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单日两起百亿级并购冲击波股价均暴涨应对

加入日期:2017-7-10 22:36:12

  中远海运与上港集团(行情600018,诊股)近430亿收购东方海外,融创中国632亿收购万达文旅和酒店项目,涉及港股上市公司的两起巨无霸级别的收购几乎在同一时间发生,一时间吸引无数目光。

  受到上述并购消息影响,港股东方海外国际股价一天暴涨20%,万达集团旗下的万达酒店发展暴涨46.55%,不过万达酒店发展今日午间公告称,公司董事会确认并不知悉导致今日股价及成交量增加的任何原因。

  上面这两起案例只是港股市场并购重组活跃的一个缩影。

  而A股市场并购重组近期实际上已再现活跃态势。

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近期并购重组再现活跃态势

  去年监管层对并购重组的监管趋严后,并购重组市场一度受到影响。但到了今年,实际上总体上看,今年上半年A股市场并购重组相当活跃,并购重组总体交易金额较去年同期出现显著增长,6月以来更进一步趋于活跃。

证监会副主席姜洋的讲话亦能印证这一情况。姜洋近日在2017陆家嘴(行情600663,诊股)论坛致辞时表示,证监会大幅简化并购重组行政审批,鼓励基于产业整合的并购重组,严格重组上市要求,加强并购重组监管。这“一松一紧”有效促进了资源优化配置,有力支持了国企改革、产业升级和结构调整。姜洋指出,2016年,上市公司并购重组交易2486单,交易金额2.39万亿元。今年前5个月,上市公司并购重组交易金额1.1万亿元,同比增长41%。

  记者根据同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据亦作了相关统计。数据显示,按公告日期计,2017年上半年A股市场涉及的公司并购事件达1739起,而去年同期仅936起,从数量上看今年上半年接近去年的两倍。

  而从今年6月份开始,A股上市公司并购重组进一步趋于活跃,公司并购事件数量由5月份的273起大幅增至483起,7月以来仅10天的时间并购事件已达183起。

  

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近期监管层对并购重组态度已有所转变?

  去年证监会加强了对并购重组的监管,从政策影响来看,却并未使得并购重组数量出现明显下降,但至少产生了两个方面的影响。

  一是借壳明显降温。据统计自重组新规实施以来,市场鲜有新披露的借壳上市方案,直至2017年3月份,ST云维(行情600725,诊股)采用发行股份的方式收购自然人李兴浩等95名股东持有深圳市深装总装饰股份有限公司98.27%的股权,收购价格为48.15亿元,并于今年6月5日披露公告称构成借壳上市,这是今年以来唯一一起借壳上市案例。

  二是现金收购逐渐增多。由于现金收购不需要审核,使得发行股份购买资产的项目数量降低的同时,现金收购数量随之上升。现金收购和一些不构成重组的收购仍保持较高数量,使得整个并购重组市场规模不仅未下降,反而出现上升。

  有业内人士认为,近期监管层对并购重组的监管态度或已有所转变。

  在6月6日,证监会官网发布证监会副主席姜洋在中投论坛2017暨“一带一路”与跨境投资CEO峰会上的演讲内容,指出2014年以来,证监会在并购重组市场化改革方面采取了一系列措施,其中包括取消简化并购重组行政审批,目前90%的上市公司并购重组项目已经无需证监会审批。

  6月17日证监会主席刘士余在中证协会员大会上表示,证券公司不能只盯着承销保荐,更要在并购重组、盘活存量上做文章,为国企国资改革、化解过剩产能、“僵尸企业”的市场出清、创新催化等方面提供更加专业化的服务。

  从数据上来看,今年年初并购重组过会数量一度较去年同期减少,被不少人解读为并购重组新政深度影响了并购重组市场,而近期的悄然提速又似乎让市场对预期产生变化。

  天风证券副总裁、并购融资部总经理吕英石认为:“年初之所以减少是因为并购重组交易从去年的谈判、策划等一轮又一轮地走下来,短则半年,长则一年,有些企业的并购重组方案因为新修订的办法而增加了一些不确定性,要调整,但不代表他们就不执行了,所以表现出来的就是今年一季度少,后面的数量就慢慢上来了。”他对记者表示,政策并不会改变并购重组市场化、合规化、以价值整合为驱动的趋势。

  2017年,随着改革进入“深水区”,国企改革成为全面深化改革的重中之重,因此,在今年的并购重组中,国企改革是最值得期待的。“并购作为企业产业升级最常用的手段之一,在国企改革中扮演很重要的角色,而且政策也积极支持和鼓励。” 吕英石表示。此外,也有业内人士认为,国企改革的推进将活跃2017年的并购市场。

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