周二沪深两市早盘小幅低开后惯性下挫，沪指一度击破5日均线和10日均线，顺利回踩到半年线附近出现探底回升，修复10日均线。创业板指数则同样受到主板拖累，一直呈现低开低走的态势，回探到均线密集区附近出现小幅反弹，截止收盘，两市双双收阴。沪指下跌0.41%，创业板指下跌0.35%，沪指成交量较前一日放量，创业板指数较前一日缩量。个股跌多涨少，赚钱效应低迷。

　　纵观昨日的盘面，热点仍然散乱，难以持续。继前一个交易日白马股集体蹦极后，昨日继续上演夺路狂奔。通过数据显示7月3日，美的集团、格力电器、五粮液、万达电影等白马股现身深股通十大成交榜，其中只有美的集团净买入额达1.14亿，其他如格力电器、五粮液、万达电影3股现大额深股通净卖出，净卖出额都超过5000万元。从昨日再度跳水看出，早就嗅到空头滋味的资金纷纷按耐不住，遵循先走为上的原则。整个市场的价值投机氛围恶化，昨天强势的中报预增概念，整体也表现不太好。天马科技、恒通科技高开之后都出现了跳水，几个出业绩预增公告个股，冲高之后也都回落。短线气势已经全被打散了，整个市场没有什么明显的热点，钢铁、煤炭、有色等涨价周期股也纷纷出现回调。整天只有12家涨停，但多数涨停板只是超跌反弹，可延续性较低。并且近阶段涨停家数明显减少，表明场内资金封板意愿不足。

　　值得一提的是昨日创业板再度站稳60日均线，而我们在之前的首席观察中也多次强调，由于市场目前资金量较为有限，部分白马股的资金有溢出效应，可能会逐步流入超跌品种。从近几日创业板指数表现来看，这种现象正在等待应证，因此现阶段我们建议投资者保持重点关注。从主板方面我们看到，目前整个白马板块将大概率完成第一轮上涨周期。从大消费板块的白酒、家电、医药，再到上证50中的基建、保险、金融，最后再到周期性板块的煤炭、钢铁、有色等产能过剩品种。如果以中级反弹来定调这轮白马股票的上涨，这一轮上涨过程也即将迎来尾声。因此，从资金的逐利本性来出发，接下来会开始四处出击流向更多的洼地。创业板中类似顶尖财经、机器人等一系列超跌绩优股，已经有资金活跃多时，再加上IPO的减缓效应，次新股也已经有所异动。资金轮动效应将促使更多的板块活跃，但其反弹幅度则有待观察。正如我们之前的观点一样，各大指数可能进入“进二退一”的反弹状态，由于市场体质较弱，个股的大面积反弹可能性不大，更多呈现结构性反弹，那些业绩优异、存在估值溢价的品种能够占得先机。

　　综上所述，虽然昨天白马股再度出现调整，但从各大指数来看，中期的上升趋势依然还存在，沪指依然维持着高位震荡态势，而创业板指还稳稳站在60日均线上，操作上应分批高抛累计涨幅较高的白马股，逐步布局创业板以业绩为导向的筑底个股。同时谨防市场迎来调整，建议大家短线继续做好防守，控制仓位，等待时机低吸中报业绩预期良好标的。