顶尖财经网(www.58188.com)2017-9-25 8:52:49讯：

　　停牌核查是中国监管层经常使用的一种冷却市场过度投机炒作的重要方式，但是用多了，肆无忌惮的游资大佬也就见惯不怪了，照样恶炒，原因何在。

　　中科信息是最近市场的一个妖股，不在于其走势充满宽幅震荡的飘忽不定，而在于超预期的暴涨，被市场誉为宇宙总龙头，在8月10日打开涨停以后，股价是连续涨停，8月31日晚公司公告称，无应披露未披露事项，9月1日起复牌。中科信息自7月28日上市，截至8月24日停牌核查前的9个交易日，公司股票收获8个涨停板。复牌以后股价再度涨停，9月5日公司再度停牌核查，停牌10个交易日20日复牌再度涨停，21日股价再度宽幅震荡，大涨4.26%，最高冲高到92.99元，至此打开涨停以后股价从最低26.01元涨到最高92.99元，上涨66.98元或上涨257.52%。成为名副其实的牛股总龙头。

　　两度停牌缘何不能阻止中科信息的爆炒，笔者认为首先停牌核查只是一种较为温和的手段，是一种例行公事的监管，监管逻辑较为清晰，不愿意使用过度严厉的手段监管市场的投机炒作，以免影响市场的赚钱效应和热度降低，从而影响市场走势，大家心知肚明并不寄望于上市公司停牌核查能查到什么股价暴涨的核心原因，而在于让市场浮躁的心里得到冷却，让炒作自动回归理性，但是这种停牌是无法冷却游资炒作激情的，一旦炒作激情不再，就意味着中科信息的炒作已经彻底失败，也就不再具有炒作投机价值，游资看中的就是股价被彻底激活，中科信息成为市场的焦点，成为万众瞩目的明星，很多投资者关注到中科信息的走势方能吸引市场大量投资者关注跟风，游资才有炒作套利的概率，才有炒作投机的价值。因此复牌以后是不能让股价大跌的，最好是继续上涨，让投资者看到多头的力量是锐不可当，市场红眼病才会不断冒出来，成交才不会降下来，才会有韭菜不断进来，大资金才有收割韭菜获利的可能。

　　其次游资正是看到管理层的监管特征较为才肆无忌惮的炒作，中国股市炒新传统由来已久，也出现了很多令人刮目相看的新股次新股超级牛股，过去就不多说了，今年就有江阴银行、张家港银行、中科信息、建科院和华大基因等超级牛股问世，不管哪一个超级牛股，都有知名游资席位参与其中，都有大资金进进出出，但是直到今天为止，尚没有一家牛股妖股因为市场操纵被查处，回顾更长历史，笔者记忆当中也鲜有次新股新股炒作被查处，这就给了游资大佬以充足的底气去炒作次新股投机获利，毕竟没有监管的成本，很少承担1-5倍的市场操纵罚款，收益与付出不成比例。既然收益要远大于付出，大家就竞相抱着侥幸心理投机炒作，所以妖股牛股总是不断出现，但是这样的炒作就是一场负和博弈，最终买单者就是中小投资者，深交所有资料统计表明，绝大部分参与新股次新股炒作的投资者都是亏损的。

　　三是停牌核查根本没有触及股价暴涨的核心，股价暴涨不是因为公司基本面出现了翻天覆地的变化，而是因为有大资金介入炒作才导致股价暴涨，公司核查只能核查公司经营业绩有没有出现脱胎换骨的变化，公司有没有获得超市场预期的订单，有没有可以助力公司未来出现几何级数变化的新技术，并不能核查何方资金介入股价爆炒，又是因何原因爆炒公司股价，因此上市公司核查复牌公告基本上是千篇一律，没有任何可以公告的信息，请注意投资风险等不痛不痒的言辞。因此游资根本不在乎公司核查公告，只要管理层不严厉警示打击市场操纵投机，一般来说难以动摇游资炒作的嚣张气焰，也就是无法阻止游资进一步恶炒。

　　四是，就中科信息而言，第一次停牌大涨，是因为游资大佬深套其中，并没有完成出货，加上监管手段较为温和，所以游资大佬为了实现利润最大化，自然不愿意杀跌出货，所以直接一字涨停拉高，摆出一副死猪不怕开水烫的做多架势，从成交量看是一个缩量的态势，第二天也就是9月4日，放量收出阴十字星，非常明显有大资金在出货，但是由于数据来源有限，我们无法判断大资金有没有彻底出货，还是有游资大佬重新介入实施新的一轮击鼓传花炒作，5日大资金继续拉升股价涨停，是原有资金继续拉升诱多出货还是新增资金强势做多拉开出货空间，但是紧接着的是中科信息再度停牌核查，一查就是10个交易日，把游资大佬和中小散户直接关进大门，这对于游资大佬来说是一个难以言说的煎熬，因此复牌以后杀跌出货的话，对于游资大佬而言，可能意味着亏损，而且中小散户得益于资金量小船小好调头，跑得更快，市场大资金反而很被动，成为高位套牢者，所以一个涨停拉高诱多，紧接着是9月21日的放量大振，大资金不断通过震荡出货，9月22日再度宽幅震荡暴跌，从走势看，不管资金大佬有没有盈利，但是已经基本完成出货动作，这一个股票已经完成了一轮炒作，高位套牢者解套概率已经很小。

　　对于妖股的炒作，笔者一直是持反对态度的，因为作为中小投资者根本没有办法知道市场大资金究竟会在何时停止炒作，因此只能是一种没有底牌的赌博，而庄家是看得到底牌的，因此参与其中输的可能性很大。

　　恶炒次新股实际上是一种零和博弈甚至就是负和博弈，其危害自然不浅，管理层并不是不知道炒作次新股对市场对投资者的伤害，但是基于很多原因，不愿意过度监管次新股的恶炒，以维持市场人气，所以对次新股的炒作是既爱之又恨之，监管上面也是不断的出现言辞的变化，政策的变动，往往导致市场次新股暴跌暴涨，这种监管是值得商榷的。

　　对于以停牌遏制炒作，虽然是延续多年的做法，笔者认为是不现实的，上市公司根本没有能力核查谁在炒作自家公司的股票，又是因何炒作自家公司股票，更别说要查实是谁在违规炒作公司股票了，只会助长游资大佬的炒作戾气，针对市场非理性炒作，关键在于查实资金的来源，有没有违规买卖行为，比如有没有大资金以明显偏离成交价的大额买卖股票行为，有没有一两天内的反向大额交易行为，从而认定有没有市场操纵，并作出严厉处罚。