今年的高送转不“忽悠” 多数与业绩基本匹配

　　高送转已成历年例牌菜，今年也不例外，对于高送转的公司，市场多数也是报以一片“涨”声。如周二提出每10股转16股派2.47元的木林森，周三就以涨停价开盘，截至收盘，仍大涨5.64%。

　　与往年不一样的是，这一次，高送转的公司业绩多数还不错，业绩和送转方案大体匹配。

　　数据显示，截至2018年1月24日收盘，提出2017年度利润分配预案(或进行了预披露)的公司共有33家，其中就有29家公司涉及转股，1家公司涉及送股。

　　进一步统计表明，在上述33家公司中，10送转10股以上的公司有7家(含10送转10股)，送转比例最高的公司为梅泰诺，为每10股转增18股，绝大多数公司的送转比例都在10送转10股以下。尽管当前样本数量有限，但上述数据在一定程度上预示着，今年送转比例将明显降温。

　　此前，A股10送转20股及以上的情形屡见不鲜。2016年度，包括南威软件、易事特、合众思壮、凯龙股份在内的多家公司甚至曾提出10送转30，刷新股民三观。

　　此前一些公司业绩亏损也进行高送转，趁着股价上涨之际，一些大股东、董监高明里暗里地搭便车高价减持。

　　但从2017年度已提出高送转预案(或进行了预披露)的公司情况来看，高送转与好业绩之间已基本契合，尚未出现亏损公司强推高送转的情况。统计数据显示，上述7家10送转10股以上的公司，预计2017年净利润将全部实现增长(按业绩预告的净利润同比增速中值计，下同)，其中比例最高的梅泰诺预计增速也最高：公司拟10转18的同时，预计2017年度实现净利润约4.86亿元~5.19亿元，同比增长350%~380%。

　　在送转比例较低的公司中，送转情况也与公司业绩基本匹配。数据显示，在10股送转5股以上的23家公司中，有18家公司预计净利润同比实现增长，且净利润同比增速中值均在20%以上。

　　监管显威 高送转合理性存疑公司被交易所问询

　　今年高送转预案与业绩匹配度大幅改善源于监管力度的加强，一些疑似创造条件也要高送转的公司，便接到了交易所的问询函。

　　2017年4月，证监会主席刘士余公开表示，高送转方案必须列入重点监管范围，深沪交易所随后也对此发声，高送转可能伴生诸如操纵股价、内幕交易、利益输送等违规情形。此后，监管层和交易所明显加大了对高送转的监管力度。

　　如1月17日晚间，宁波韵升公告称，公司控股股东韵升控股提出每10股转增8股，同时向全体股东派发现金红利3元，当日晚间，公司就收到上交所针对此事项的问询函。上交所指出，公司业务规模及业绩水平未出现大规模增长，与本次拟实施的高送转方案不匹配，要求公司补充说明高比例转增股本的主要考虑及其合理性、必要性。宁波韵升的2017年三季报显示，2017年前三季度营收同比增长19.88%，但净利润却同比大幅下滑61.46%，此外，公司预计2017年净利润将同比下降50%左右。

　　在上交所发出问询函后，宁波韵升次日对问询函进行回复，在此次回复中，宁波韵升仅提及2017年营收增长，但并未提及利润下滑。几天之后，宁波韵升发布高送转预案之风险提示公告，披露高送转预案前的6个月内，已存在557.4万股限售股解禁，且未来6个月内，823.55万股限售股将到期，占公司总股本比例的1.48%；此外，公司董事傅健杰和徐文正处于拟减持期，计划拟减持56万股，占公司总股本比例的0.1%。宁波韵升称，虽大股东承诺并追加近期不减持，但存在上述股东减持的可能性。

　　此外，交易所还对近年业绩波动较大的拟高送转公司，进行了“刨根问底”的问询。如1月21日晚间，九洲药业提出高送转预案，在拟现金分红的同时，还计划每10股转增8股。次日晚间，公司即收到上交所对此事项的问询函。上交所指出，2015年、2016年、2017年，九洲药业净利润同比增速分别为50.12%、-44.28%和30.03%，业绩水平存在较大波动，上交所要求九洲药业说明2016年业绩下滑的具体原因，并全面评估导致业绩下滑的各项影响因素是否已消除，未来是否可能继续影响公司业绩。此外，要求九洲药业说明本次拟实施高送转方案的主要考虑及其合理性、必要性，是否与公司业绩水平相匹配。

(原标题：高送转行情来一波！今年变化静悄悄，多数公司不忽悠，“硬撑”者被问询)