一、定增融资情况

　　本周（1月1日-5日），共有7家挂牌公司完成定增融资，累计融资额3.63亿元。其中太阳科技募资总额达到1.91亿元居首，中兵通信募资8235万元次之。具体情况如下：

　　光伏制造

　　太阳科技（835967）融资1.91亿元收购资产

　　主营业务：光伏组件、光伏应用系统、太阳能(行情000591,诊股)电池板、太阳能配套件、焊带、 EVA的加工、制造和销售。

　　转让方式：协议

　　发行对象：张群,江苏太阳集团有限公司,扬中绿洲新城实业集团有限公司

　　发行价格：10.00元/股

　　发行数量：1906.96万股

　　募集金额：1.91亿元

　　融资目的：收购正能电100%股权和太阳集团持有的房屋及土地使用权、采购原材料

　　信息技术

　　中兵通信（837567）融资8235万元用于研发项目建设

　　主营业务：军用、军民两用通信及电子设备生产和销售。

　　转让方式：协议

　　发行对象：华西证券股份有限公司,国都证券股份有限公司,国泰君安(行情601211,诊股)证券股份有限公司,中山证券有限责任公司,中泰证券股份有限公司,万联证券股份有限公司,中信证券(行情600030,诊股)股份有限公司,中兴盛世投资有限公司,中兵投资管理有限责任公司

　　发行价格：9.00元/股

　　发行数量：915万股

　　募集金额：8235万元

　　融资目的：筹建北京研发机构项目建设,加大在卫星通信产品、软件无线电通信产品等前沿领域的开发投入

　　本周投融资一览表

　　二、新增IPO辅导备案

　　本周新增5家新三板公司进入上市辅导。其中影谱科技于2017年12月19日向北京证监局报送了上市辅导备案材料，并在几日后取得北京证监局出具的受理函，公司正接受国信证券(行情002736,诊股)的辅导。

　　资料显示，影谱科技主营业务为向互联网、影视、视频行业提供数字信息和制作等技术服务，公司与各大视频平台和制片方合作,业务面向全国市场;业务涵盖技术服务、技术系统开发、大数据服务、广告代理等。公司的目标客户主要为国内各大合作视频平台、广告代理客户及其他需要公司技术的客户等。

　　目前，影谱科技已通过新三板融资2.68亿元，公司2017年上半年实现营收2.75亿，净利润2562.89万。

　　三、一周政策要闻

　　股转公司发布最新执业评价标准

　　1月5日，股转公司发布《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法》，目的是为适应市场发展新情况，满足监管需要，充分发挥评价制度的正面引导作用。《评价办法》主要对于原计值方法作了改进完善：

　　一是引进难度系数调降业务量排名靠后的主办券商的业务点值，引导主办券商在保证执业质量的前提下增加业务规模；

　　二是为执业质量负面行为清单设置调整系数，更加精准化体现主办券商执业水平；

　　三是调整推荐挂牌、挂牌后督导两类业务基准点值权重，使评价更好地适应市场发展与监管需要；

　　四是调整了部分加点项，突出评价体系的正面引导作用；

　　五是修改了个别条款，以与上位法规更好衔接。

　　股转公司首次确认做市商合格投资者地位

　　1月3日，股转公司在广州举办了分层与交易制度改革培训会。在此次培训会议上，股转公司首次确认了做市商合格投资者的地位。

　　早在2013年，股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》,对于合格投资者有过规定。

　　而此次培训会上，股转公司明确表示，《投资者适当性管理办法》第三条至第五条规定的投资者，做市商算作合格投资者，同时开通合格投资者账户的董监高也算作合格投资者。

　　除此之外，股转公司对于挂牌公司股本、合格投资者以及做市商家数也作出了细化。其中，挂牌公司股本以结算公司登记为准，而非验资为准。如有发行，应当在4月30日前在中登办理新增股份挂牌事项。上述统计以截止4月30日为准。

　　不难预想，此次做市商合格投资者身份的明确，对于冲击创新层的企业无疑是一大利好。要知道，此次分层改革中对创新层共同准入条件中，增加了合格投资者不少于50人的要求。更为关键的是，对于近期兴起的创新层增加股东人数业务，又提供了一解决思路。

　　本月集合竞价上线 新三板迎公开市场时代

　　2018年新三板改革政策将逐个落地，根据新转让细则，盘后协议转让、集合竞价转让将于1月15日落地，届时做市、竞价、协议三种方式将全部实施，细分为集合竞价、盘后协议转让与特定事项协议转让、做市转让。此外，新分层管理办法、新信息披露细则也已正式实施，今年陆续对应施行。

　　有业内人士表示，新三板引入集合竞价，在基础层、创新层实施差异化撮合频次，推出盘后协议转让，以及巩固优化做市转让，这意味着新三板进入了混合交易时代。而且集合竞价转让方式的推出，以及未来可以根据市场需要调整集合竞价的撮合频次，这意味着新三板迈进了公开市场时代。

　　除了交易制度、分层改革之外，信息披露制度改革主要是为了实现市场不同层次信息披露的差异化。创新层公司股东人数较多，股票交易的撮合频次较高，因此公众化程度更高，须适度提升信息披露强度，在原规则要求披露年度报告、半年度报告的基础上，增加了创新层企业披露季度报告的要求，创新层公司还新增了“业绩快报”与“业绩预告”制度。而基础层公司信息披露强度基本保持不变。

　　央视财经：新三板正完成从追求数量到追求质量的转变

　　2017年，约700多家挂牌公司从新三板退市，这一数据远远超过了往年的情形。不过，退市企业的数量虽然不少，但这也恰恰反映出，新三板正在逐渐完成从追求数量到追求质量的转变。

　　据统计，截至12月29日，2017年共有709家挂牌公司从新三板摘牌，相比2016年全年新三板退市企业仅56家，2017年摘牌数较2016年增长超过10倍。而这个数字，在2014年为16家，2015年为13家。

　　太平洋(行情601099,诊股)证券股份转让业务部负责人王晨光 ：一个呢就是IPO，第二是并购这么两种，已经挂牌企业直接退市的，两个最主要的原因，此外还有一些比如公司业绩变动，融资的需要，包括公司发生一些重大变化，监管处罚等等成为诱因。

　　按我们传统上的理解，公司摘牌退市大多原因会跟经营业绩不好有关。 但是专家表示，今年出现新三板公司摘牌退市数量激增，原因是多方面的，投资者应区别看待。

　　而一系列来自监管层的措施和表态，将使新三板的发展更加注重质量。

　　清华大学国家金融研究院副院长朱宁 ：从监管，从规范化，从整个制度和交易的这种层面，能够进一步促进，好的企业还能够在新三板来挂牌，能交易能够提升流动性。