顶尖财经网(www.58188.com)2017-9-11 17:58:34讯：

　　稀土在产业链的哪一环机会更大？上海有色网稀土研究员邬小枫在做客顶尖财经网《财富观察》栏目时分享了她的精彩观点。

　　以下为采访实录：

　　顶尖财经网：稀土在产业链的哪一环机会更大？会不会是在开矿那一块？

　　邬小枫：其实我觉得开矿那一块确实是这个行业里面最赚钱的一块。因为稀土的产业链分为，就是从稀土矿的一个分离冶炼，然后再到下游的一个深加工，最后再到一个终端下游那块，我认为其实最大盈利点就是刚才您说的矿端那一块。由于国内的稀土矿产量都按照指标量走，所以我认为指标配额大的企业，赢利就会更大。

　　顶尖财经网：那目前这个整个产业链里边，这个企业的现状怎样？

　　邬小枫：现在从分离冶炼那一块企业，目前就是六大集团一个整合，它目前差不多已经完成了。目前的一个供应形态基本上就是稳定在六大集团，还有一些没有被整合进去一些企业，所以供应那一块还是相对来说比较平稳的。比如说像供应链里面的话，像北方稀土，它的指标量也是最大的，还有一些其他五个，五个集团就是基本上平均分，分剩下的一些指标量。那下游的话，其实因为现在就是说，比如说像新能源汽车这一块，它每年的一个需求量，包括大家对于它的预期，其实是逐年递增的。所以这个行业肯定会衍生出一些新的企业，当然老的企业，比如说像一些传统汽车。因为其实企业来说的话，除了它自身的能力，就从我们行业研究的角度来说，其实价格对于它是一个比较直接的影响。

　　就比如说它采购原料，然后生产出来产品是什么价格，那这样对于它的资金流那一块都会产生比较大的影响。举个例子，比如说这次以轻稀土为主的一些原材料价格上涨，那么对于下游企业来说，它的一个接受能力也是不一样的。比如说像新能源汽车，虽然说它也使用，但其实永磁材料在它的一个整体成本里面的占比并不是太大。也就是说它的原材料上涨，但是它占比不大的话，那可能对它冲击也不会太大。

　　但如果像风电这一块，它买的那个永磁材料，在它的一个成本里面占的比例，相对来说比较大一点的话，那可能对它冲击就会相对大一点。那这样的话，就是不同的企业在这一波浪潮里面，可能获得的一些利润点就会不一样，所以我觉得在这个行业里面，虽然价格一直在疯狂上涨，但是其实每一个企业它所承受的有可能也是不一样的。所以我觉得上游那一块可能相对来说会平稳一点，但是下游那一些要看它最终的一个资金承受能力，这样可能会有一些优胜劣汰。

　　顶尖财经网：麻烦给大家讲一讲稀土方向相关涉及的一些上市公司，他们的状态是怎样的，目前的业绩，未来的发展，您是怎么看的？

　　邬小枫：这轮稀土价格上涨是以轻稀土涨价为主导的，我就介绍一下轻稀土龙头企业，北方稀土和盛和资源。

　　北方稀土是我国乃至世界最大的稀土生产、科研、贸易基地，是中国稀土行业的龙头企业。2016年拥有稀土冶炼配额50084吨，占比全国配额50%。旗下拥有的白云鄂博矿是中国最大的稀土资源矿山，资源储量占中国总量的88%。凭借绝对的成本优势，目前每吨氧化物毛利约为7万元，下半年稀土均价上涨，公司业绩将逐步体现。近期，北方稀土发布半年报业绩预告，公司2017 年上半年实现利润1.03-1.12 亿元，同比增长230-260%。

　　盛和资源已形成了完整稀土产业链，是西南地区稀土行业龙头。公司自借壳上市以后，一方面是希望通过与上游的合作解决矿山资源的瓶颈，包括今年7月购买美国最大稀土矿MOUNTAIN PASS。另一方面是加大在下游深加工产品的布局。经过近两年的整合，公司稀土产业链布局逐渐完善。是西南地区最大的冶炼分离厂，公司产业链完善。2017中报净利润1.35亿同比增长684.6%，所以这样的一个业绩也是非常好的，这个就是我给大家介绍的两个，跟轻稀土有关的一个资源型的一些龙头，一个稀土的龙头企业的情况。