新能源行业 - 风电行业中期业绩预览：弃风缓解，新增装机减少，短期内补贴拖欠问题依旧严重 - 孙胜权

　　2017年上半年全国风电发电量增速减缓，弃风率明显降低，风电新增投资减少，补贴拖欠问题趋于严重。

　　17年2季度国内风资源总体不佳，导致风机潜在可利用小时数有所下降，龙源电力、华能新能源所受影响比较明显，而大唐新能源从限电问题缓解中受益最多。

　　我们预计龙源电力、华能新能源和大唐新能源2017年上半年的营业收入同比增速分别为14.2%、12.6%和13.0%，净利润同比增速分别为-2.0%、7.2%和96.5%。

　　维持华能新能源“买入”投资评级和3.34港元的目标价不变；提高大唐新能源17/18年每股盈利预测至人民币0.077/0.102元，目标价由0.99港元提高至1.04港元，维持“长期买入”投资评级；维持龙源电力6.27港元的目标价和“长期买入”投资评级不变。