顶尖财经网(www.58188.com)2018-1-16 6:15:52讯：
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公司发布年报预告，公司2017年预计实现归母净利润31.5-32.5亿元，同比增长45%-50%，四季度单季实现归母净利润7.7-8.7亿元；公司全年实现扣非净利润26.3-27.3亿元，同比增速高达51%-57%。
LED芯片产能释放，龙头地位得以巩固：公司在LED芯片行业市场份额全球领先，17年下半年以来，扩产的MOCVD设备逐步到厂，产能持续爬坡，相比于其他竞争对手，规模优势逐步加大。全资子公司安瑞汽车灯业务进展顺利，持续扩充产能、拓展渠道。三安与Cree成立合资公司在国际市场推广中功率照明产品。公司也积极布局miniLED、Micro-LED等新业务。
光通讯芯片为公司打开成长空间：公司提前布局光通讯接收端芯片，已实现生产并销售，现全面布局发射端与接收端，发射端芯片包括10G/25GVCSEL、DFB、EML，接收端包括10G/25GPD，40G/100G单多模PD RRAY、10GAPD。在ARKit、ARCore等引领下，AR产业生态系统日益成熟，iPhoneX引领VCSEL光芯片在深度摄像头的应用，开辟几十亿美元的消费电子新蓝海市场。
化合物半导体布局领先、进展顺利：公司深入布局化合物半导体领域，功率放大器、无线网功率放大器、基站应用、低噪声放大器等产品均有进展，其中11颗芯片进入微量产。公司已开始拓展国外客户，通过香港、日本子公司布局滤波器业务。公司也将继续扩充GaN高功率及射频芯片生产线，成长空间广阔。
财务预测与投资建议：我们预测公司2017-2019年实现归母净利润32、43、56亿元，根据可比公司2018年26倍P/E，我们给予公司目标价27.48元，维持买入评级。