电子车牌是大势所驱，未来市场规模前景庞大

　　我国汽车保有量正在持续增加，预计在2020年有望达到2.7亿辆。目前国内拥堵费方案正在制定中，电子车牌技术是收取车辆拥堵费的关键技术，对于车辆管理和费用征收意义重大，政策的支持使电子车牌加速落地。

　　深耕电子车牌业务多年，有望依托中兴智联迎来业绩爆发

　　子公司中兴智联深耕互联网多年，是最早专注于汽车电子标识行业的物联网企业，汽车电子车牌系列解决方案占全国市场份额超过80%，业内第一。电子车牌业务有望放量。2017年中兴智联收入目标一亿，伴随国标政策的出台，以中兴智联为代表的电子车牌厂商将最先受益，明年有望在电子车牌业务上放量增长。

　　多处开花，优势互补打出车联网组合拳

　　中兴物联明年业绩有望迎来三倍增长。中兴智联与中兴物联通过协同效应，将成功使车联网由设备端向运营应用端的一体化转型。受益于5G加速布局、电子车牌国标落地，中兴物联业绩放量增长以及高新兴(行情300098,诊股)物联网布局持续深化，我们预计17/18/19EPS为0.36/0.44/0.53，对应PE为35.34/29.00/23.99倍，给予“强烈推荐”评级。

　　风险提示：公司物联网、车联网行业发展不及预期，汽车电子标识领域发展不及预期，智慧城市发展不及预期