传统行业业绩捷报频传

　　受供给侧改革及产品价格上涨影响，水泥、煤炭、有色、钢铁等传统周期行业中期业绩捷报频传。截至7月23日，在煤炭、有色、钢铁、水泥等4个周期性行业中，共有134家上市公司发布上半年业绩预告，其中预喜公司分别为25家、59家、22家、11家，占比分别为100%、83.10%、88%、84.62%，远超沪深上市公司整体预喜比例。值得一提的是，上述134家公司中，预增幅度超过100%的多达77家，占比高达57.47%。

　　水泥行业中，同力水泥、华新水泥中期业绩受市场关注度较高。同力水泥预计2017年上半年盈利1.1亿元至1.4亿元，同比增长约100倍。

　　煤炭上市公司中，冀中能源预计中期业绩大增约59倍。煤炭行业龙头公司中国神华中期业绩也有不错表现，该公司预计2017年上半年净利润同比增幅有较大可能超过100%。

　　钢铁行业上市公司中，首钢股份中期业绩预增幅度最大，预计上半年盈利9亿元至9.5亿元，比上年同期增5371.12%至5675.08%。在经过吸收合并武钢集团后，行业龙头宝钢股份首份半年报也值得期待，宝钢股份一季度报告中表示，公司预计预计2017年上半年净利润较上年同期增加50%以上。

　　周期股走出强势行情

　　业绩大增的原因中，“产品价格提升”成为最普遍的因素。在分析人士看来，周期品价格上涨是由供求双方共同决定的。经过较长时间的低迷，加上供给侧改革显效，相当一部分周期品供给出清，与此同时，需求却未萎缩，甚至持续旺盛，从而导致价格水涨船高，推动中上游企业的业绩大幅增长。

　　与业绩相对应，沉寂已久的周期股近期重新焕发出活力，持续走出一波强势行情。上周在A股市场大跌的情况下，周期股也只是稍做调整，随后几个交易日再度掀起一波凌厉的攻势。

　　其中，恒源煤电6月以来股价已累计上涨66.48%，华新水泥6月以来股价已累计上涨60.77%，领跑A股水泥板块。此外，化工行业部分个股表现也不俗。如沧州大化、江山化工。沧州大化6月以来股价累计上涨63.34%。

　　周期股后市行情仍可期

　　上半年酿酒、家电等传统行业白马股的走强，体现了市场对传统行业价值判断的回归。近期沪深两市持续震荡的情况下，煤炭、有色、钢铁等板块持续走强，或许是这种市场偏好的延续。

　　前海开源基金杨德龙认为，近期资源股大幅飙升，带动了市场人气。像有色、煤炭、水泥以及重卡等这些周期板块出现了比较大的上涨，带动了整个指数的上升。部分资源股在供给侧改革、“一带一路”、PPP等的刺激之下，在未来两年都会有强势发展的机会，而资源股的上涨弹性较大，可能会较大程度上带动投资者的信心回升。杨德龙建议对资源股，投资者可适当地做一些波段，抓住一波反弹行情来做一些操作，这样才会有一些比较好的收益。

　　恒创天下投资总监罗晓鸣表示，鉴于近期资源股累计涨幅较大，短线可能会高位震荡一段时间，后市资源股仍有望重拾长势，投资者可关注机构介入深、累计涨幅相对有限的资源股。有色小金属、煤炭大增标的等可重点关注。