什么是中国200指数和新经济指数？

　　中国200指数和新经济指数均由中证公司编制。其中中国200指数从沪深A股市场选取200只基本面健康且兼具成长性的上市公司作为指数样本股；中国新经济指数从可选消费、主要消费、医药卫生以及信息技术等行业选取120只基本面健康且兼具成长性的沪深A股上市公司作为指数样本股。

　　指数成分股筛选更重基本面。中国200指数和新经济指数采用“合理价格增长”方法，选股以基本面分析为主，参考交易活跃程度，挑选代表经济转型方向且财务健康的公司。

　　为什么要编制中国200指数和新经济指数？

　　指数的作用在于描述市场总的价格水平变化，中国200指数和新经济指数的编制，反映了市场对基本面健康、成长性强且估值合理股票的关注度提升，造成关注度提升的原因有两点。

　　一是，从宏观经济的角度看，中国正处在经济转型的过程中。未来经济增长的推动力将由投资、出口等旧动能，向创新、服务、消费等新动能转换，发达国家在经济发展的过程中也经历过这一变化。新经济概念于2016年政府工作报告首次被提出，包含消费、医药卫生、信息技术等行业，是经济转型的主要方向。

　　二是，从A股市场交易层面出发，投资风格更加趋向价值。未来金融去杠杆、资金脱虚入实、货币政策维持稳健依旧是大势所趋，预计市场走势波动不大。新经济行业方兴未艾，行业内公司处在成长期，盈利增速可观，其中估值合理的股票蕴含着丰富的价值投资机会。

　　两个指数的成分股有何特征？

　　我们根据中证网站公布的指数成分股，计算归纳得到两个指数成分股具备的五点特征。

　　①行业：在中证200指数中，但相较沪深300指数超配幅度最大的是食品饮料、医药生物、计算机、传媒和农林牧渔；在新经济指数成分中，相较沪深300超配最多的是食品饮料、医药生物、计算机、家用电器和传媒。

　　②大市值：在全部A股中，34%的个股市值大于100亿元，中国200指数成分股中这一比例达到70%，新经济指数成分中这一比例达67%。

　　③低估值：在全部A股中，36%的个股市盈率低于40倍，中国200指数成分股中这一比例为76%，新经济指数成分中这一比例为72%。

　　④盈利能力强：在全部A股中，过去三年净利润复合增速在20%以上的股票个数占39%。中国200指数成分中，有81%的股票过去三年净利润复合增速超过20%，新经济指数成分中，96%的股票复合增速高于40%。

　　⑤经营现金流状况良好：在全部A股中，26%的个股“经营性现金净流量/营业总收入”高于20%，中国200指数成分股中这一比例达到49%，同时，新经济指数成分中这一比例同样达到49%。

　　风险提示：

　　技术进步不及预期