受监管政策的影响，今年上半年A股市场的并购重组规模有所回落，不过业内人士认为，目前监管政策对上市公司的重组并购有收有放，下半年A股市场的重组并购总体上仍将保持积极的态势。

　　6月30日，证监会并购重组委召开了两次工作会议。伴随审议结果的公布，并购重组上半年的审核工作也宣告收官。与此同时，《上市公司重大资产重组办法》修订出台也已满一年。随着“史上最严借壳新规”出台，今年上半年并购重组审核的上会企业数量进一步回落，较前年上会数量已近“腰斩”。

　　虽然上半年A股市场的并购重组规模出现下滑，不过对于下半年A股市场的并购重组前景，业内人士仍然给予了较为正面的预期。最近一段时间监管层频频就并购重组“吹风”，证监会鼓励面向创新创业项目的并购重组；证监会大幅简化并购重组行政审批；鼓励基于产业整合的并购重组，继续深化并购重组的市场化改革等。从这些信号推断，下半年A股市场的并购重组或将重新活跃。

　　国泰君安投资顾问张涛则表示，投资者应尽量把握较为确定的并购重组机会，首先是上市公司通过横向、纵向并购进行优质资产的产业链整合，这主要集中于医疗、环保及TMT领域；其次是消费类的轻资产个股，并购重组的限制相对较少；第三是国企改革类个股，特别是大国企、小平台类型的重组上市公司在政策方面得到扶持较为明确。

　　【延伸阅读】

　　8个交易日8个涨停：重组大牛横空出世 重组股的春天来了？

　　8个交易日，8个涨停，有好一阵子没有见过这样的飚股了！

　　它就是华北高速。在6月27日，其公布了重大资产重组方案后，从6月28日开始，其股价就像火箭那样的直线窜升！

　　难道是重组市场开始有所回暖了？

　　若是并购重组回暖，那么中小创成长股就多了一个上涨催化剂了。

　　要知道，在2013年起步的中小创大涨行情之中，并购重组市场活跃是一大催化剂，比如当时的二三四五，公司通过2个重大资产重组之后，股价火箭发射，3年股价就翻了10倍。而今年白马股成为抢手货，也与并购重组市场监管趋严有一些关系，让中小创个股缺少一个关键的催化剂。

　　8天8涨停

　　华北高速从6月28日复牌以来，已有8个交易日，先是5个一字涨停板，然后是3个拉升的涨停板，彪悍无比。

　　近日，招商局集团所属华北高速发布了重大资产重组方案，招商公路拟发行A股换股吸收合并华北高速，换股后华北高速退市并注销，招商公路作为存续公司申请上市。招商公路是招商局集团旗下经营收费公路及交通科技业务的唯一整合平台，华北高速主要路产则为京津塘高速，是华北地区高速公路的龙头企业，拥有华北地区的公路主干线京津塘高速公路的收费权，招商公路现为其大股东。此次吸收合并完成后，招商局集团的公路业务将实现整体上市。

　　换股比例是，每1股华北高速股票可以换得0.6956股招商公路本次发行的股票。招商公路发行价格为8.18元/股，华北高速换股价格为5.69元/股。目前华北高速的价格为10.41元，已经接近华北高速换股价的1倍了。

　　在火山君的印象之中，近日华北高速股价如此靓丽的表现，应是比较少见的。

　　根据龙虎榜数据统计发现，从公司复牌以来，机构席位抛售1.29亿元，而没有机构席位买入。

　　并购重组回暖？

　　据证监会公布的信息统计，重组委2017年上半年共审核了78起重组申请，其中，6份未获通过，71份申请获通过，相比2016年上半年，并购重组的上会公司数量进一步回落。不过若从单月看，今年1-5月，并购重组上会的A股公司数量分别为10家、6家、14家、11家和11家，但到了6月份则大增到26家，创下年内单月上会数量新高。统计显示，2014年-2016年并购重组的上会家数分别为194家、337家、268家，平均每月的上会数量分别为16家、28家、22家，其中，单月并购重组上会最多的是2015年9月份，上会数量为44家。

　　据21世纪经济报道，上市券商投行认为，下半年并购重组仍会保持较快的节奏，并购重组市场有望迎来春天，并购基金或大有可为。不过，他亦指出，并不能笼统说，监管层对上市公司的并购重组已大幅松绑，对于部分行业的跨行业并购、跨境并购、标的资产持续盈利能力欠佳的不良并购，监管层仍会保持审慎。

　　有专业人士认为，重组股仍需区别看待，那些跨界并购，制造概念的重组股仍需谨慎应对。而那些具有协同效益的优质行业整合或许值得关注。如优质产业链上中下游整合，优质同行之间的整合。