医疗信息化业务加速发展促动业绩高增长，三季报业绩符合预期。1-9月份公司归母净利润增速高达48.39%-70.65%，中位值为59.52%，基本符合预期。上半年医疗IT收入实现近60%增速，并且去年及今年以来医疗信息化订单增速良好，前三季度有望持续高速增长。博泰服务业绩相对平稳，今年上半年博泰服务实现利润0.47亿元，去年同期为0.46亿元，基本持平，预计三季度利润同比并无显著增加。医疗信息化业务持续高增长驱动公司利润高成长。

　　医疗大数据业务市场化推广成果丰硕，有望成为公司业绩新增长点。经过近三年的研制，公司医疗大数据业务今年开始全面市场化推广，产品得到市场高度认可，成果丰硕。合作方面，公司与上海市闵行卫计委、江阴市人民医院、白银市第一人民医院等400余家单位签署医疗大数据合作协议。订单方面，公司在珠海市、龙岩市、长治市等地区新承接了数个千万级医疗大数据项目。医疗大数据项目多为千万量级，400余家合作单位，潜在市场空间数十亿元。新产品市场空间广阔，市场认可度高，医疗大数据业务有望成为公司新的业绩增长点。

　　腾讯阿里双巨头赋能，有助于提升行业核心竞争力。公司与阿里及腾讯分别于2018年6月和8月签署战略合作协议。公司与阿里探索在互联网医疗、医疗支付、大数据等领域的合作；公司与腾讯合作内容包括将腾讯觅影、智慧医院、人工智能、人脸识别、电子社保卡、微信城市门户、微信支付等产品融合到公司产品体系中。阿里和腾讯两大互联网巨头均与公司进行战略合作，有望给公司提供强大的新科技支持以及C端流量资源，有助于公司提升行业核心竞争力。

　　投资建议：预计公司2018/2019/2020年EPS 0.45/0.57/0.74元，对应PE 36.26/28.63/22.01倍，给予“买入”评级。

　　风险提示：业务发展不及预期。

（文章来源：东北证券）