一、百润股份股价似坐过山车 股灾至今跌幅达80%

　　2011年，百润股份上市，此时它还是一家致力于食用香精和烟用香精的生产企业，总市值常年仅维持在20亿元左右。2014年9月，百润股份发布公告，称拟通过发行股份的方式，购买巴克斯酒业100%的股权。巴克斯酒业主营业务为预调鸡尾酒的研发、生产和销售。自此，百润股份将营业范围拓展至鸡尾酒领域。

　　2015年上半年，百润股份一季报、半年报净利润分别为3.15亿、6.13亿，远超市场预期；其股价更是走出了一轮上涨12倍的超级行情，至5月22日时，百润股份股价高达182元/股（不复权）。此外，各大券商关于百润股份的研究报告就有3.6篇/月，更有甚者，5月8日，有人在向兴业证券食品饮料行业分析师刘海啸咨询关于鸡尾酒行业的趋势以及对百润股份未来走势的看法时，该分析师用了“参考茅台”四字回答。

　　2015年下半年，百润股份开始出现亏损，预调鸡尾酒市场在经历了前两年的高速增长后，如泡沫般快速萎缩，2015年，百润股份三季度营业收入为5.1亿元，净利润为8816万元，不足亿元；四季度的营业收入仅为1.52亿元，净利润亏损达2.01亿元。随业绩下滑的还有股价的跳水，自2015年5月28日股价达到182元/股（不复权）之后，百润股份股价呈现断崖式暴跌，至今日，跌幅达80%。若真按先前分析师所说“参考茅台”同期走势，只能呈“剪刀”形态。

百润股份2015年5月22日至今股价 data-link=>百润股份2015年5月22日至今股价

贵州茅台同期股价 data-link=>贵州茅台同期股价

　　二、百润股份业绩跳水 称因主营业务下降幅度较大所致

　　2017年4月11日晚间，百润股份发布2016年度业绩报告，报告显示，百润股份实现营业收入9.25亿元，同比下跌60.64%；归属于上市公司股东净利润同比暴跌129.39%，亏损1.47亿元。

　　对于业绩下降，百润股份曾在公告中解释，主要是因为预调鸡尾酒业务在2016年度持续消化渠道库存，导致预调鸡尾酒产品公司出货量减少，主营业务较上年下降幅度较大所致。而据百润股份2016年年报显示，公司主要业务包括香精香料业务板块和预调鸡尾酒业务板块，但前者在营业收入中占比为12.09%，预调鸡尾酒业务占比达到87.86%。

　　专业人士认为，预调鸡尾酒是昙花一现。消费者最初对预调鸡尾酒充满好奇，但因为准入门槛过低，大量产品涌入，导致市场被透支。同时，年轻消费者逐渐提升的健康观念，预调鸡尾酒丰富的色彩给消费者留下了色素、香精含量大的印象，反而成为产品劣势。且百润股份在广告、影视剧作品植入上投入大量资金，希望能对利润增长有所助益，但事实上，这些都加剧了企业负担，导致营收、利润双双下跌。

　　三、RIO拥有先发优势 百润股份或仍可获较好发展

　　虽然目前RIO表现不佳，但仍有业内人士称对RIO较为看好，因为品牌传播力较强，且具备较好知名度，有一定消费者基础。预调鸡尾酒未来进入漫长的调整期，RIO拥有先发优势。同时，随着五粮液、古井贡酒、水井坊等大酒厂的变相退出，RIO竞争压力减小。因此，若百润股份本身不具有太大野心的话，未来在预调鸡尾酒市场依然可以获得较好的发展。

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