顶尖财经网(www.58188.com)2017-7-28 22:31:41讯：

　　2017年，中国处于一个以双创为引擎，不断动态前进的时代。据统计，目前在中国基金业登记的投资机构已经有1.1万多家，管理基金规模达到7.5万亿。而随着“双创”的不断推进，越来越多的创业项目乘着各个风口正在不断涌现。到底，在资金泛滥、标的泛滥的今天，创业投资是更好做了还是更难做了？现在的“双创”环境是否健康？投资机构和创业者之间应该是怎样的关系？在今日举行的2017中国股权投资论坛上，多名业内大咖发表了自己的看法。

　　共识：钱和标的越来越多

　　在投资圈内，当下，钱越来越多、创业公司数量越来越多，已经成为了共识。

　　“如果从这两方面进行对比，可投资标的和钱是越来越多的，当下业内也普遍感觉一级市场估值已经高于二级市场。”北极光创投董事总经理李立新认为，在这样的背景下，整体基金行业在回报上面临着一些挑战，但依然有很多好公司值得期待。

　　从基金个体来看，李立新指出，现在基金规模越来越大，这也给基金管理人带来巨大的挑战。“就我个人的看法来说，基金管理应该是一个睿智的概念，是一个奢侈品，不要规模太大。每支基金的规模都不要太大，然后一期一期滚动投资。”

　　松禾资本创始合伙人、董事长罗飞认为，正是因为钱多了，相比以前，现在做投资可能更难了。但是这样的情况下，会形成投资机构的差异化。“比如新药投资，可能会有20%的机构赚钱，50%的机构不赔不赚，30%会赔钱。如果经过这样一轮下来，很多机构会走向更专业化的道路，另外也有很多机构可能会退出这个市场。”

　　罗飞认为，投资机构只要坚持专业化，就会形成投资机构和创业团队很好互动的趋势。另外，投资机构之间会阶段性地分层，也就是说有的机构在前面投，有的机构投中后期。“在我看来，再过十年，这个行业会更加有序，而且对创新有更大、更好的一些支持。”

　　国中创投首席合伙人、CEO施安平从个人的感受出发，直言现在的环境发生了巨大的变化。“现在满街都是投资人，这种现象是好事，说明大家对风险投资有了更多认识，但是同时也面临着巨大的挑战。”

　　首先，在“双创”的环境下，确实有很多企业家愿意出来创业，标的多了。但是倒过来说，同质化的创新创业也特别多，所有人都赶风口，都是被资本市场所谓的高回报所吸引而做创业。站在创业者的角度来说，这个动机特别重要，创业永远要脚踏实地，永远是为了自己的事业发展服务，而不是为了圈钱。

　　其次，从整个行业来看，投资机构很多，但是千差万别。现在投资机构面临的竞争极其激烈，但实际上，在成熟市场，投资永远是少数人玩、少数人能干的事情，不是全体人员都能做投资。行业变化很大，他呼吁这个行业要有理性，要让大家正确认识到行业的风险。

　　清控银杏创始合伙人、董事总经理薛军则表示，在钱多、标的多的情况下，平均投资的收益一定在下降。同时，很容易出现劣币驱逐良币的现象，导致越投越胆小。“你去看任何一个企业，不管是好是坏，都有一堆投资人，感觉很难把自己的专业知识和能力快速地传递给一些项目和创业者。这些都是现实，需要整个市场逐渐走向成熟。投资机构要有敬畏心，要把钱管好。作为项目，要确定自己的目的是什么。”

　　SVB资本中国董事张潇雯则从母基金的角度表示，这两年市场非常热闹。对于母基金来说，挑战在于如何在这么热闹的场景中，甄别出优秀公司，同时要甄别投资基金。作为投资基金来说，一方面要专注自己所擅长的投资领域，然后一期一期稳健地滚动下去，并且在自己投资的专业领域中向前或者向后有适当的顺延。在这个过程中基金需要冷静，要思考自己是否在过程中以合理价格进入，并且真正帮到创业者成功。作为创业公司，要更专注致力于自己擅长的创业领域，找到适合自己的投资机构，不仅是给钱，还要在相应的资源方面要给到一些帮助。“无论是创业者还是投资机构，大家都应该专注自己擅长的领域持续走下去，才能促进市场的发展。”

　　投资人与创业者的关系：恋爱关系

　　在谈到现在的“双创”环境时，施安平以自己最近的一些投资经历来阐述。“最近，我们有连续两三个项目，尽调快结束了，然后就有几拨投资人进来。进来的第一句话就问是不是施总来了，说是；问施总是不是尽调结束了？说是的。对方就说，OK，我不要对赌、不要什么条件，我出2倍价钱。最后有两个项目真的被别人抢了，没有被抢走的项目创始人说，他要的不是钱多，而是钱背后真正的东西。”

　　在他看来，如果行业这样发展下去是非常危险的，现在行业里这种人太多了，危害到了中国经济的发展。他会把创业者的心态搞坏，创业者认为人傻钱多的人太多，我不骗白不骗，都想着怎么去做商业计划的话，中国经济还有希望吗？“这是一个非常现实的挑战，我希望无论是我们的同行，还是所有的政府机构、创业者，要共同思考这个问题。看起来仅仅是一个利益问题，但实际上背后是如何看待未来中国经济的发展力量靠什么的问题。”

　　在施安平眼里，创业者与创投机构是一个恋爱的关系。作为创业者，在选择投资机构的时候，一定要考虑两个问题。第一机构要有钱，没有钱的机构只是一个中介机构，不可能和创业者建立股权关系。第二要选择钱背后的增值服务。增值服务又分为四个层面：资本运作服务、资源整合服务、规范管理、解决疑难杂症。

　　而作为投资机构，投资就是投人，要看创业者有没有创业精神。创业精神包括四个方面：吃苦耐劳、锐意创新、坚韧不拔、脚踏实地。

　　罗飞则直言，企业家越来越聪明，真正找投资人和找钱是两个概念，就像你可以嫁入豪门，但你不一定很幸福。你也可以选择不嫁入豪门，但是也要找到一个很认真的投资人。希望所有的投资人和创业者都有这个眼光。

　　不过，李立新则认为，投资人和创业者之间的关系应该分两种情况。第一种，如果创始团队很牛，或者已经到了成长期的中后期，你可以我只要钱，出价高者得。因为这个阶段，他不需要资本给他带来更多的东西。但对于初创期或者成长期初期的企业，资本带来的更多是方向，是十字路口的决策还有各种资源的帮助。企业家小事可以犯错，但是大事绝对不可以犯错。在初创阶段需要投资人帮助的时候，只看重钱多钱少可能会犯错。

　　李立新强调，对创业者来说，融资是绝对的大事，但不是一个技术性的问题。现在很多资本故事都在说谁拿了多少钱上市了，但背后有很多外界不知道的事情。创业者如果找错了人，是很痛苦的一件事情。

　　张潇雯则从“如何在激烈的竞争中依然以一个合理的价格投资优秀公司”的角度出发，认为有一个共同的思路，就是寻找到合作伙伴以后，需要有长远的合作，在这个过程中大家也会互相评估，拿到这个投资机构的钱以后，机构给你带来了什么。“包括公司要有合理的融资期限，不能每一轮都快速拿钱，因为这样对创业公司来说，压力也非常大。”