王亚伟动作频频，并且似乎还打算要玩艺术品投资了。此前我国艺术品市场经历了5年寒冬，这会是新的投资机会吗？

　　7月以来成立5只产品，

　　还更改了公司经营范围

　　进入3季度以来，王亚伟旗下公司发行产品的节奏显著加快，两家公司的经营范围还进行了一些变更。

　　根据基金业协会备案数据，9月20日，千合资本备案成立了一只新基金，名为“外贸信托-云豹二号证券投资集合资金信托计划”。这是自7月份以来，千合资本成立备案的第5只产品。

　　具体来看，其他4只产品为：

　　 7月20日备案的昀锦1号私募证券投资基金；

　　 8月2日备案的华润信托·宽星6号集合资金信托计划；

　　 8月3日备案的外贸信托-宽星7号证券投资集合资金信托计划；

　　 8月31日备案的华润信托·昀沣10号集合资金信托计划。

△图片来源：中国证券投资基金业协会

　　除了发行产品节奏加快，近期王亚伟旗下的千合资本和千合投资还进行了一些工商变更。

　　8月17日，千合投资的经营范围调整为：实业投资(具体项目另行申报)；受托资产管理(不得从事信托、金融资产管理、保险资产管理、证券资产管理管理等业务)；股权投资；艺术品投资。

　　与之前相比，经营范围中增加了“艺术品投资”这一项，并去掉了“投资管理”、“投资咨询”、“企业管理”、“企业管理咨询”、“企业营销策划”等咨询类项目。

△千合投资变更经营范围

　　随后，9月11日，千合资本也进行了经营范围的调整，变更为“受托资产管理、投资管理(以上均不含限制项目)。”

　　与之前相比，经营范围中去掉了“股权投资”、“投资咨询”、“企业管理”、“企业管理咨询”、“企业营销策划”等类目。

△千合资本变更经营范围

　　从经营范围变更可以看到，王亚伟对旗下这两家公司的经营规划更为明确，去掉了股权投资和咨询类项目，集中于受托资产管理和投资管理，并增加了艺术品投资。

　　经历5年寒冬后，

　　艺术品市场正在回暖

　　为何王亚伟相中了艺术品投资呢？这是否是一个掘金的好地方？

　　据悉，艺术品投资曾因投资门槛高、流动性差等特点，只有少数实力雄厚、眼光独到的藏家参与其中，但是近年来，艺术品投资的市场规模逐渐扩大，拍卖行的推动使得大量艺术品爱好者个人及机构进入。

　　根据国内外经验，艺术品市场有周期性，一个周期约为7-10年。

　　国海证券指出，目前艺术品市场正从历史底部开始回暖，高价拍品涌现，或有望开启上行周期。

△资料来源：国海证券研究所

　　具体来看，自2008年开始，高净值人群迅速扩容、艺术品投资信托产品问世，艺术品拍卖市场出现爆发式增长，由2008年的91亿暴增至2011年的576亿元。

　　同时，2011 年，中国超越美国成为世界第一大艺术品市场，全球市场份额占比超过30%。

△资料来源：国海证券研究所

　　然而，随后行业经历了大规模暴跌，年成交额平均只有300亿左右。2015年，受经济持续低迷及证券市场震荡影响，部分高净值人群财富缩水。

　　此外，随着市场遇冷，部分卖家产生惜售心理，进入市场的艺术品数量有所减少。在两方面因素共同影响下，2015年艺术品拍卖市场规模处于低迷期。

　　2016年以来，市场成交额/成交率指标明显好转，高价拍品涌现。

　　数据显示，2016年春拍，艺术品市场出现了积极变化，实现成交额243.6亿元，同比仅下降0.21%，终结了过去3个半年度10%以上的跌幅。同时，成交率延续改善趋势，自15年春拍34%的低点回升至44%的正常水平。

　　高价拍品是市场人气的重要风向标。2016年，春拍高价拍品数量持续放大，亿元以上拍品高达9件，创下近5年新高。

△资料来源：国海证券研究所

　　国海证券指出，目前虽然行业整体秋拍数据仍未出炉，但根据已披露的拍卖行数据，成交规模仍在放大。

　　在货币供给量高增长和其他大类投资渠道低迷背景下，有望进入新一轮的上升周期。

　　长期来看，随着国内经济稳健增长，在高净值个人/企业参与率提升趋势下，国内艺术品市场仍有非常大的增长潜力。

　　此次王亚伟变更旗下公司经营范围，或许也正是看好未来艺术品投资增长的机会。

　　艺术品投资大有门道

　　实际投资过程中，由于艺术品并不是一个标准化产品，因此其估值和投资逻辑大有学问。

　　目前，艺术品投资有传统投资渠道和金融化投资方式两大类，其中金融化投资方式又因投资主体不同，可分为产品化和份额化两种。

　　国海证券表示，

　　对于追求长期稳定投资的个人投资者来说，以拍卖为代表的传统方式最为经典；

　　对于专业程度较弱、资金量相对不足的投资者来说，通过参与基金和信托产品进行艺术品投资，不失为一种不错的选择；

　　此外，艺术品交易所的份额化交易模式则可以满足短期投资的需求，适合金融机构进行投资。

　　 具体投资建议上，民生证券指出，

　　艺术品投资应根据投资者自身资金量来选择配置品类。

　　操作原则上应根据资金情况进行，如果资金量大，那么配置顶级艺术品升值空间大；

　　其次，可配次顶级艺术品，未来可成为顶级的艺术品；

　　再次，可投资持续热门的品类；当代书画、紫砂、包括近现代国大师的名家精品及获奖作品；另外一些跨界合作和有突出文化特点的艺术品也可重点关注。

　　依据国内外知名拍卖行历年数据研究、雅昌艺术网排名指标分析，深度调研国内一线拍卖行、走访业内资深收藏大家、中国工艺美术学会、故宫博物院等专家，建议重点关注以下品类：

　　1、流动性最好主流品类推荐：古代和当代书画大师名作；

　　2、最具保值的品类推荐：海南黄花梨明代家具；

　　3、最具国际范品类推荐：清三代精品瓷器；

　　4、最具投资潜力品种：金石碑拓、宋元古籍、宋拓片；

　　5、最稳健的稀缺品：宣德炉；

　　6、最具国人情节的奢侈品：田黄；

　　7、最考验眼光品类：玉器、当代陶艺、龙泉窑、紫砂、贵金属彩塑。

　　国海证券则表示，艺术品拍卖行龙头企业凭借征集、资金、机制优势，在行业低迷期市场集中度快速提升，在行业恢复和成长期将有更大业绩弹性。

　　参照苏富比发展历程，国内领先拍卖行在本地市场份额提升、异地扩张、海外布局和金融业务延伸等方面具有较大发展空间，龙头拍卖企业具有长期投资价值，强周期属性也使得择时尤为重要。

　　我们建议投资者关注艺术品市场的投资机会，投资稀缺的艺术品拍卖上市标的。

(原标题：王亚伟要玩艺术品投资？经历了5年寒冬的艺术品市场有惊喜？)