顶尖财经网(www.58188.com)2017-9-18 15:36:02讯：

　　观点：A股受到宏观经济数据下滑影响而震荡加剧，连续两个月需求侧数据不佳导致前期涨幅较大的资源类周期股率先调整，而微观层面看，A股投资者心态明显好转，市场并未随着经济数据波动而风声鹤唳，反而是积极寻求新的热点和补涨机会，这与今年4、5月份有明显差异。A股微观资金面也有变化，两市成交金额环比放大且融资余额环比上升，显示出投资者对于权益类资产的风险偏好提升。综合判断当前A股仍处于震荡向上阶段，短期的调整是为投资者提供了低吸和调仓换股的机会，我们认为当前阶段主要关注几个方向，第一、有估值提升机会的金融股(券商、银行)，第二、继续关注补涨的地产、建筑，第三、等待资源股中部分品种被错杀后的反弹机会(比较看好与新能源上游小金属及铝)，第四、关注医药、零售、公用事业等防御性板块。从主题推动角度可以关注5G和物联网概念以及央企混改主题。

　　策略
　　①8月经济数据公布后市场结构微妙变化，顺周期的资源股回落、逆周期品种上涨，四季度异动行情徐徐开启。②过去年底异军突起行业的特征：低涨幅、低估值、政策或事件催化，今年重视地产、建筑。季节性统计，四季度金融地产和消费胜率大。③保持乐观，估值盈利匹配角度看好金融和消费白马，市场博弈角度重视建筑、地产。

　　期货
　　本次松绑幅度较小，坚持“小步慢跑，区别对待”。此次对投机盘仍采取较严措施，避开对中小创因松绑形成的卖方压力。单边投机手数仍维持20手没有调整，另外中证500保证金仍维持30%不变。反映了监管层在松绑过程中仍坚持“小步慢跑，区别对待”谨慎原则。本次松绑同样是维稳的关键时间点，反映了监管层对市场走稳的信心。但上周卖压随之上升。不排除去回踩沪指3300箱顶突破的有效性，以检验市场突破的有效性。

　　行业热点
　　【有色】碳酸锂的供给和基本金属的需求。青海地区的锂新增产能有限；下游需求足够好，造成偏紧的供需格局以及高景气周期持续；建议关注钴，稀土磁材，铜箔，硫酸镍，新能源产业链新增标的宁波韵升等。

　　【石化】供给偏紧，甲醇价格继续上涨。甲醇价格上涨，价差扩大；供给端：装置停车货源偏紧；需求端：8月份MTO装置开工率提升，带动甲醇下游需求；建议关注新奥股份、华鲁恒升、广汇能源、远兴能源等。

　　【家电】8月空调数据分析：基数抬高后仍保持快速增长，美的表现依旧出色。内销美的市占率强势提升，外销格局更为集中；我们预计全年行业内销出货增长35%以上基本无悬念，继续重点推荐白电龙头美的集团、小天鹅A等。

　　【轻工】定制家居估值逐具吸引力，看好办公文具行业格局变化带来的成长机遇。短期房地产市场的低景气度带来的估值优势反而成为中长期投资的最佳时机，建议关注：欧派家居、索菲亚、大亚圣象。

　　重点个股及其它点评
　　【南都电源】再生铅兼具周期与成长特性。从周期品的角度来看：涨价可持续；从成长的角度来看：再生仍铅有翻倍空间，竞争格局亦将明显优化。再生铅拐点已现，下半年或将受益铅价上涨。后续如果铅价再上涨，业绩有望持续超预期。