顶尖财经网(www.58188.com)2017-9-30 5:30:44讯：

　　9月27日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，提出采取减税、定向降准、适当给予再贷款支持等手段，加大对小微企业发展的财政金融支持力度。历次的降准操作中，具体到每次、哪个金融机构降准，要看该机构当时执行的准备金率，是否符合当时设定的条件，能否享受优惠准备金率。对于这次定向降准会否套用以往标准，接受媒体采访的多位监管人士表示，尚待央行统一下发文件。

　　有分析人士提出，制度设计中需要重点考虑如何保证此次会议新提出的“对单户授信500万元以下的小微企业贷款”这一标准的严格执行，避免一些不能满足标准的贷款化整为零，钻优惠政策的空子。

　　定向降准溯源

　　国务院常务会议首次提出定向降准要追溯到2014年4月16日，彼时经济基本平稳，但下行压力仍然存在，需要维持稳健的货币政策，通过调结构的方法来保增长。

　　当时，国务院常务会议提出，加大涉农资金投放，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率，落实县域银行业法人机构一定比例存款投放当地的政策。

　　为了落实国务院常务会议精神，央行随即宣布降准具体措施。从2014年4月25日起，将县域农村商业银行和农村合作银行的人民币存款准备金率分别下调2个百分点和0.5个百分点。

　　随后的5月30日，国务院常务会议再次提出加大“定向降准”措施力度，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。

　　随后央行宣布，从2014年6月16日起，下调符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行人民币存款准备金0.5个百分点，下调财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　对此，中信证券研究员明明曾分析称，当时的定向降准政策覆盖了2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。

　　定向降准考核有标准

　　很明显，定向降准不同于宽松政策下的“大水漫灌”，哪些金融机构会被“定向降准”，央行则有着一套考核机制。

　　据了解，2014年“定向降准”实施以来，央行开始每年对满足审慎经营标准且“三农”或小微企业贷款达到相关标准的商业银行实施定向降准动态考核，并根据商业银行支农支小贷款投放情况动态调整其准备金率。

　　对比央行出台的政策则可以发现，央行在2014年推出定向降准的同时，也配套下发了《中国人民银行关于定向降低部分金融机构存款准备金率的通知》。通知给出了定向降准的两大标准：一是符合宏观和微观审慎经营标准。二是“三农”或小微企业贷款达到一定比例，即上年度本外币涉农贷款增量占全部新增本外币贷款比例超过50%，且上一年末本外币涉农贷款余额占全部本外币贷款月比例超过30%；或者，上一年度人民币小微企业贷款增量占全部人民币贷款余额比例超过30%。

　　2017年2月，央行则明确下发了《关于做好定向降准动态考核调整工作的通知》，通知除沿用上述考核标准外，在“三农”或小微企业贷款比例一项中增设了“情形1”的选项。内容则是“2016年度本外币涉农贷款增量占全部新增本外币贷款比例超过15%；或者，2016年度人民币小微企业贷款(含个人经营性贷款)增量占全部新增人民币贷款比例超过15%。”

　　随后，央行还单独发布了《人民银行货币政策司有关负责人就近期媒体报道的说明》，解释人民银行定向降准考核机制。据此外界了解到，央行于2014年引入定向降准考核机制，定向降准考核于每年2月份进行，根据商业银行上一年度“三农”或小微企业贷款投放情况，对其存款准备金率进行动态调整。所有商业银行都属于定向降准考核范围，严格采用人民银行已有统计数据进行评估，无需另行上报数据或申请。

　　今年2月央行定向降准考核的结果则是，大多数银行上年度信贷支农支小情况满足定向降准标准，可以继续享受优惠准备金率；部分此前未享受定向降准的银行达到了定向降准标准，可以在新年度享受优惠准备金率；部分银行不再满足定向降准标准，将不能继续享受优惠准备金率。

　　“考核结果有上有下，有利于建立正向激励机制，属于考核制度题中应有之义，此次准备金率动态调整将于2017年2月27日实施。”央行在上述说明中如此表示。

　　此次国务院常务会议再提降准，考核标准尚待央行详细的执行文件，会上重点提及的“对单户授信500万元以下的小微企业贷款”毫无疑问会是备受关注的焦点。

　　有分析人士就提出，如何保证这一标准的严格执行，避免一些不能满足标准的贷款化整为零，钻优惠政策的空子需要制度设计时重点考虑。