（原标题：上证指数11连阳创纪录！牛市味道再现 有机构却说要冷静！）

盘中反复震荡后，周五上证指数最终还是以红盘报收，小幅上涨0.11%，收报3428.94点，实现11连阳，创下了近25年来的纪录。

11连阳创纪录

去年12月28日以来上证综指走出11连阳

中证注

我们所说“连阳”指的是“连续上涨的阳线”。2006年6月15日起，上证指数也曾出现过“11连阳”，但其间的6月28日尽管收出小阳线，但下跌了0.02%，因此将此次“连阳”排除。

2006年6月上证综指的11连阳

中证注

上证指数还曾出现99连阳、32连阳、18连阳和16连阳，但当时处于我国股市成立初期，上市公司家数很少，股市规模较小，走势不具有参考意义。

剔除1990-1992年的旧数据，本次上证指数的11连阳刷新了1993年以来的最高连阳(涨)纪录。

闻到牛市味道

创纪录的11连阳让不少投资者再次嗅到了些许牛市的味道。

从历史数据看，较长的连阳，也多发生在牛市期间。如我们上面提到的“假”11连阳，随后的行情气势如虹，上证指数最终于2007年10月16日创出了6124点的历史最高点。再比如2015年3月15日起的9连阳(10连涨)，上证指数随后加速奔向了5178点的历史次高点。

周五(1月12日)股市“名嘴”李大霄更是喊出了“11连阳将有效改变空头思维”的言论。

投资者高涨的情绪从资金面也可见一斑。1月8日以来两融余额实现四连涨，单日融资净买入均高于30亿元，1月8日更是达到53.81亿元。截至1月11日沪深两市融资融券余额为10508.31亿元，稳稳站在万亿之上。

券商机构现分歧短期偏多

中投证券认为，2018年A股市场迎来开门红，资金对于“春季躁动”的预期有所强化，市场情绪较去年12月进一步回暖，短期整体偏多的走势将会延续。但也需要注意到现阶段行情的驱动因素更多来自情绪面，基本面的经济平稳、企业盈利回暖仍需要时间来确认，因此当下的行情也符合“躁动”特征，表现为“行业轮动快、事件驱动多”。

民族证券认为，新年以来市场环境持续保持利多氛围，资金积极做多，成交量也温和放大，热点良性轮动，预计春节前市场都会保持很好的赚钱效应。一方面业绩良好的白马品种将继续上行，另一方面热点题材板块也将轮番发力，人工智能、大数据、芯片替代、5G等新兴产业板块中有业绩支撑、流动性较好的龙头品种也可重点关注。

短期偏空

招商证券认为，短端资金利率开始止跌，流动性放松的临界点或已出现，作为市场主要权重的周期板块演绎“淡季高潮”的空间有限，面临冲高回落的压力。

值得注意的是，央行最新公布的数据显示，2017年12月末M2同比增8.2%，增速创历史新低。

中原证券(601375)认为，上证指数经过短线持续上涨后，本身需要一个技术修正的过程，以便能够为场外资金的进场创造良好的机遇。3400点上方压力日渐显著，未来股指仍需反复震荡。投资者在操作上不可盲目冒进，可以考虑逢低分散布局的稳健策略。