顶尖财经网(www.58188.com)2018-1-23 3:59:48讯：

　　受益于2017年港股大牛市，内资券商香港子公司日前拉开了年报预喜序幕。18日，海通证券旗下子公司——海通国际发布2017年业绩预喜公告，截至2017年12月31日，海通国际全年纯利预计将实现突破性增长，与2016年同期相比，涨幅预计约为80%，利润将近翻番。

　　分析人士认为，内资券商香港子公司2017年业绩预计整体向好。而受益于良好的业绩预期，部分港股中资券商股开年以来强劲拉升，截至1月22日，2018年以来，海通国际、国泰君安国际、信达国际控股的涨幅分别达到31.17%、32.24%、27.91%。

　　国际业务收入快速增长

　　海通国际称，公司业绩预期大幅增长主要是基于集团的企业融资、资产管理、财富管理、固定收益、股本业务及投资业务的全面增长。

　　华泰证券表示，内资券商香港子公司主要业务是经纪和投行，其他的还有资管、孖展(融资)等。2017年受港股牛市行情影响，市场交易量增长比较明显，利好经纪业务；投资业务方面，由于是全球布局，2017年美股市场表现也不错，因此公司收益大幅增长；资管和“两融”也是去年的增量业务。

　　2017年港股市场表现看，IPO方面，港交所新股发行募集金额为164.27亿美元，位居全球交易所第三位；包括IPO在内的募资总额达到493.46亿元，位居全球交易所第五。

　　从2017年上半年和三季报业绩来看，国泰君安国际、兴证国际、信达国际控股等内资券商在香港子公司业绩表现都不错。数据显示，国泰君安国际去年上半年实现总收入15.60亿港元，同比增长28.8%，实现税后利润7.26亿港元，同比增长34.2%。兴证国际2017年前三季度收入和净利润已超过2016年全年，同比增长幅度分别达79.8%和58.4%。信达国际控股去年上半年总收入1.24亿港元，相比2016年同期上升30%，其中营业收益为9676万港元较去年上升31%。

　　西证国际证券表示，2017年上半年，集团实现营业收入9061.4万港元，同比增长1009.38%。

　　记者查阅上述公司2017年半年报发现，就业绩增长的原因，均提到受益于港股市场环境的回暖。数据显示，2017年全年恒生指数上涨35.99%，领跑全球股市，其中上半年恒生指数上涨17.16%。不过，从股价表现来看，兴证国际和西证国际证券，截至1月22日，2018年以来仍分别下跌5.93%、13.16%。

　　“资本市场开放+走出去”带来机遇

　　就内资券商在香港发展的情况，国泰君安国际曾表示，2000年，香港内资券商只有少数几家，华资、外资为主，市场份额90%以上。现在华资淡出，内资和外资在各项业务为50%。投行方面中资券商业务占比达到90%，经纪业务中资券商60家左右，国泰君安国际和海通国际占第一梯队，占比均在1%左右。发债约90%项目被内资券商包揽。

　　整体看，华泰证券表示，当前内资券商香港子公司的主要业务还是服务内地客户，业务主要是境内境外联动，如协助内地公司去香港市场IPO、跨境并购。除了一些大的内资券商香港子公司，在香港布局比较久，已有一定名气，近几年开始扭亏为盈；其他中小型内资券商香港子公司基本还不盈利，处于布局阶段。

　　数据显示，2017年，港股市场新上市公司数量为174家，较2016年增加38.1%，其中，在港交所上市的内地企业共计55家，占当年的32%。值得注意的是，在香港首次公开招股集资额前五位的公司全部为内资企业。而负责为这5家公司联席保荐的机构共19家，其中10家为内资券商。

　　作为内资券商海外业务的桥头堡，对香港子公司的布局成为必不可少的一步。记者了解到，内地主要券商均在香港设有子公司，重视程度在不断提高。

　　2017年6月，招商证券称，公司向招商证券国际有限公司增资23亿港元，并由招证国际向招商证券(香港)有限公司增资20亿港元。

　　本月18日，银河证券公告称，通过其全资子公司——中国银河国际与马来西亚联昌集团(CIMB)完成了联昌证券国际私人有限公司50%股权的买卖交割。对此，银河证券表示，推进联昌证券收购项目，是落实国家“一带一路”倡议和响应中国证监会鼓励内地券商走出去的具体体现。

　　机构人士分析指出，内资券商设立香港子公司主要是看好未来内地资本市场对外开放、境内外市场联动带来的机会；此外“一带一路”等政策的提出，给内地券商带来了业务布局机遇。这些布局基本是依托香港子公司，原因是，香港子公司有境外业务牌照优势；有利于接触成熟资本市场，借鉴经验；看好海外业务未来发展空间，利于提前布局。

　　展望未来，华泰证券认为，内资券商海外业务未来发展情况，与内地资本市场对外开放程度，内地企业走出去情况，境内外市场联动情况有很强的关联性。协助国际客户走进来，和内地企业走出去是内资券商海外业务布局的重点领域。例如，随着沪深港通开通、A股被纳入MSCI，国内资本市场对外开放在加速，这会给内资券商带来较多的机会。