近期强势的白酒板块，今日早盘再度大涨，贵州茅台(行情600519,诊股)股价一度摸高至499.60元，Wind白酒板块指数早盘涨幅一度超过2.5%。或许是有点“喝高”了，随后形势急转直下，中午收盘白酒板块涨幅缩窄至0.32%。巧合的是，两市大盘也在临近中午收盘时快速跳水。截至中午收盘，两市大盘指数跌幅完全一致，均为下跌1.06%，沪指报3240.69点，深证成指报10433.06点。
白酒板块的龙头——贵州茅台股价盘中最高上摸至499.60元，仅差4毛钱就将突破500元。但中午收盘，其由涨转跌，最新报490.50元，下跌0.07%。
白酒板块内，金种子酒(行情600199,诊股)仍然封住了涨停板，而五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、伊力特(行情600197,诊股)、水井坊(行情600779,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)和古井贡酒(行情000596,诊股)等，都在创出历史新高后快速回落，五粮液和山西汾酒勉强守住了1%的涨幅，其他则均以绿盘报收。
从上半年业绩情况看，已公布半年报或业绩预告的十余家白酒企业全部盈利。贵州茅台上半年实现营业收入241.9亿元、净利润112.5亿元，同比分别增长33.1%、27.8%；预收款创下177.8亿元的新高。山西汾酒也发布业绩预增公告，预计净利润净利润增长50%—70%。酒鬼酒(行情000799,诊股)则预计净利润净利润约7000万元—8600万元，增长81%—122%。五粮液高层预计，将超额完成全年目标。泸州老窖则表示，今年上半年已“超半”完成全年任务额。
自2016年白酒行业回暖以来，高端白酒成为拉动市场增长的重要动力。分析人士指出，高端酒的增长是消费升级在白酒行业的体现，高端酒的增速将继续保持高于行业平均增速。
同花顺(行情300033,诊股)数据统计显示，昨日11只白酒股获得大单资金追捧，合计大单资金净流入95547.29万元，其中，五粮液、贵州茅台等两只个股大单资金净流入均超过2亿元，分别为：39584.51万元、23724.60万元。此外，泸州老窖（9192.30万元）、迎驾贡酒(行情603198,诊股)（6969.58万元）、洋河股份(行情002304,诊股)（3970.94万元）、口子窖(行情603589,诊股)（3405.08万元）、沱牌舍得(行情600702,诊股)（2500.78万元）等个股大单资金净流入也均在1000万元以上。
上半年高端、次高端酒企业绩增速高于行业平均水平，市场资金持续向名优酒企集中。产品结构升级加拳头产品提价推动白酒行业盈利能力上行。行情正由贵州茅台的一枝独秀向高端、次高端酒企的百花齐放演变，旺季行情可期。
从当前时点回顾二季度，名优白酒的表现实际是超预期的，高端酒价格上涨幅度超预期，茅台批价从季度初1200元涨至1450-1500元，五粮液批价从季初740元涨至800元，国窖1573批价从季初640元涨至680元。而三家高端酒二季度均发货少，使得次高端品牌量价齐升，而剑南春、郎酒、青花汾酒、水井坊、窖龄酒二季度均有提价动作，且业绩改善趋势显著。山西汾酒、水井坊、沱牌舍得、酒鬼酒中报或中报预告亦均超预期。
消费第二波即将来临，一二线白酒龙头依然是主角。从基本面来看，中秋及国庆双节重叠，回家过节概率增大、送礼需求提升，可能会贡献八月份的旺季行情。前期涨幅领先的标的依旧是本轮的重点。
三方面理由看好白酒：第一是行业高景气的确定性，也就是固定资产投资增速下引领白酒的需求，白酒周期在未来2-3年依然会呈现高景气度；第二是量价齐升逻辑；在茅台提价预期以及批价上扬的趋势下，白酒的高端、次高端、及中端进入量价齐升逻辑清晰；第三是从估值、交易结构的角度，白酒相对其他大众品依然有较好的PEG估值优势；从交易结构来看，虽然部分基金对白酒有所换手，但仍不乏机构在寻找增持的机会，交易结构依然良好。
标的方面，高端继续重点推荐泸州老窖、贵州茅台；次高端关注品牌基础牢固、边际改善的龙头，建议增持山西汾酒、受益标的水井坊；中端建议增持估值相对较低的区域性龙头，建议增持古井贡酒、洋河股份，受益标的口子窖。古井、口子窖2017PE约25倍、相对较低，基本面来看，三家企业调整或扩张的预期良好，在高端-次高端-中端的板块轮动下，将有望得到资金的追捧。