7月14日消息，最近一家创新层公司引起了挖贝网的注意，公司成立至今已有21年历史，又身处万亿元市场，然而，2016年全部资产中应收账款占比超过8成，去年净利润仅为329.71万。

　　成立21年 去年8成资产是应收账款

　　这家公司名为中环系统（430331.OC），是天津市滨海新区一家处于物流行业的民营企业，前身为1996 年9月10 日成立的天津开发区中环系统电子工程有限公司，距今已有21年历史。

　　2013 年 4 月 25 日，公司改组为股份公司，股份公司设立时，黎宏和潘杰夫妇为公司控股股东及实际控制人。2013年10月16日，黎宏和潘杰夫妇带领公司登陆新三板，并于2017年首次入选创新层。

　　从中环系统的业务来看，主要为现代物流行业内的政府机关、企业提供信息采集、信息传输、信息处理的系统集成方案及相关产品，可分为维修维护收入、物流链货物查验收入、移动式单兵物流监管收入、智能物流通道收入、建筑智能化收入五部分主营业务。

　　目前，中环系统核心产品为智能化物流通道系统、物流链货物查验系统、移动式单兵物流监管理取证系统，主要服务于进出口物流链监管领域的信息化管理和销售。

　　在2016年年报中，中环系统将自己公司的竞争优势概括为“20+3”，其中，20 是指中环系统已 20 年的发展历程，有好的品牌效应；3 是指粘性强的市场、成熟的盈利以及稳定的团队。

　　不过，挖贝网梳理中环系统财报发现，该公司去年8成资产都是应收账款。数据显示，2015年至2016年，中环系统的应收账款期末余额分别为1812.10万和7608.43万；在资产总额的占比从53.50%%增加到了85.75%。

　　为扩大市场占用率营运资本垫资

　　中环系统的服务基于物联网技术的信息化应用领域，从市场规模来看，2016 年，我国物联网整体市场规模达到 9300 亿元，年复合增长率约为 30%。预计到 2020 年，中国物联网的整体规模将超过 1.83 万亿元。

　　然而，有关报告显示，目前，行业内广泛存在的价格恶性竞争、用户超出合同范围内不断提出变化的系统实施需求系统集成商内部项目成本控制等因素，行业总体利润率水平处于下滑趋势。

　　为扩大市场占用率，中环系统进行营运资本垫资。2016 年，中环系统实现营业收入 8519.44 万元，同比上年度营业收入增长比率达到 82.80%；不过，这也造成该公司经营活动产生的现金流量净额较上期减少。不仅如此，中环系统去年的净利润仅为329.71万。

　　另一方面，我国物联网的发展也面临标准缺失、核心技术相对薄弱、信息安全保障仍待提高等现实问题。由于细分行业标准和规则的不统一，有些产品不能升级扩容，无线射频产品不稳定，这些问题导致中环系统意向项目的全面推广应用还存在一定的不确定性。