外资投资A股蓝筹图谱解密：口味在变 资金量不减
　　7月末沪股通和深股通的持股数据公布，外资在蓝筹股上的投资新图谱就此“解密”。

据记者对相关交易数据的梳理，7月份，外资除了继续通过沪股通和深股通整体加仓蓝筹股外，对细分板块的态度陡然生变。比如，外资对传统的优势板块——金融股的态度开始转冷，个别大盘金融股遭遇净卖出。而对于有技术背景的蓝筹股诸如海康威视、汇川技术等则继续大手笔增仓。另外，外资对酒类股、家电股的增持也在继续。

　　显然，借道互联互通“北上”A股的外资，正在悄然调整自己的战术。

　　技术类股票获加速买入
　　从7月份沪股通和深股通的交易数据来看，沪股通7月里有近三分之一的时间呈现单日净卖出，7月份整体净流入74亿元。而深股通在月初两次出现单日净卖出后，在其余的日子里均保持净流入态势，7月份累计净买入149.97亿元。

　　技术类股票获得明显增持。

　　外资在深股通通道上的第一重仓股海康威视，目前持仓比例已达到8.17%，仅6月、7月份两个月便累计增加了2.53%。另外，汇川技术的外资持股比例也从5月底的2.14%增加至3.75%，且7月的单月持股比例便增加了0.78%。鹏起科技、长电科技、聚光科技和科大讯飞的单月持股比例也明显增加，分别增加0.2%至0.78%不等。

　　从买入标的来看，白马股在7月份的小幅回调给了外资很好的加仓机会。美的集团、格力电器等白马股继续获得外资青睐。如美的集团6月、7月连续获得外资净买入，持股比例在这两个月内累计增加了2.38%。而对格力电器的持股比例从6月底的5.03%增至日前的6.09%，单月持股比例增幅居前。不单单是深市家电股，沪市家电股也受到外资日渐关注，如飞科电器单月持股比例增加近1%。

　　金融股持仓开始松动
　　相对于技术股而言，外资对于“曾经的最爱”——金融股的态度开始转化。

　　统计数据显示，沪股通持有的建设银行、南京银行、工商银行的比例在7月份均出现下降。其中，建设银行的外资持股比例从6月底的3.98%降至2.99%，下降近1个百分点，这在所有金融股中降幅居首。

　　但从整体来看，外资借道沪股通在金融股上的操作仍以净增长为主。中国平安7月份的单月持股比例增加了0.13%。中信证券、兴业银行、招商银行等也相继获得外资增持，持股比例分别增加0.06%至0.33%不等。

　　另外，外资的减持似乎并没有太多改变银行股的走势。纳入沪股通标的的银行股整体在7月份走强，14只银行股中有6只单月涨幅超过10%。

　　不过，因为金融股巨大的总市值，外资在金融股上的投资规模仍颇可观。以昨日收盘价计算，外资借道沪股通在中国平安、招商银行、工商银行、交通银行和建设银行上的持股市值分别达到186亿元、74.5亿元、26.82亿元、31.94亿元和19.51亿元。

　　涨价题材也受青睐
　　除前述的核心板块外，7月内再上新高的贵州茅台等白酒股也集体获得外资加仓，单月持股比例均有所上升。最新披露数据显示，贵州茅台、五粮液和酒鬼酒的外资持股比例已分别增至6.23%、3.11%和0.27%。

　　而受益于石墨电极等主要产品价格的快速上涨，上半年净利同比增逾26倍，7月累计涨幅达117%的方大炭素，也引起外资关注。数据显示，外资借道沪股通对方大炭素的持股比例从5月底的0.17%增至7月底的0.28%。 (原标题：外资投资A股蓝筹图谱解密) (上.证.张.忆.)

　　外资减仓金融股青睐有技术背景的蓝筹
　　据上证报道，7月末沪股通和深股通的持股数据公布，外资在蓝筹股上的投资新图谱就此“解密”。根据对相关交易数据的梳理，7月份，外资除了继续通过沪股通和深股通整体加仓蓝筹股外，对细分板块的态度陡然生变。比如，外资对传统的优势板块——金融股的态度开始转冷，个别大盘金融股遭遇净卖出。而对于有技术背景的蓝筹股诸如海康威视(002415)、汇川技术(300124)等则继续大手笔增仓。另外，外资对酒类股、家电股的增持也在继续。(证.券.时.报.网)
　　

　　外资资金正加速涌入A股
　　（原标题：外资资金正加速涌入A股）
　　就在A股持续盘整试图冲破3300点之际，彭博社汇总央行数据统计显示，截至6月底，外资所持人民币股票的资产规模已超越2015年股市大调整前水平。事实上，近期包括摩根、高盛等在内的外资投行大鳄表示看多A股的声量也越来越大。而据数据统计，深沪港股通北上资金也蜂拥涌入，QFII等外资机构也在加仓重仓股，而A股被纳入MSCI的222只指标股涨幅已相当可观。种种迹象表明，外资资金正在加速抄底A股市场。“现在仅仅只是开始。”受访的业内专家表示。

　　外资大投行纷纷唱多A股与彭博社观点相呼应，外资两大主流投行早在数月前就已开始公开表示“看多A股”。

　　早在去年底，美国老牌投行摩根士丹利就开始重新看好A股，今年更多次表示继续看多A股，并预计A股今年表现将超越H股，全年预计上涨42%。其研报还推荐了5个长期主题投资机遇，分别为医疗、消费、环保、科技/高端制造和国防军工。

　　另一外资大投行高盛则从今年3月再次发布研报看好A股，接下来的数月之间更从“可以买”发展为“必须买”。高盛认为中国经济增长强劲，A股也有充裕的流动性，且收益率变动和国际市场相关性较低，目前估值正是投资者“战略”涉足A股的好时机。

　　英大证券首席经济学家李大霄昨天在接据记者采访时表示，外资抄底A股的主要逻辑是，目前A股仍是全球市场价值洼地（美股市盈率20倍左右，沪深300市盈率14倍，上证50则不足11倍）；中国GDP增速6.9%，是全球主要经济发达体GDP增速的1~2倍，“此外，人民币汇率并没有继续贬值反而有所升值，银行业坏账、不良率今年已见顶回落等，这些此前被外资看空的几大理由均站不住脚。”沪深股通资金大幅涌入“两大外资主流投行研报的唱好，预示着外资对于A股的配置比例肯定会不断增加。”前海开源基金首席经济学家杨德龙昨天告诉记者，特别是在今年6月20日宣布A股将被正式纳入MSCI新兴市场指数之后（预计于明年5月正式实施），外资肯定会通过深沪股通和QFII提前布局。

　　近期深沪港股通“北上”资金的持续净流入就是一大佐证。据数据统计，自今年3月以来，沪深港股通北向交易（即外资北上投资A股的交易）月成交额从此前的几百亿规模一跃突破千亿元规模，3~7月成交额分别达到1559.69亿元、1290.46亿元、1456.91亿元、1937.31亿元、1744.27亿元，而今年1、2月分别为852亿元和998亿元。

　　从上述数据可以看出，在A股成功被纳入MSCI指数的6月，深沪港股通北向交易成交额大幅放大到1937亿元，创下两年来新高。

　　从北向资金净买入额来看，也几乎呈现单边上涨之势，其中6月和7月的净买入分别达到221.2亿元和224亿元，处于近3年高位水平。从买入额来看，今年6月首次突破1000亿元，几乎是去年同期的2倍。

　　作为外资投资A股的另一主要通道的QFII，虽然目前看不到其交易明细，但根据基金业和上市公司发布的中报数据显示，截至6月30日，共有17只A股流通股获25家QFII机构重仓，这17只个股中除5只持仓不变之外，有12只在二季度被上述不同机构分别共计进行了25次不同程度的加仓，只有水井坊和贵州茅台在被外资机构加仓的同时，遭到小幅减持。

　　被纳入MSCI标的股大涨据杨德龙介绍，MSCI作为外资投资A股的另一主通道，正式启动投资的时间窗口被设定在明年5月，“但针对222只指标股的投资早已展开，事实上，从6月20日以来仅仅一个多月的时间，这些大盘股涨幅已相当可观，其至有些个股股价已创出历史新高。”

　　据统计，自6月20日以来，上述222只个股中，股价区间涨幅为正的有156只，累计涨幅超过10%的有67只，其中，北方稀土累计涨幅最大，达到56.84%；科大讯飞、天茂集团、洛阳钼业等涨幅均在40%上下。其中有25只个股在一个多月内突破或曾突破历史新高。

　　“现在只是外资布局的开始，接下来还会加速，这种情况预计一直会延续到明年5月左右。”李大霄表示，“内地投资者现在布局虽不是最佳时间点，但还不算晚，上述222只批标股或沪深港股通标的可作为选股参考。”(原标题：外资资金正加速涌入A股)(信.息..时.报.刘.莉)

　　A股冲击3300:激进私募满仓操作 蓝筹行情或将持续
　　（原标题：A股冲击3300：激进私募满仓操作蓝筹行情或将持续）
　　“近期，私募调仓思路是前期涨势过猛但目前已调整到底部形态，且上涨趋势刚确立的成长型品种。不过，由于蓝筹品种、周期品种的上涨尚未结束，中小品种在底部调仓规模还比较小。目前私募的整体仓位在70%左右，但有激进的私募更高甚至满仓操作。”8月1日盘后，乔格里投资董事长牛晓涛对21媒体记者表示。“上证指数趋势运行良好，并在金融股发力下有加速上涨迹象。后市突破3300点问题不大，但能否站得住需市场验证。”8月1日，上证指数报3292.64点，离3300点整数关口仅一步之遥。

　　对此，巨泽投资董事长马澄预计，上证指数有望突破3300点前高，大金融板块中的保险、银行虽然近期涨幅较大，但估值不算太高，还有上涨空间。“我们私募产品仓位维持在8成仓左右。在市场没有出现短期头部特征之前，暂时维持仓位不变。”值得一提的是，国家队逆势抄底成长股亦给市场带来了示范效应，并引发市场追捧。

　　截至8月1日，在已披露今年中期业绩报告的上市公司中，包括社保基金组合在内的国家队已先后出现在亿纬锂能（300014.SZ）、回天新材（300041.SZ）、东方财富（300059.SZ）、捷成股份（300182.SZ）、东软载波（300183.SZ）等创业板公司前十大流通股股东榜上。

　　蓝筹风格依旧？
　　“下半年市场情绪将较二季度整体更为乐观，但难言存在大的趋势性行情。”8月1日，招商先锋基金经理付斌对21媒体记者表示，“像已披露中报业绩的主流白马蓝筹公司，依然保持稳定的业绩增长，估值仍然处于合理区间。因此，白马蓝筹的行情还可能延续。”付斌称。“不过，在资金面紧平衡，IPO节奏稳定的背景下，市场整体估值难有大幅提升，绩差股和小盘股难有确定性上涨行情。”同样，国泰基金一位基金经理也对市场谨慎乐观，预计市场风格仍以蓝筹为主，风格切换或难以发生。

　　他表示，首先，继续看好受益于利率上行的保险、银行板块。其次，看好抵御低流动性效果最佳的高现金流策略，主要分布在交运、公用事业、银行板块。最后，上证50享受流动性溢价，相对更看好其中的券商、建筑、地产等滞涨板块。

　　重阳投资总裁王庆则认为，随着监管环境、制度环境及经济基本面各个层面的变化，股票市场的分化可能还会进一步演绎，成长股和蓝筹股之间的估值体系重构还将持续。

　　不过，牛晓涛称，白马股虽然可能长期走牛但也会有中短周期的回调，只要基本面没有改变，逢回调就可果断买入并长期持有。

　　“加减仓还要看具体持有的股票，假如上涨趋势良好无需减仓，但如果有明显做头迹象，并有大股东减持等负面因素可逢高逐步减仓。”牛晓涛直言。“假如白马股受到市场追捧已经明显高估或者基本面产生变化时应该逢高减仓。这时候应该挖掘更具有上涨潜力的低价股。”创业板现配置良机值得一提的是，随着成长股持续调整，个别个股的估值已渐趋合理，吸引了包括国家队在内的市场参与者的关注。

　　“观察被国家队买入的行业有医疗保健、手游传媒、锂电池等领域，这些行业中被国家队选中的股票具有高成长性、行业发展空间广阔等特点。”牛晓涛称。

　　如全国社保基金四一三组合就位列亿纬锂能第十大流通股股东，该组合在今年二季度新进买入300万股。中报显示，上半年公司实现净利润2.33亿元，同比增长161.37%。

　　8月1日，靓丽业绩加之国家队进驻效应引发市场追捧。截至终盘，公司股票报收24.61元，大涨5.62%。

　　
　　马澄称，国家队目前已出现在部分中小创公司中报的十大流通股股东，说明中小创在经过不断下跌后，部分业绩优秀的个股确实已出现左侧投资机会。

　　华商基金策略分析师张博炜也称，在创业板指数下行过程中，“成长股”有些被妖魔化，即便是具备成长性的标的，相应的估值体系也趋于保守，导致部分优质标的被错杀。

　　8月1日，广发基金一位基金经理也表示，创业板个股存在一批值得关注和长期投资的公司，目前相对来说进入时点也还不错。

　　王庆也表示，成长股板块经过两年的调整，有些成长板块、创业板的标的，实际已成为白马股，也已进入到重阳投资的选股范围。“所谓的成长和价值之间最终没有区别，还是基于对业绩成长确定性的判断。”

(21.世.纪.经.济.报.道.何.晓.晴.)