上市公司高管与董事离任人数超过去年。此外，公用事业、休闲服务行业也变化较大。

　　股民：我行我来干

　　截至目前，A股已有1000多家上市公司的超8000名董事、高管离任。无论董事还是高管，离任人数均高于2017年。

　　而部分公司高管离职时，正是公司股价出现重大利空、财务杠杆攀升、股价闪崩的关口。

　　比如，今天(10月12日)又曝出近7亿债务逾期的北讯集团。两度收购难产、空手复牌的北讯集团，目前的股价已经跌到7.7元/股。相较8月21日复牌后的18.5元/股，已经下跌超60%！

　　8月26日，北讯集团半年报显示，上半年公司净利润2.61亿元，同比增加922.77%。但靓丽的数据下，是应收账款大幅攀升、债务逾期的现实。

　　到了9月4日，北讯集团在深交所的问询下突然宣布“终止重大事项”。而就在债务危机叠加、重组失败的同一天，公司高管也辞职开溜。

　　9月4日，公司董事、董事会秘书周倩也宣布辞职。当天股价闪崩，之后连吃六连跌停！在这轮大跌之后，股价还趴在地板上。

　　在董事、独董相继不干后，被北讯集团坑了的股民们已经摩拳擦掌了…

　　有分析指出，某些上市公司董事长等高管频频离职的背后，可能存在“背黑锅”现象。在上市公司面临业绩回落、经营活动面临重大风险时，更换管理人员，成为公司寻找“替罪羊”的方式。也不排除一些良心上市公司撤换旧部，让更优秀的管理人员上任。

　　而与上市公司董事、高管辞职相对应的是，随着四季度迎来限售解禁高峰，企业套现的动力也将有所上升。

　　其实，从市场历史数据来看，上市公司董事长、高管离职现象很频繁，不太会引起市场广泛关注，也较少构成显著利空。比如2017年全年，共有473家上市公司的485位董事长离职。

　　但由于目前市场信心不足，上市公司问题频出、股指又经历了破位下跌，“董事长离职潮”也成为了一个热点话题，引起投资者关注。

　　而至于公司董事长辞职是利空还是利好，还是要看其离职原因及公司发展预期。如果董事长是因为丑闻等负面消息而离职，公司内部问题突然暴露，那么股价就会有下跌的风险。

　　如果只是公司此前经营策略和理念有问题，不被市场所认同，在更换新董事长之后，经营状况有好转的可能，那么市场则会给出正面的反应。

（文章来源：第一财经）