中央经济工作会议对2018年经济工作进行了详尽部署，“高速增长”正在让位于“高质量发展”。机构认为，高质量发展将在2018年贯穿始终。中国经济发展进入了新时代，其基本特征就是由高速增长阶段转向高质量发展阶段，推动高质量发展将是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求。

　　在“高质量发展”阶段，良币会驱逐劣币，行业的集中度会大幅提升，龙头股业绩优异，微观结构变化带来的盈利回升具有持久性。

　　事实上，自2016年中期开始，业绩推动型的蓝筹行情已经开始。2017年，贵州茅台(行情600519,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)和京东方A(行情000725,诊股)的涨幅均超过80%，背后的驱动力恰是龙头公司的盈利增长。

　　从业绩上看，龙头公司表现出大而美的特质，如贵州茅台2017年前三季度净利润同比增长60.31%；京东方A2017年前三季度净利润同比增长45倍；格力电器2017年前三季度净利润同比增长37.68%。

　　海通证券(行情600837,诊股)表示，自上证综指落位2638 点以来，A 股进入非牛非熊的震荡分化行情，各行业龙头公司股价表现更优，甚至A 股龙头股价累计涨幅超过美股龙头，这种现象源于龙头公司基本面更优，这是行业集中度提高的结果。

　　方正证券(行情601901,诊股)表示，A股市场与全球市场一起进入业绩主导的新时代，其中消费升级和科技创新带来的业绩改善将具有持续性，2018年看多A股市场。

　　国信证券(行情002736,诊股)认为，未来中国经济增长一个重要发展趋势可能就在于各个行业的产业集中度提升，这使得行业优势企业有望强者恒强，资本市场上将涌现出一大批拥有持续稳定较高资产收益率的优势企业，这是A股市场能够走出长期结构性慢牛行情的根本保证。

　　2017年不得不提的另一市场重要变化是A股市场的投资者结构。社保、保险、QFII等机构投资者和互联互通北向资金加速入场与散户资金离场，一强一弱形成鲜明对比。机构资金对行业龙头股更加偏好，同时把焦点更多地集中在企业本身的盈利增长上，这在很大程度上驱动了2017年的龙头股行情。

　　2018年，投资者结构的机构化和国际化趋势将更加明显。中信建投就预测，国际化与机构化将是2018年A 股投资者结构中最为突出的特征，机构资金将对今年乃至未来几年的市场特征起到非常重要而深远的影响。

　　机构资金有望成为未来A股增量资金的主要来源。据海通证券预测，以公募、保险、社保养老金以及外资为主的机构资金占比提升是大势所趋，而散户投资者占比将逐渐回落。2018年，内地机构投资者入市资金约5080 亿，外资带来约3000 亿增量资金，抵扣资金流出部分，预计净流入3300亿，将明显大于2017年的223亿，市场将步入温和的增量市。

　　2018年，A股进一步国际化的确定性大大增强。按照明晟公司的时间表，2018年6月其将按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数，这一比例将在2018年9月份提高到5%。届时，被动配置型资金流入的同时，A 股资产国际关注度的提升也将进一步吸引外资流入。

　　除了带来增量资金，“纳入MSCI将会一定程度上制约A股停牌，促进上市公司优化治理，改善投资者结构，增强A股市场与国际市场联动效应，促使A股估值与国际市场接轨。”国泰君安(行情601211,诊股)证券如是分析。