顶尖财经网(www.58188.com)2017-9-15 14:09:31讯：

　　导语
　　自从养老金正式入市以来到现在，专家预测新增委托投资养老基金规模可达2000亿元至3000亿元。未来会有更多的养老保险金进入投资领域。那么未来中国养老金的投资方向有哪些预测呢？

　　近日，九阳股份、正海磁材、首商股份披露的中报显示，基本养老保险基金八零二组合今年第二季度买入九阳股份286.7万股，占流通股的0.37%；买入正海磁材392.9万股，占流通股的0.53%；基本养老保险基金八零一组合买入首商股份180万股，占流通股027%。

　　在当前国内经济正处于“三期叠加”阶段、经济增速放缓并且下行压力依然较大的情况下，我国的基本养老金投资运营情况倍受各界关注，而养老保险基金组合出现在A股上市公司的中报内，这也印证了养老保险金投资已迈入实质性的运营阶段。 三期叠加：1.增长速度换档期，是由经济发展的客观规律所决定的。2.结构调整阵痛期，是加快经济发展方式转变的主动选择。3.前期刺激政策消化期，是化解多年来积累的深层次矛盾的必经阶段。

　　早在2015年8月，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》，明确了养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，这也为探索我国养老金多元化投资扫清了障碍。

　　据权威机构测算，目前养老金结余较多的省份包括江苏、浙江、四川、山西等，但由于各省份出于各种原因，仍未委托投资。一旦这些省份签订统一托管合同，新增委托投资养老基金规模可达2000亿元至3000亿元。未来会有更多的养老保险金进入投资领域。

　　中国养老基金为啥要进行多元化投资呢？

　　一方面，养老金面临较大的支付压力。为了让老年人能更好安度晚年，国家每年给退休职工增加工资，养老金已经实现了“十三连涨”，每年养老金发放支出在快速递增。

　　同时，中国已进入到老龄化社会，人口结构老龄化形势日趋严峻。截止2014年，60岁以上老年人口达到2.1亿，占总人口的比例15.5%。而到2035年老年人口将达到4亿人。越来越多的人步入退休年龄，使得养老基金面临巨大压力。

　　另一方面，养老基金一直无法起到保值增值的目的。多数养老基金要么躺在银行生息，要么就是购买了长期国债，而这样的收益率无法起到保值增值的效果。据权威机构估计，由于以银行存款为主，长期负利率存放，仅从2001年到2011年的十余年间中国养老保险基金“缩水”近6000亿元。

　　事实上，欧美发达国家在养老金保值增值方面也经历过漫长的探索阶段，然后才逐步成熟。第一阶段，就是做传统的投资者，就是将多数养老保险金放在账户中生息。第二阶段，在本国内进行多元化投资（中国目前在这一阶段探索），以获得较好的回报率；第三阶段变成全球投资者，积极参与国际各经济领域投资。

　　而在国内，把老百姓的“养命钱”进行投资运作，一直存在较大争议。因为养老金投资面临的突出矛盾是：一方面既希望养老金投资回报率尽可能高，另一方面又希望投资过程中养老金的风险系数尽可能的小。但现实往往是高风险资产和高收益资产相对应，低风险资产与低收益资产相对应。

　　所以，在养老金问题上，最大的难点在于，既要求风险小又要求收益高，这本身就是一对矛盾，而只有逐步增加资产类别，进行合理化资产配置，才能更好的分散投资风险，并取得较高的回报。

　　那么，养老保险金又如何通过多元化资产配置，获得更高的收益，以满足其保值增值的需求呢？

　　首先，养老金对投资安全性要求极高，而A股市场二级市场上的投资风险较大。所以作为养老金入市应该多投资一级半PE市场或者利用资金规模优势进行新股申购，这样既可以将投资风险降低，而又能获得较好的收益。像美国养老金等长期资金入市通常买入比例最大的就是VC和PE等股权类产品！

　　再者，养老保险金可参与到上市国企的“混合所有制”改革中来。比如近期联通宣布混改。这样既可以获得一部分优质上市国企的股份，享受到每年国企改革的红利，又可以为我国所有制改革贡献一份力量。实际上，养老保险投资参股上市国企混改的风险较小，所获得的收益也比较可观。

　　最后，养老保险金可以参与到国内优质的基础设施投资项目中来，政府应该尽可能为此提供便利。目前来看，国内很多基础设施项目缺少运营资金，而养老保险资金又可以参与到基建投资项目中来。虽然，优质的基建投资项目收益率也不算太高，但却能给养老保险资金提供长期而又稳定的回报。

　　作为关乎国计民生的养老金本身就有厌恶风险，但却对资产增值有较高要求的特点。所以，只有通过科学合理的多元化资产配置，才能将投资风险降到最低。而作为个人投资者来说，多元化资产配置也必不能少。我们可通过人工智能模块针对每个投资者不同风险偏好，拿出最适合你的多元化资产配置方案。而唯有这样，我们才能实现既可将投资风险降到最低，又可以取得令人满意的回报率。小懒说两句
　　养老金的投资特点和部分个人投资者是比较类似的——厌恶风险又同时要求在尽量安全的情况下拿到最大化的收益，那么养老金的投资模式便同样可为个人投资者所借鉴：多元化配置资产、合理分散投资。而这两点，正好小懒都能完成得很好哟。（微.信.公.众.号.平.说.财.经）