顶尖财经网(www.58188.com)2017-8-26 8:38:47讯：

　　本周五，数攻3300点不下的A股市场终于扬眉吐气，沪指大涨近2%，达3331.52点，创今年以来最大单日涨幅。毫无疑问，银行、保险、券商，以及煤炭、有色、钢铁等权重板块强势领涨。

　　不知股民朋友注意到了没有，A股市场延续了20多年的“以小为美”，正逐渐演变为“以大为美”。过去谁都明白，小盘股溢价是A股市场的铁律，小盘股（一般50亿市值以下）市盈率60倍以上不算高，大盘股如银行6-7倍就到顶啦！正因为如此，大部分散户手中多为中小创，眼看指数涨了自己的股票不涨还跌，还眼巴巴地等待着“二八”之后必有“八二”。

　　可今年以来，20多年行之有效的铁律几乎失效了。以本周五为例，上证指数涨1.83%，上证50涨2.26%，航母工商银行涨幅更达4.05%，再创6000点以来新高。相比之下，以中小盘股为主体的中证500涨1.08%，中小板和创业板分别涨0.99%和0.95%。把时间拉长一些，代表大盘股的上证50和沪深300是今年涨得最好的板块，而创业板虽说近期涨了一点，但全年还是跌的。

　　那么，是什么原因使小盘股、特别是绩差小票逐渐“失宠”的呢？

　　首先，证监会严控借壳上市和重组上市，重拳出击忽悠式重组。今年以来，证监会发布了《关于严格重组上市监管工作的通知》等文件，规定“对重组上市项目应当安排现场检查”，“现场检查重点关注拟购买资产的历史沿革、业绩真实性、资产权属真实性及中介机构勤勉尽责等情况”。监管层严控“炒壳”以及加大新股发行等措施，使得A股市场的壳资源价格迅速走低，借壳现象大大减少。据安永报告，2017年上半年A股市场完成的借壳上市交易仅4宗，而去年同期为12宗。而谁都知道，借壳炒壳必须选小盘股，盘子越小，业绩越差，借壳成本越低，越容易引人跟风炒作。

　　其次，证监会严打坐庄，并且运用大数据识破了多种新型的坐庄模式。过去A股市场有云：“股不在好，有庄则灵”，中小盘股几乎无股不庄，大盘股长期低迷就是因为没有庄家，也难以坐庄。所谓新型的坐庄模式，便是选择总股本较小、流通市值在30亿以下的冷门股，低成本吸筹、控盘，不动声色地建仓，然后利用追涨心理，人为制造涨停板，吸引投资者跟风买入推高股价，一旦操纵者获利出逃，股价就会失去支撑而“闪崩”。据统计，今年4月以来沪深两市发生的67次股票“闪崩”事件中，小票成“闪崩”重灾区。如四个月出现6次“闪崩”的宜宾纸业，市值仅28亿元，庄家仅4000多万元抛单就能将该股连续砸跌停，控盘迹象十分明显。另如“闪崩”的正虹科技市值仅23亿元，毅昌股份市值仅27亿元，次新股华体科技流通市值仅6亿多元，等等。一旦被监管层查实，这些无业绩支撑的小盘股就将险象环生。

　　第三，今年以来市场环境和市场风格出现巨变，越来越多的投资者开始崇尚和追捧白马股、蓝筹股，也正是这些白马、蓝筹使较早进入的投资者尝到了甜头，这也是绩差小票遭人遗弃的重要原因。

　　其实，在世界主要股市本来就是“以大为美”。别的不说，全球最为著名的道琼斯工业指数，其选择的30种成份股就是规模较大、声誉卓著，具有行业代表性，并且为大多数投资者所追捧的公司。道指为什么能从2008年金融危机时的8000多点，涨到现在的21700多点，就是因为这30种成份股是美国蓝筹股的代表，也是世界金融文化的代号。香港恒生指数也是如此。如恒生中国100指数，就是由市值最大、营业收入或盈利最高的100家来自中国内地的公司组成，包含中国移动、中国电信、中国中铁等大型国企，工行、中行、建行、农行、平安、国寿等银行保险公司，以及腾讯等互联网公司。数据表明，恒生中国100以28.38%的涨幅，成为港股市场今年涨得最好的指数之一，相比而言，恒生指数涨26.55%，恒生大型股、中型股、小型股指数涨幅分别为29%、23%和7.9%。

　　最后，笔者想说的是，并不是小盘股没有投资价值，也不是大盘股个个都好，关键是，小盘股溢价，盘子越小溢价越高，这样的传统思维该打破了！