任泽平：未来监管协调将加强 股市修复业绩为王

　　方正宏观任泽平表示，央行首次对资管行业做出明确态度，此次金融稳定报告主要论述了资管业务的发展情况、业务类型和合作模式、需关注的风险问题和解决问题的方法。结合中央金融工作会议可能近期召开，未来监管协调将加强，基调温和降杠杆、稳杠杆。维持经济L型、股市修复业绩为王、债牛前夜判断。

　　华泰证券：对下半年A股行情乐观 关注科技股和房地产板块

　　对下半年A股行情持偏乐观的态度，关注A股风格切换、科技股和房地产板块。

　　银河证券：适时把握市场热点 配置行业成长型龙头

　　建议投资者可在控制仓位的前提下，适时把握市场热点，以中线的眼光配置行业成长型龙头。

　　中泰证券：周期板块轮动 掘金正当时

　　国常会再推政企合作，PPP政策信心再度增强。 流动性紧张开始缓解，PPP项目贷款预计将明显加快。 龙头公司订单趋势仍强，多因素共振PPP中报行情一触即发。

　　华泰策略戴康：坚定“以龙为首” 抓紧三类龙头股

　　本轮风格不由盈利趋势决定，利率是流动性主导期判断风格的核心变量！球央行鹰派之后中国货币政策难以转向宽松，收益率曲线平坦化，长线资金更有成本优势，有利于龙头风格的持续性。坚定“以龙为首”，抓紧三种类龙头。

　　【宏观】

　　下半年货币政策料保持稳健中性 专家称不宜过紧

　　当前我国经济保持稳中向好的态势，通货膨胀水平较低，国际收支基本平衡。专家认为，物价水平整体温和，有利于经济平稳运行，也为宏观调控提供了良好的操作空间和环境。预计下半年货币政策将保持稳健中性，同时监管部门综合运用多项政策工具，维持流动性基本稳定。

　　姜超：出口改善背景下 电子及家电等行业最受益

　　出口改善，谁最受益？一个行业从贸易回暖中受益的程度，不仅取决于该行业出口增速的提高幅度，还取决于该行业收入对出口的依赖程度。

　　连平：流动性风险不大 政策操作利率不大可能上调

　　交行首席经济学家连平表示，目前流动性风险问题不大，总体平稳。综合考虑货币政策保持稳健中性、监管更为注重节奏和力度以及经济下行压力加大，预计银行间市场流动性将维持紧平衡，政策操作利率不大可能进一步上调，市场利率预计在目前相对较高水平运行，不会呈现明显上行趋势。

　　上财报告：2017年实体企业经营效率回升 中国经济回稳

　　上海财经大学高等研究院“中国宏观经济形势分析与预测”课题组在会上发布《2017年中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。报告认为，2017年中国经济出现回稳态势，从实体经济表现看，同期企业经营效率大幅回升，其中工业企业利润同比增幅超过20%，相比2016年的个位数增长以及2015年的负增长明显改善。

　　【楼市】

　　2017楼市下半场：调控或倒逼开发商以价换量

　　又到一年年中时，与往年不一样，今年上半年的房地产市场经历了全面的不断加压的调控。房地产市场整体上降温明显，但又有分化。从销售上看，一二线明显降温，但三四线仍表现积极。土地市场方面，因为去年销售火爆，房企资金较为充足，因此拿地积极性仍不低。房企融资政策的收紧使得房企海外发债增多，整体上融资额同比仍有所下降。

　　中金公司：基本面提前迎拐点 7月楼市怎么走？

　　在按揭投放额度收紧压力下，我们判断新房销售增速已提前迈过全年“W”型走势的中间高点。预计8月销售面积有望环比走平，而9、10月将在去年高基数作用下呈现显著走弱。

　　多地楼市“限价”政策再升级 一二线城市进入降温周期

　　中原地产首席分析师张大伟7月4日在接受《证券日报》记者采访时表示，整体来看，在前期各类楼市调控政策加码背景下，“限价”等政策也在持续收紧，预计大部分城市都将比对2016年10月份的价格来执行限价政策，这也意味着对于很多城市来说，后续将有明显的政策加码可能性。

　　【债市】

　　邓海清：预期7月货币收紧是杞人忧天 债市是震荡慢牛

　　从历史上看，央行货币政策执行报告很少有一个季度都没过完就又变调的情况下，因此，我们认为“不松不紧”具有可持续性，预期央行7月重新收紧是杞人忧天。

　　巴曙松：3年后债券市场将增长40万亿！

　　假设GDP增速为6.5%来计算，2020年中国GDP总量大概接近100万亿。根据“十三五”规划设定的比率倒推，2020年前中国债券市场预计会有接近40万亿的增长空间。

　　摩根资产：下半年亚洲股债机会可期

　　上半年结束，展望亚洲股市债市下半年的走势，摩根资产认为，全球经济整体呈健康复苏态势，积极的全球增长和更明确的再通胀迹象将为风险资产下半年的表现带来更光明的前景。亚洲市场盈利增长转为正向、美元趋稳，以及出口数据修正等因素都将成为激活亚洲股市表现的催化剂；全球政治与经济环境仍存在不确定性，投资者仍应适当配置债券。

　　川财证券：从债券通的开通看趋势和机会

　　利好债市，“债券通”将为全球机构投资者全面打开境内67.6万亿元人民币固定收益市场。与国际相比，我国利率债的高息差与低风险具有很强的吸引力。

　　【商品】

　　TD证券：本周美国数据将决定黄金的走势

　　TD证券在周二(7月4日)发布的报告中表示，本周美国的经济数据有可能决定黄金的走势，特别是在多位美联储官员上周发表鹰派评论之后。分析人士指出特别是，周三美国联邦公开市场委员会FOMC的会议记要即将发布，周五的非农就业报告。

　　道富环球投资：驱动金价的三大因素

　　道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)的ETF黄金专家Robin Tsui周三(7月5日)在香港表示，2017年下半年黄金价格将在1150-1350美元/盎司区间内交投，期间驱动金价的主要因素包括股市、美元以及美国总统特朗普(Donald Trump)能否兑现其政治议程。

　　瑞银：1200美元附近买入黄金是不错的选择

　　瑞银集团(UBS)财富管理部门周三(7月5日)表示，在1200美元附近买入黄金是一个不错的选择！瑞银称，伴随其紧跟美国实际利率水平的脚步，金价短期内料将在每盎司1200-1300美元的区间内波动。

　　瑞银集团：颤抖吧空头！2017年底油价将暴涨20%

　　由于美国页岩油供应上升，令市场对石油输出国组织(OPEC)及非OPEC产油国的减产举措效果提出质疑，原油价格今年以来已累计下跌超过12%。不过，瑞银集团(UBS)的一位分析师却表示，2017年底油价将上涨20%。

　　BMI Research：两大利空施压油市 下调今年油价预估

　　惠誉(Fitch)旗下研究机构BMI Research周二(7月4日)在报告中称，鉴于石油输出国组织(OPEC)减产的效果与比预期的要慢，且今年迄今的石油需求令人失望，决定将2017年布伦特原油均价下调3美元至每桶54美元。

　　【汇市】

　　野村证券：日元兑美元将继续贬值

　　野村债券的日本经济团队的经济学家周三(7月5日)指出，由于美国和日本利率之间不断扩大的差距，加上原油价格不断走高，日元兑美元将继续贬值。

　　道明证券：澳元或进行大修正 如何交易？

　　该行研究团队指出，澳洲联储在7月会议上维持利率不变，但它的论调继续脱离G10其他央行。道明证券预期澳元将出现较大修正，倾向于看多英镑/澳元短期前景。

　　西太银行交易策略：做空纽元/日元

　　西太平洋银行(Westpac)分析师周三(7月5日)公布纽元/日元的交易策略。该行建议在82.50水平完全做空，止损点设在82.90，目标看向81.15。

　　高盛：英镑/美元未来一年或触及1.20

　　该行预期英镑/美元在未来一年内将达到1.20水平，因在英国经济前景黯淡的情况下，英国央行在货币政策上可能不会保持那么鹰派的立场。

　　丰业：日元短线虽跑赢所有G10货币 中期前景仍堪忧

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)认为，朝鲜发射导弹加剧了地缘政局的不确定性，推动避险情绪升温，令日元表现优于所有G10货币。不过基于各国央行的货币政策前景考虑，中期内基本面因素仍将拖累日元，因利差水平将持续拓宽。