提示声明：

　　本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

　　 海利得(行情002206,诊股)：未来有望继续成长 买入评级

　　西南证券(行情600369,诊股)

　　推荐逻辑：1）公司车用丝的价差稳定，随着2016年新投产的4万吨产能逐步开满，利润有望继续增加。2）帘子布现有3万吨产能，且客户结构中80%以上为高端客户，未来2年公司有3万吨产能陆续投放，在帘子布领域将做强做大。3）石塑地板在我国渗透率低，未来有巨大市场空间。公司目前有500万平米产能，2016年收入仅1.1亿元，毛利率22.1%，产品全部出口海外。而公司总规划2000万平米产能，对应10亿元的销售规模，成长空间巨大。4）预计公司未来三年归母净利润复合增速27%，成长性好。

　　涤纶工业丝行业处于白银时代，公司车用丝比例未来持续提升，盈利能力进一步加强。全球范围来看，涤纶工业丝行业已经完成了一轮彻底的产业区域转移和技术升级换代，已经成为龙头的企业占据了技术和规模的制高点。由于未来几年新产能投放增速低，可预见龙头公司将会享受目前“行业格局固化，集中度高，盈利能力合理”的白银时代，而老旧产能将会继续出清。公司车用丝比例已经从2009年的25.8%提升至目前的67.6%，盈利能力得到进一步加强。

　　未来公司4万吨技改项目投产，公司的车用丝比例将会进一步提高到73.3%。

　　帘子布市场需求量增长空间巨大，公司2016年实现帘子布的跨越式发展，期待未来3万吨投产。帘子布的需求来自于轮胎的需求和子午化率的提升。公司经过多年的认证，终于在2016年借由帘子布二期1.5万吨的投产，实现了跨越式发展，收入同比增长77.1%，毛利率提升10.2个百分点。预计随着现有产能利用率的提升和未来3万吨技改项目投产，业绩有望大幅提升。

　　石塑地板空间巨大，公司业务渐成规模。石塑地板在欧美国家已经流行了几十年，根据公司资料介绍，目前我国石塑地板的消费占比仅5%，与欧美国家超过30%的市场比例相比，市场潜力巨大。公司2014年规划800万平米的产能（16年产能达到500万平米），2017年又规划新增1200万平米的产能，按照50元/平米的价格测算，对应远期10亿元的销售收入空间。2016年公司石塑地板项目形成1.1亿元的收入，业务渐成规模，后续值得期待。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2017-2019年归母净利润复合增速27%，考虑到未来三年新产能持续投放带来的业绩提升，给予公司2018年25倍估值，对应目标价8.75元，维持“买入”评级。

　　浔兴股份(行情002098,诊股)：拟现金收购跨境电商公司价之链 谨慎增持评级 广发证券(行情000776,诊股)

　　核心观点：

　　公司是国内拉链行业龙头企业，产销量多年保持前列公司产品以内销为主，80%以上的产品销往国内市场。近年伴随公司加速推进国际化战略，海外收入也实现较快增长。16年公司营收和净利润11.75亿元和1.18亿元，同比增长12.87%和64.65%，17年一季度营收和净利润2.43亿元和769万，同比增长24.81%和28.47%，继续保持快速增长。

　　拉链行业空间广阔，公司主业有望稳步增长2014年拉链国内需求量459亿米，全球需求量840亿米。国内消费升级，中小企业退出，公司市占率有望提升；公司产品质量和设计能力逐步提升，与国际品牌相比，人力成本具备优势，未来拓展国际市场空间广阔。

　　公司拟以现金10.14亿收购跨境出口电商价之链65%股权价之链是以品牌电商+电商软件+电商社区为主营的跨境出口电商。16年营收和净利润分别为4.57亿和0.55亿元，同比增长232.34%和520.66%。

　　原实际控制人承诺价之链在17-19年净利润不低于1、1.6和2.5亿元。基于1）行业空间广阔且高增长；2）价之链目前处于快速发展阶段；3）推行精品化路线、打造爆款和拓展产品结合；3）供应商关系稳定，议价能力较强；4）跨境电商软件服务或成为新利润增长点；看好未来发展前景。

　　17-19年业绩预计分别为0.40元/股、0.45元/股、0.52元/股（不含收购）对应17/18年PE为36x和31x。我们看好主业稳健增长，目前现金收购价之链还需获得股东大会表决通过，若完成收购，将产生一定财务费用，但考虑并表或对业绩有一定正面影响，首次覆盖给予“谨慎增持”评级。

　　风险提示：汇率波动风险、服装消费下滑风险、收购未能完成风险、整合风险、电商服务竞争激烈风险、存货风险。