顶尖财经网(www.58188.com)2017-8-6 10:28:30讯：

　　近期高歌猛进的有色、煤炭以及钢铁有回调迹象，后市还会涨吗？

　　截至周五收盘，有色、煤炭、钢铁三行业均出现冲高回落迹象。

　　统计显示，有色金属指数(000819)周五开盘后，一路冲高至5598.09点的年内高点，随后开始回落；煤炭指数(000820)同样在冲高至3122.94点的年内高点后开始回调。

　　钢铁板块周五上涨1.08%，但出现多只个股冲高回落现象。西宁钢铁、方大特钢、新钢股份、南钢股份以及中原特钢早盘大幅攀升后大幅回落，全天振幅均超10%。

　　有色、煤炭和钢铁等近期强势板块出现回落迹象，是否意味着这一轮周期股行情告一段落？

　　国泰君安李少君团队认为，近期周期股表现强势，源于对经济和盈利预期的修复，与周期品价格关系密切。这轮周期的行情表明，市场关注点依然在业绩上。对半年报预告数据进行整理，周期性行业的半年报净利润增速都比较靠前，钢铁更位居净利润增速榜首，采掘、有色、化工处于行业净利润增速的前40%。周期股能不能继续表现，重点在于周期品价格怎样表现，是否再现金九银十将是重要信号。

　　方正证券任泽平团队指出，新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、剩者为王、强者恒强，行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量。今年股市结构性牛市中的家电、钢铁、煤炭、有色、稀土、化工、造纸、银行、保险等大涨的板块，均是供给出清行业集中度提升逻辑。

　　从两家券商研报观点来看，盈利表现和资产负债率成为周期行业后市的主要看点。正值半年报披露的时间窗口，不妨一起看看上述三行业中，有哪些公司披露了半年报。

　　7家有色金属上市公司半年报出炉

　　株冶集团资产负债率最高

　　统计显示，截至最新，有色金属板块有7股发布半年报。从资产负债率来看，株冶集团、神火股份、云海金属和西部矿业资产负债率超50%。

　　7月1日以来，上述7股全部上涨。在周五有色金属板块出现冲高回落后，株冶集团、云海金属和西藏珠峰周五下跌。

　　值得注意的是，周五披露半年报的神火股份，在资产负债率高达84.31%、上半年净利润同比下滑5.3%的情况下，下半年以来涨幅达69.41%；株冶集团上半年盈利不足亿元，且资产负债率高达97.45%，7月以来仍上涨了16.09%。

　　3家钢铁公司上半年盈利均超亿元 7月以来全部上涨

　　截至最新，韶钢松山、凌钢股份以及山东钢铁等3家公司发布了半年报。韶钢松山半年报显示的资产负债率为92.21%，山东钢铁和凌钢股份资产负债率也都超过50%。而从7月1日以来，3股涨幅均超20%。需要注意的是，韶钢松山周五早盘一度逼近涨停，随后回落，截至收盘上涨0.48%。山东钢铁周五股价同样出现冲高回落走势。

　　韶钢松山半年报显示，上半年净利润较去年同期实现扭亏为盈，实现净利润6.5亿元。公司解释扭亏为盈的主要原因是，钢铁行业在国家大力推进供给侧改革及全面取缔“地条钢”的影响下，上半年行业盈利水平快速攀升。在此背景下，公司加大改革力度，优化人力资源，加快产品结构调整，从而使公司盈利改善。不过，目前公司的资产负债率仍高达92.21%，下一步如何优化财务结构，仍值得持续关注。

　　2家煤炭企业发布半年报 涨价成为盈利关键

　　陕西黑猫和西山煤电半年报中，均提到了供给侧改革给煤炭价格带来的利好。

　　陕西黑猫半年报提到，上半年，受国家大力推进供给侧结构改革等宏观经济政策，以及环保政策施压影响，国内焦炭价格得到支撑。西山煤电则提到受益于煤炭去产能减产量系列政策，煤炭市场供求关系更趋稳定，煤价理性回归。

　　在此情形下，陕西黑猫上半年实现扣非净利润8641.90万元，较去年同期实现扭亏为盈。西山煤电上半年扣非净利润为8.89亿元，去年同期为1.11亿元，同比大幅增长。

　　不过，随着周五板块的调整，西山煤电和陕西黑猫周五股价均出现了冲高回落的情形。